8 月风电并网 2.61GW，同比增加 115.70%，环比降低 21.39%。国家能源局公众号发布 1-8 月份全国电力工业统计数据。截至 8 月底，全国累计发电装机容量约 27.6 亿千瓦，同比增长 11.9%。其中，风电装机容量约 4.0 亿千瓦，同比增长 14.8%；太阳能发电装机容量约 5.1 亿千瓦，同比增长 44.4%。1-8 月，风电并网 28.92GW，同比增加 79.18%；光伏 1-8 月并网 113.16GW，同比增加 154.46%。单 8 月，风电并网 2.61GW，同比增加 115.70%，环比降低 21.39%；光伏并网 16.00GW，同比增加 137.39%，环比降低 14.62%。

随着美国财政部即将就《通胀削减法案》提供更多指导意见，我们预计美国清洁能源的投资将进一步加速，该板块内的并购潜力也将进一步增强，尤其是那些希望从中受益并获得新技术和市场的全球能源公司。

风光发展带动电力远距离输送需求，特高压需求放量迫在眉睫。我国西部、北部地区拥有 80%以上陆地风能、60%以上太阳能和70%以上水能资源，而全国70%负荷集中在中、东 部地区，形成我国原有资源与用电负荷逆向分布，因此需要跨区域输电。国家能源局2022 年1 月在《关于委托开展“十四五”规划输电通道配套水风光及调节电源研究论证的函》 中首次提出建设“三交九直”12 条特高压通道配套水风光等能源基地，其中10 条特高压 明确匹配风光发电基地。因此匹配风光基地建设为特高压的核心底层建设逻辑。第二批风 光大基地总计建设455GW，其中外送315GW；预计十四五完成建设200GW、外送150GW， 因此特高压建设刻不容缓。

近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发《电力现货市场基 本规则（试行）》，该规则是我国首个国家层面电力现货市场交 易规则。《基本规则》提出现货市场的建设目标为通过市场建设 发现电力在不同时间、空间的价格信号，提升调节能力保障新能 源消纳，促进新型电力系统建设；并对实现路径、参与机制、参 与主体、结算机制等内容进行了安排与设计。整体来看，《基本 规则》的出台，有助于电力现货市场的持续完善与电力市场改革 的推进。伴随电力市场改革的深化，电力安全保供能力有望持续 提升。同时，我们认为电力现货市场的完善有利于支撑性电源调 节能力价值的兑现，火电有望从中获得正向收益。

当前陆风稳定增长，海风具备广阔发展前景。风电技术起源海外，1986-2005 年前均处于技术示范阶段，同时也进行了一定的国产化替代积累；2005年《国 家发改委关于风电建设管理有关要求的通知》使风电行业进入了快速国产化 阶段，2009年，国产机组已能够满足全国85%以上的市场需求；2010-2021 年电价补贴政策是主线，行业呈现周期性，同时在激烈的竞争中行业快速发 展、集中度也不断提高；2021年后中央财政补贴退坡，风电进入了平价发展 的时代。回顾海风历史，欧洲是海风最成熟的地区，欧洲从1991年起即开始 试点示范，我国从2008 年开始试点，2015 年后我国海风迎来快速发展，目 前已逐渐追赶上欧洲进度，均处于规模化和深远海开发阶段。因此我们认为 陆风发展速度已然趋缓，而海风将是接续发展的下一个焦点。