随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行。建议关注以特斯拉为代表的新势力主线，以及大众等新车型的追赶进程，推荐龙头和二线弹性标的。整车方面，推荐长城汽车、上汽集团、广汽集团，关注吉利汽车；电池材料方面，
推荐宁德时代、当升科技、杉杉股份；电机电控方面，建议关注卧龙电驱、汇川技术；锂电设备方面，建议关注先导智能和杭可科技；锂钴方面，建议关注华友钴业、盛新锂能。

经济复苏周期中汽车需求改善，汽车行业复苏态势延续。随着我国汽车零部件企业的技术研发能力增强带来产品国际竞争力提升，市场集中度提高带来规模效应，未来进口替代和海外市场开拓均将带来巨大市场空间。新三板公司中，建议关注苏轴股份（430418）

2021.03.22-2021.03.26：本周电新行业涨幅为0.61%，同期沪深300指数涨幅为0.62%，落后沪深300 指数0.01pct。在申万28 个行业板块
中位列第15 位，表现位于中游。

电气设备板块上周上涨0.61%，涨幅领先大盘。其中，风电板块上涨3.78%、发电设备上涨2.01%、工控自动化上涨1.60%、光伏板块上涨1.30%、新能源汽车指数下跌0.13%、锂电池指数下跌0.30%、核电板块下跌0.97%。

 ID.4 交付在即，市场关注销量前景，空间：行业容量巨大，面向电动车空白市场，产品力：内外兼修，定价较有吸引力；大众品牌号召力强，创新推出代理制营销模式；ID.4 具备爆款潜力，MEB 长期空间大，孕育产业链机会。

产业链上下游协同发展，燃料电池汽车行业有望开始放量。“碳中和”愿景确立汽车行业转型目标，“以奖代补”助力燃料电池行业健康 快速发展。重塑股份是燃料电池系统行业龙头，掌握核心零部件技术。行业格局未定，龙头企业身位领先，重塑规模优势显著。

城镇化率提升叠加消费规模增长，轻卡货运需求稳中有升。轻卡治超趋严，单车运力下降，新增运力需求转向合规蓝牌轻卡和黄牌轻卡、黄 牌中重卡。行业集中度提升，叠加国六排放标准全面收紧，尾气处理技术迭代有望带动轻卡 售价提升，龙头企业盈利能力有望边际改善。

传统整车巨头加速发力新能源车，国内继续“商强乘淡”。乘用车：乘用车整车板块的调整更多受交易层面影响，零部件出口 开始顺周期演绎。商用车：轻卡开启快速增长周期，重卡的高景气度延续，中大客迎 来需求拐点。推荐“自主品牌+汽车科技+高景气度细分产业链”三条投资主线。

国务院发布了《全国安全生产专项整治三年 行动计划》，政策层面趋严。一方面生产登记端加 强限制，另一 方面在用车严监管，新国标规定在用车年检时，2015 年 3 月 1 日起注册登记的轻卡。生产端变化：若生产端出台严格限制的技术新标准，合规要求下运力释放销量 中枢有望提升。潜在运力释放将有三大流向： 轻卡、中卡及微卡，其中轻卡最为受益。吉利新注册 Zeekr 电动车品牌，高端电动化更进一步。

未来汽车的终局，是实现自动驾驶的智能终端。自动驾驶将成为科技巨头竞争角逐的技术浪潮，而汽车芯片， 特别是自动驾驶芯片，将处于自动驾驶技术浪潮的制高点。自动驾驶的实现，将依赖汽车的感知层、决策层和执行层的全方位升级。汽车芯片，是自动驾驶硬件升级竞赛的浪潮之巅。受益自动驾驶产业化，汽车芯片供应商在产业链中地位有望上行。