[汽车制造业] [2021-06-12]
中美公路货运市场空间均超万亿元,Robotruck经济性高于传统燃油重卡,赋能干线物流。人力成本提升推动货运成本上涨,2011-2020年期间,美国公路货运成本中驾驶员工资、福利相关成本占比从36%提升至42%。中国公路货运成本中人力成本占比也从2017年的22%提升至2020年的34%。我们认为,Robotruck具备三大核心要素,提升公路货运经济性:1)提高运营时长,2)提高燃油效率,3)降低人工成本。根据我们单车模型测算,Robotruck可最终实现总拥有成本下降45%,推动运营投资回收期小于1年,经济性高于传统重卡运输。
[汽车制造业] [2021-06-12]
投资建议:(1)智能汽车将会是自主品牌逆袭的重大推手。①我们继续看好吉利汽车,长城汽车(H 股),关注长安汽车、上汽集团;②零部件Tier 1 控制系统中以英伟达、Mobileye、华为、大疆等产业链为核心,相关标的包括华阳集团、德赛西威、华域汽车、联创电子、科博达等,同时,过去市场忽视了执行端的机会,未来执行端大概率会被国内有技术实力有反应速度的供应商所代替,推荐湘油泵,关注耐世特。(2)新能源领域,持续看好比亚迪在新能源成长后期下的份额提升确定性,看好DMi 产品的爆款潜质。(3)持续推荐具备强α当前受缺芯影响估值短暂受压制的白马,推荐福耀玻璃、星宇股份、爱柯迪、新泉股份,关注精锻科技。
[汽车制造业] [2021-06-12]
预计2021年下半年行业全球景气持续共振向上,国内外产业链加速融合。特斯拉继续引领全球电动智能浪潮,国内更具产品力的新车型加速投放,补贴政策和碳排放新规驱动欧洲电动化率提高。中长期看,汽车电动化、智能化趋势不可逆转,我们判断2025年中国、欧洲的新能源汽车渗透率有望超过20%。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,具有产能、技术、成本、客户等优势,大量供应商已经全球配套,预计将充分享受行业增长红利,作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业,尤其是特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代供应链等。
[汽车制造业,化学原料和化学制品制造业] [2021-06-12]
化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持,国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(半导体材料、显示材料、5G 材料等)、新能源材料、医药中间体等领域。
[汽车制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2021-06-10]
新能源汽车开启黄金 20 年,驱动电机市场空间有望超过 2000 亿元。电机 作为新能源汽车核心三电系统之一,占到整车价值的 5-10%,是新能源汽 车产业链最为核心的零部件之一。聚焦电机及零部件,坚持扁线电机研发,对接车企专 属电动车平台有望成为份额提升的突破口。
[汽车制造业] [2021-06-10]
汽车产销维持同比增长态势,增速分别为 6.31%、8.78%。然 而,随着疫情背景下的低基数影响明显趋弱,同比增速较上月显著回落。目前宏观形势逐渐稳定,疫苗陆续接种,前期过热板块估值逐 步趋于合理。车市方面,自主品牌乘用车回暖迅速,份额持续提升,新能源 车销量持续高速增长,豪华车有望延续高销量态势,国外主流车企纷纷布 局新能源车型,重视汽车智能化发展。
[计算机、通信和其他电子设备制造业,电力、热力、燃气及水生产和供应业] [2021-06-09]
新能源汽车高景气,带动锂电产业链业绩爆发。2020年中之后,新能源 汽车市场迅速回暖,动力电池市场随之升温。产业链各环节2021Q1业绩显著增长。碳中和已成全球共识,发展新能源汽车是实现碳中和的重要 一环,未来国内乃至全球新能源汽车市场渗透率将得以明显提升,新能 源汽车有望维持高景气,带动锂电产业需求将保持快速增长。
[信息传输、软件和信息技术服务业,科学研究和技术服务业] [2021-06-09]
中信证券研究部前瞻研究团队持续跟踪全球科技前沿。“全球科技产业”周 报重点关注中美科技互联网巨头变化,以及全球科技产业前沿动态。我们重 点关注的科网巨头公司包括:苹果、亚马逊、微软、谷歌、特斯拉、奈飞、 英伟达、华为、腾讯、阿里、字节跳动、小米、三星等。
[计算机、通信和其他电子设备制造业,汽车制造业] [2021-06-07]
功率半导体是电子装置电能转换与电路控制的核心,全球市场空间接近 400 亿美金(其中功率器件占比接近一半),汽车的电动化与智能化拉动功率器件需求显著提升,单车价值量提升 5 倍以上。IGBT 在电动车上应用于电控、空调与热管理、充电系统等场景,是决定电动车性能与安全性的核心器件。
[汽车制造业] [2021-06-07]
我们依旧重点推荐产业链竞争格局良好、跻身全球供应链的电池及电池材料企业,上游具有高业绩弹性的有色金属标的,以及部分供需紧俏、产品价格持续看涨的弹性品种。重点推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、天赐材料、中伟股份等,建议关注璞泰来、赣锋锂业、容百科技、新宙邦、华友钴业等。