人形机器人指模仿人类外观和行为，具备较高智能化水平的机器人。与传统工业机器人、服务 机器人相比，最大的特点是其与人类相似的“肢体”结构、运动方式和感知方式，并在人工智 能大模型的赋能下，从体能、技能、智能三方面，实现对人的模仿，终端可应用在特种作业、 工业、医疗、教育、娱乐、公共服务、家庭或通用等诸多领域。 从上个世纪 60 年代至今，人形机器人经历了多个发展阶段，目前已具备一定的智能化感知、 交互和决策能力，但距离真正的具身智能，通过简单的学习即可完成各类任务的水平仍有巨大 的差距。政策维度鼓励发展人形机器人产业，工业和信息化部关于印发《人形机器人创新发展 指导意见》，意见提出到 2025 年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一 批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。根据中国信息通信研究院预计，我国人 形机器人市场空间巨大，预计到 2028 年，全能型人形机器人将整体处于 Lv1 等级，我国整机 市场规模约在 20 至 50 亿元，2028 年到 2035 年，人形机器人整体进入 Lv2 等级以特种场景 应用为主，工业场景逐步落地，整机市场规模达到约 50 至 500 亿元。

公用事业及环保产业行业：城乡居民用电受气温的影响有多大？-国金证券

快递：需求韧性，电商快递关注分化，直营快递关注降本增效 Ø 在消费降级、包裹小件化、退货增加等趋势带动下，2025年快递行业需求有望继续韧性增长。 Ø 电商快递价格竞争长期化，2025年关注“通达系”市场份额与利润的分化；直营快递强化降本增效，关注需求复苏及海外业务带来业绩弹性。 Ø 关注公司：1）中通快递：行业龙头，份额有望回升，业绩稳定，股东回报突出；2）圆通速递：保持稳健增长态势，科技赋能领先行业；3） 申通快递：经营改善显著，业绩弹性较大；4）顺丰控股：多网融通降本成果显著，海外发力挖掘增量。

2025 年 1 月本土手游市场大盘加速增长。根据 Sensor Tower、点点数据以 及七麦数据，1 月，我们跟踪的头部手游流水之和同比+17%，较 2024 年 12 月增速 3%明显加速，主要因春节错期及部分游戏强化节日运营

本月（1 月 1 日-1 月 27 日）A 股市场主要指数全部震荡调整，其中上 证 50 跌幅最大，下跌了 3.77%；中证 500 跌幅最小，下跌了 2.38%。 此外，上证综指下跌3.02%，深证成指下跌2.48%，创业板指下跌3.63%， 科创 50 下跌 3.42%，沪深 300 下跌 2.99%。

据海通国际预测，25 年 1 月重点跟踪的 8 个行业中 4 个保持正增长，4 个 负增长。个位数增长的行业包括餐饮、调味品、速冻食品和软饮料；个位 数下降的行业包括次高端及以上白酒、乳制品和啤酒；大众及以下白酒出 现双位数下降。与上月相比，5 个行业增速下滑，3 个增速改善。尽管有 春节因素带动，但是去年基数较高，而且居民消费重心转向出行、旅游、 影视等可选消费领域，以食品饮料为代表的必选消费反而受到挤压。 >

自2008年以来，中国从一个利基市场发展成为全球第二大奢侈品消费市场：美国第一，中国第二，全球线上市场第三，西欧第四， 这是截至2020年的消费排名。