[金融业,] [2024-12-24]
特朗普政策将延长美国经济扩张后周期,带来短期加热效应和中期滞胀效应。美国经济有望软着陆,实际 GDP 增速将从 2024 年的 2.7%放缓至 2025 年的2.3%和 2026 年的 2%。通胀可能逐渐趋近目标,但特朗普政策可能增加中期通胀不确定性。货币政策仍在限制性状态,美联储可能在 2025 年底前降息三 次,每次 25 个基点。由于特朗普政策预期,上半年美元将保持强势,但随着关税和移民政策削弱中期增长前景,下半年美元可能有所回落。
[计算机、通信和其他电子设备制造业,] [2024-12-20]
基本面及指数均向好,2025 年复苏延续且更均衡。半导体行业在 2024 年 3 季度以来表现强劲。国家刺激政策的出台,释放了市场流动性,同时行业又恰逢其处在恢复周期,业绩同比显著向好,估值也在提升,股价大幅反弹。截至 2024 年 12 月 10 日,半导体指数累计上涨了 24.49%,跑赢沪深 300 指数 8.04 个百分点。从基本面看,目前半导体行业处在恢复最好的时段,月度收入持续创出新高。半导体作为典型的周期 和创新叠加的行业,在消费电子复苏和人工智能的创新共振中,快速向好,尤其是存储和处理器受益最为明显。WSTS 预计 2024 年行业增速约为 19%,达到本轮周期增速的高点,市场体量有望超 6000 亿美金,但增长主要来自于存储和处理器,复苏步调并不一致。
[电力、热力、燃气及水生产和供应业,] [2024-12-19]
全球能源转型倒逼电网升级改造,国内外景气度共振向上。国内方面,两网 “十四五”期间投资重点突出,且柔直新技术的渗透率不断提升;此外,两网均 将配网列为重点投资环节,随新能源高比例接入,电力系统“双高”、“双随机” 特性日益突出,配电网安全运行的风险急剧增大,配网侧面临改造升级需求。海外方面,欧美电网面临老旧更换需求,新兴市场和发展中经济体的电网投资增长强劲,国内电力设备厂商受益于海外电网建设需求外溢,出口景气度持续向上。
[金融业,] [2024-12-02]
房地产下行拖累经济。广义房地产占经济比重从2020年的34.7%降至2023年的28.0%左右。测算2022、2023年房地产对GDP的拖累约为1.92%、-1.45%,预计2024、2025年分别为-1.84%、-0.84%,随后止跌企稳。物价偏低拖累企业盈利和居民收入。多数行业以价换量,居民工时拉长、时薪放缓。全社会杠杆率被动上行。宏观杠杆率加速上行,名义GDP处在下滑区间;居民存贷差加速扩大;资金活性降至历史低位。
[综合,] [2024-12-02]
IP:经纬全球,经济增速转轨期悦己性精神需求共振,全球迈向玩具成人化、品类大众化、女性需求升级的大潮玩时代,2024年前三季度全球玩具龙头业绩多季度高增验证市场景气。背靠国内供应链优势,凭借优秀IP本土化运营+精准渠道扩张策略,2024年泡泡玛特海外业绩全渠道高增,对标乐高等海外巨头,中线看海外IP势能、品牌影响力、渠道扩张仍有较大空间。聚焦国内,社会价值观迈向多元包容,二次元文化走向大众视野,国内IP工业提升叠加品类、玩法不断创新,国内泛娱乐潮玩市场中线景气度有望持续。受益标的:泡泡玛特、华立科技。
[铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,] [2024-11-20]
国内线方面,24年1-9月六家主要上市公司总供给、需求相比2019年同期各+4.86%/+4.22%,客座率为82.8%,较19年同期下降0.5个百分点。其中春秋、吉祥优势明显,其需求已分别超19年同期29.32%、38.52%,客座率 分别为91.8%、84.9%;国航、东航、南航需求分别超19年同期11.0%、11.1%、6.6%,南航客座率已超19年同期水平0.9个百分点。
[水利、环境和公共设施管理业,] [2024-08-13]
中国工业废水处理能力:2017-2023年,中国的工业废水处理能力由180.0百万吨/日增长至188.6百万吨/日,年复合增长率为0.8%。未来随着中国工业的发展和工业废水处理比率(已处理废水量与废水排放总量之比)的提升,预计未来工业废水的处理能力将会稳步增长。2024年,中国工业废水处理能力将达到193.4百万吨/日,我们预计到2028年,中国的工业废水处理能力将达到208.7百万吨/日,2023-2027年均复合增长率为2.6%。产业园内工业废水处理能力增幅已经超出工业废水处理行业增幅。产业园内工业废水处理能力在2023年占比为21.1%,而2017年为19.0%,预计到2027年该比例将增至24.7%。
[批发和零售业,综合,] [2024-08-09]
总结来看,近几年母婴行业政策的完善优化都旨在鼓励生育、提升婴幼J L的照护服务、提高儿童健康水平、落实母婴权益保障,以及进-步加强母婴各个行业安全性和科学性的监管,通过多项政策的实施助推母婴行业健康有序发展。这些政策变化和新措施也都显示了政府对提升生育率和改善母婴健康的高度重视,同时也反映了社会对高质量母婴服务和产品需求的不断增长。
[采矿业,] [2024-08-06]
2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日,上证指数下跌 0.25%,沪深 300 上涨 0.89%,创业板综下跌 15.63%,中证 1000 下跌 16.84%。申万一级煤炭行业上涨 11.96%,行业涨幅月排名 2/31,跑赢上证综指 12.21 个百分点;申万二级煤炭开采板块上涨 15.89%,行业涨幅月排名 7/124,跑赢上证综指 16.15 个百分点。申万三级动力煤板块上涨 27.90%,行业涨幅月排名 5/259,跑赢上证综指 28.16 个百分点;申万三级焦煤板块下跌 6.41%,行业涨幅月排名 74/259,跑输上证综指 6.16 个百分点。
[有色金属冶炼和压延加工业,] [2024-08-02]
美国地质调查局(USGS)对全球镍矿床的研究表明,截至 2023年,全球镍资源量超 3.5 亿吨金属。其中 54%为红土镍矿,35%为岩浆硫化物矿床,10%为块状硫化物矿床,1%为尾矿等。已确定的镍资源中,印度尼西亚是全球镍储量最为丰富的国家,占世界镍总储量的 42%,与澳大利亚、巴西位居世界镍储量前三甲,澳大利亚、巴西镍资源世界占比分别为 18%、12%。本报告梳理了全球主要镍矿企业的资源储量、投产规划等信息,以期更好地把握镍供给端的释放节奏。