世界首套煤制烯烃示范工厂投入运营，由煤化工得到的碳四馏分特点如下：1-丁烯、 2-丁烯含量分别为22%、 63.5%，异丁烯含量仅有5%左右。基本不含丁二烯。 

本周（ 10.13-10.19），国际原油期货价格在多空交织中震荡运行，整体呈现“ V”走势。周初油价受美元走势影响先涨后跌，之后在伊朗方面增产决心及 OPEC 对限产预期乐观预期的多空交织下窄幅震荡。截止本周三美国原油库存意外大降，油价大幅上涨至年内高位。整体来看，本周油价与上周均价基本持平，其中 WTI 期货均价 50.52 美元/桶，较上周小幅上涨 0.02%，较 9 月大幅上涨 11.80%；本周布伦特期货均价 51.97 美元/桶，较上周下跌 0.74%，较 9 月大幅上涨 10.01%。

本周（ 10.13-10.19），国际原油期货价格在多空交织中震荡运行，整体呈现“V” 走势。周初油价受美元走势影响先涨后跌，之后在伊朗方面增产决心及 OPEC 对限产预期乐观预期的多空交织下窄幅震荡。截止本周三美国原油库存意外大降，油价大幅上涨至年内高位。整体来看，本周油价与上周均价基本持平，其中 WTI 期货均价 50.52 美元/桶，较上周小幅上涨 0.02%，较 9 月大幅上涨 11.80%；本周布伦特期货均价 51.97 美元/桶，较上周下跌 0.74%，较 9 月大幅上涨 10.01%。

上周，国际油价小幅上涨，国内化工产品价格以上涨为主：华泰化工重点监测的177 个主要化工产品中，72 个价格上涨，24 个价格下跌，其中TDI（81.8%）、甲醛（27.9%）、三聚氰胺（23.1%）涨幅居前；聚合MDI（ -9.0%）、苯胺（-8.4%）、三氯甲烷（-7.1%）跌幅较大。

我们认为原油价格短期震荡为主，中长期我们依然看多，未来合理油价在60美元/桶左右。目前以石油为代表的原料保持相对低位，同时国内外经济增速放缓，下游需求疲软，此背景下在此背景下我们推荐需求稳定的子行业和个股。我们认为日化及食品添加剂行业需求稳健增长，建议关注上海家化（600315.SH）和嘉化能源（600273.SH）。周期品方面，我们看好炼化、粘胶短纤、炭黑和PTA，建议关注中国石化（600028.SH）、中泰化学（002092.SZ）、黑猫股份（002068.SZ）和恒逸石化（000703.SZ）。

上周基础化工板块上涨3.3%，沪深300 指数上涨1.6%，涨跌幅居于所有板块第8 位。涨幅居前：渝三峡A、*ST 沧大、*ST 建峰、元力股份、再升科技等；跌幅居前：红星发展、新洋丰、史丹利、银禧科技、三友化工等。

本世纪初，由于OPEC 限产保价，页岩革命带来的原油产量大增，国际原油供需结构发生巨变，原油的定价机制由边际需求定价快速回归到边际成本定价。2014 年下半年开始，原油价格断崖式下跌，从106 美元/桶一路跌至今年年初的27 美元/桶，之后进入40-50 美元/桶区间反复震荡。我们认为，仅从供需角度来看目前正进入一个全新的低油价时代。为什么作此判断？中期来看，油价中枢在哪？产业链传导规律如何？特别值得思考的是，我们中国是否做好了进入“低油价新常态”的准备？本篇报告希望为您提供以上问题的启发。

传统铁路货车制造商，转型膜生产供应商：公司成立于 1998 年，由中车公司发起设立，现由中车产业投资有限公司控股，占比42.64%。2006 年，公司发起设立控股子公司时代沃顿，开始涉足复合反渗透膜行业。2015 年，公司臵出原铁路货运资产，换入时代沃顿36.79%的股权，复合反渗透膜成为主要营收来源。现已形成膜业务+净水器+棕纤维的业务布局，其中反渗透膜是公司的核心业务。

上周，化工板块上涨1.62%，沪深300 指数上涨1.00%，化工板块跑赢同期沪深300 指数0.62 个百分点。年初至今，化工板块累计上涨3.40%，沪深300 指数累计下跌14.71%，化工板块跑赢同期沪深300 指数18.11 个百分点。

本周（9 月 19 日-21 日），前两日油价在冻产预期升温及原油供需基本面疲弱的多空交织中低位窄幅震荡上升，之后受美国原油库存继续大减及美元指数回落的有力提振，油价实现大幅反弹，不过俄罗斯产量再创新高令月底石油会议前景蒙上阴影。本周共三天国际原油期货收盘价，均价较上周再度下跌，其中 WTI 期货均价 44.03 美元/桶，较上周下跌 2.23%，较 8 月下跌 1.87%；本周布伦特期货均价 46.22 美元/桶，较上周下跌 2.44%，较 8 月下跌 1.99%。