上周上证综指上涨 3.54%，深证成指上涨 5.43%，中小板指上涨 6.23%， 创业板指上涨 6.38%，沪深 300 指数上涨 4.20%，汽车行业指数上涨 3.60%。细分板块方面，乘用车指数上涨 1.69%，商用载货车指数上涨 2.52%，商用载客车指数上涨 3.13%，汽车零部件指数上涨 4.61%，汽 车服务指数上涨 2.11%。个股涨幅较大的有光启技术（61.06%）、圣龙 股份（30.22%）、隆盛科技（27.80%），跌幅较大的有长春一东（-8.85%）、 江淮汽车（-7.47%）、金杯汽车（-5.84%）。

特斯拉 2Q20 业绩超预期；LG 化学 2Q20 电池业务销售额及营业利润创 历年最高纪录；本田认购宁德时代 1%股权，两家公司形成战略合作关系； 蜂巢能源获 PSA 采购合同。电动车全球化趋势持续演进。

欧洲电动汽车快速发展，在乘用车销量下滑的情况下仍保持较高增速。2020Q1 欧洲电动乘用车销量为22.82 万辆，同比高增81.72%，渗透率升至7.47%，同比提升4.44 个百分点。分国家来看，德国电动车销量最高，2020H1销量同比高增96.66%，虽受疫情影响，但总体来看销量维持向好趋势不变，6 月德国、英国、法国等国家实现了高速增长。分车型看，纯电动车型增长快于插电混合动力车型，2017-2019 年销量排名前十的电动车中大部分都是纯电动汽车，其中雷诺 Zoe 位列今年上半年欧洲电动车销量榜首。

翔丰华，全称深圳市翔丰华科技股份有限公司（Shenzhen XFH TechnologyCo.,Ltd），成立于2009年，注册资本7,500万元，于2017年10月首次在创业板申请上市，2020年7月30日注册。公司是主要从事锂电池负极材料的研发、生产和销售的高新技术企业，是国内先进的锂电池负极材料供应商。

（一）特斯拉国产化“绕不开”的供应商，包括：宁德时代、三花智控、拓普集团、宏发股份等；（二）特斯拉零部件供应商：均胜电子、银轮股份、华域汽车等；（三）锂电产业链各个环节龙头企业：宁德时代、比亚（刀片电池）、璞泰来（负极）、国轩高科（大众入股）、欣旺达（电池）、新宙邦（电解液）、杭可科技、先导智能。建议关注：科达利（电池结构件）、德方纳米。

近期，高瓴资本频频大手笔入股新能源汽车产业链，体现出资本市场对新能源汽车行业前景的重视。高瓴资本以106 亿元参与宁德时代定增项目，获得宁德时代2.27%股权。7 月20 日，小鹏汽车宣布完成签署由Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国等知名投资机构参与的C+轮融资，融资金额近5 亿美元。加上参投理想汽车3 亿美元，高瓴资本已经至少投入150 亿元在新能源汽车产业。

北京时间7 月23 日，特斯拉发布2020 年二季报：Q2 公司实现营收60.36 亿美元，同比下滑4.94%；实现归母净利润1.04 亿美元，扭亏为盈，实现连续第四个季度盈利；调整后每股收益2.18 美元/股。

我们建议重点关注热管理系统（如三花智控、银轮股份）、继电器（如宏发股份），其次建议关注电机电控（如汇川技术、卧龙电驱）、IGBT（如比亚迪、斯达半导）。

6 月汽车产销创新高：据中汽协7 月10 日发布的数据，2020 年6 月全国产销量分别完成232.5 万辆和230.0 万辆，环比分别增长6.3%和4.8%，同比分别增长22.5%和11.6%，增速较上月分别上涨4.3 个百分点和下降2.9 个百分点，产销量刷新了历年6 月产销记录。2020 年1-6 月，汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7 万辆，产销同比分别下降16.8%和16.9%。降幅较1-5 月相比，分别收窄7.3 个百分点和5.7 个百分点，降幅收窄，好于预期。

6 月锂电池板块指数略跑输沪深300 指数。2020 年6 月，锂电池指数上涨4.57%，新能源汽车指数上涨1.49%，而同期沪深300 指数上涨4.85%，锂电池指数略跑输300 指数。