CO2 重整制合成气意义重大。CO2 重整是一种新兴的合成气生产路线，以 CO2 和天 然气为原料可以获得碳氢比为1:1 的合成气。虽然效率不如煤制气和天然气蒸汽裂 解，但是可以吸收 CO2。为化工领域脱碳提供了新的手段，开始受到产业届关注。 特别是近期发布的《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》就包括了CO2 重整，我 们认为该技术有望迎来快速发展。按当前煤炭和天然气价格测算，生产每吨丁醇， CO2 重整路线的成本比煤化工高300 元左右，但如果考虑碳税，则两者成本就会发 生逆转。CO2 重整技术用于化工生产，在项目易于审批的同时已经开始展露出成本 优势。

1、引言 ......................................................................................................... 4

2、CO2 重整制合成气意义重大 ...................................................................... 4

2.1 新兴的合成气生产路线 ................................................................................................. 4

2.2 碳税框架下优势明显 ..................................................................................................... 5

3、对化工行业格局带来长期影响 ................................................................... 7

3.1 为石化企业打开新空间 ................................................................................................. 7

3.2 成本曲线可能重构 ........................................................................................................ 8

4、适合哪些企业和地区 ................................................................................. 9

5、投资建议 ................................................................................................ 10

6、风险提示 ................................................................................................ 10