CO2 重整制合成气意义重大。CO2 重整是一种新兴的合成气生产路线，以 CO2 和天 然气为原料可以获得碳氢比为1:1 的合成气。虽然效率不如煤制气和天然气蒸汽裂 解，但是可以吸收 CO2。为化工领域脱碳提供了新的手段，开始受到产业届关注。 特别是近期发布的《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》就包括了CO2 重整，我 们认为该技术有望迎来快速发展。按当前煤炭和天然气价格测算，生产每吨丁醇， CO2 重整路线的成本比煤化工高300 元左右，但如果考虑碳税，则两者成本就会发 生逆转。CO2 重整技术用于化工生产，在项目易于审批的同时已经开始展露出成本 优势。

深耕多肽原料自主研发创新，国家级“专精特新”小巨人企业。浙江湃肽生物股份有限公司成立 于 2015 年，主要从事多肽产品的研发、生产、销售及相关服务，是一家具备先进、高效的多肽合成、纯化和规模化生产能力的国家级“专精特新”小巨人企业，设有浙江省博士后工作站和绍兴市院士专家工作站。公司以关注人类健康、美丽为经营宗旨，凭借业内领先的多肽合成和修饰核心技术优势，为下游客户供应多肽化妆品原料和多肽医药产品及提供相关服务。

行业盈利能力降至近年低位，期待下半年底部回升。2023H1 基础化工板块营收合计 9,009.00 亿元，同比下降 9.72%；归母净利润合计 571.16 亿元，同比 下降 52.53%。行业毛利率、净利率分别为 17.08%、6.34%，同比分别下降 6.11 pct、5.72 pct。2023H1 ROE（摊薄）为 4.11%，同比 2022H1 下降 5.43 pct。单季度来看，23Q2 基础化工行业营收合计 4,607.75 亿元，同比 22Q2 下降 13.18%，环比 23Q1 增长 4.69%；归母净利润合计 276.05 亿元，同比下降 57.65%，环比下降 6.46%；毛利率为 16.47%，同比下降 6.45 pct，环比下降 1.26 pct；净利率为5.99%，同比下降 6.29 pct，环比下降 0.71 pct；ROE为1.99%，同比下降 3.18 pct，环比下降 0.13 pct。

PTA产值投入比值较高，驱动产能投放集约化。上世纪70年代中国化纤产业进入起步阶段，短短20年的时间，中国已然成为全球PTA第一生产国和消费国。截至2023年年末（含计划 于2023年投产装置），国内PTA在产产能约7885万吨/年。我国PTA装置目前呈现的投放特 点有：1）生产企业相对集中。2）装置觃模不断扩大。3）产能地域集中度较高。由于技术进步加快，PTA在化工行业中的产值投入比值处于明显高位，固定资产对应的产值较大也是吸引投资加剧的原因之一。随着新一轮的产能投放，行业栺局有望进一步洗牌，行业龙头携产能觃模优势，上下游一体化，配套PTA发甴综合利用，行业龙头栺局有望向好。

2023H1 年化工及能源开采板块业绩，基化 Q2 环比有所增长，石化 Q2 也 整体盈利稳定，边际复苏已现，煤炭受到供需转弱价格回落影响整体盈利煤炭板块：2023H1 营业收入为 7525 亿元，同比-7.7%，2023Q2 为 3612 亿元，同比-14.9%，环比-7.7%；2023H1 净利润为 1045 亿元，同比-28.3%，2023Q2 为 431 亿元，同比-49.7%，环比-29.9%。

日本核污水排海计划于 8 月 24 日开始实施，据测算，排放完核电站内 134 万吨污水至少需要 30 年时间。过去几天，核污水相关舆论迅速发酵，多个与核 污水有关的微博词条登上热搜，8 月 24 日相关搜索量环比上升 350%。从消费者端看，除了担心海鲜等水产品安全外，消费者也对日系化妆品的安全性愈发担忧。

工业和信息化部、国家发展改革委 、财政部、生态环境部 、商务部、应急 管理部、中华全国供销合作总社等七部门近日联合印发《石化化工行业稳增 长工作方案》，提出 2023—2024 年，石化化工行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，年均工业增加值增速 5% 左右。2024 年，石化化工行业 （不含油气开采）主营业务收入达 15 万亿元，乙烯产量超过 5000 万吨，化肥产量（折纯量）稳定在 5500 万吨左右。

2023 年以来，中国生物柴油出口量高增，欧洲对国内生物柴油原材料提出质疑，4 月以来 ISCC 持续加强原材料监管，已撤销 8家证书，8 月 17日欧委会提出反规避调查，主要针对印尼经由中国和英国出口到欧洲的生物柴油。ISCC 的调查以及欧盟反规避调查均是针对不合规企业。短期来看，生物柴油成交和价这将受到一定的影响，长期来看，违规的企业将逐步退出市场，生物柴油市场将更加规范，合规的企业的盈利和市场份额有望进一步提升。

全口径:2023 年1-7 月进同比增，7月当月环微降，价格较去年同期下降，但维持相对高位。2023 年 1-7 月，煤及煤累计进口量实现 2.61 亿吨，同比增长 89%:7月单月实现进口量 3926 万吨，同比增长 66.92%，环比减少 1.53%。2023 年 17 月全口径煤炭进口均价录得 121 美元/吨，较去年均价降16.56%(对应降幅 24 美元/吨)。2023 年 7月进口煤价格录得 98 美元/吨，同比降 38.76% (对应降幅 62 美元/吨)，环比降 12.53%(对应降幅 14 美元/吨)。