本周建筑建材核心题材依旧为雄安新区，受制于前期涨幅过度，与雄安较为疏远的建筑板块开始回调，而建材板块涨势依旧。由于前期上涨较多，在雄安无重大细则落地的情况下，需要谨慎对待买入时机。从题材上看，继续期待一带一路高峰论坛带来的订单与平板玻璃价格高涨收益的玻璃企业。 

1-3 月份，全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长 9.2%，相比去年同期回落 1.5 个百分点，环比 1-2 月份提升 0.3 个百分点。1-3 月我们统计的水泥相关需求投资增速（房地产开发投资+基建投资）为 15.61%，增速环比 1-2月下降 0.77 个百分点；其中 1-3 月房地产投资增速 9.1%（1-2 月增速 8.9%），环比提升创下近两年新高，新开工面积增速 11.6%（1-2 月增速 10.4%），环比同样回升，商品房销售面积 19.5%（1-2 月增速 25.1%），地产调控影响显现，销售增速环比有所回落；1-3 月基建投资增速 18.68%（1-2 月增速 21.26%），环比下降 2.59 个百分点， 

017 年第一季度家电板块涨幅排名第一，目前投资者对家电板块后续观点出现一定分化，我们认为从业绩增长确定性和估值两个维度的匹配看，家电板块的相对优势依然突出，考虑在年报与一季报期间投资者偏好业绩确定性强或业绩超预期的公司，我们建议重点关优质家电龙头。

地产调控政策对于家电板块的短期影响更多体现在估值的变化，而前期业绩表现良好将在未来驱动股价继续上行，估值下行期间将成为一个合适的买点。短期看，推荐空调龙头格力电器。公司业绩表现稳定，一季度空调行业出货量持续强劲，景气度仍在延续。若二季度大宗原材料价格或将面临高位向下的边际改善拐点，对于产品提价已经完成的白电企业二季度的盈利能力将有所提升。 

近期年报及季报催化期进入后期阶段，同时行业内热点缺乏，计算机整体走势萎靡。基于市场在可见的未来并未有明确支撑计算机行业向上突破的超预期因素出现，预计行业或进入震荡阶段，建议从短期及中期两个角度控制仓位及风险，回归基本面，精选个股：①建议关注产业处于启动前期，增长确定性强以及有政策驱动的细分行业龙头企业，重点推荐人工智能、消费金融及信息安全；②建议自下而上挑选基本面稳健，业绩落地能力强，处于估值洼地的个股。

近日，银监会发布《兲二银行业风险防控工作癿指导意见》，明确了银行业风险控制工作癿目标原则和重点领域。风险防控癿重点领域基本涵盖了银行业风险癿主要类别，其中明确提出了对二 P2P、校园网贷及 “现釐贷”业务清理整顿，严监管、治乱象、防风险成为釐融市场主线。

我们分析本周计算机行业大跌主要原因是证监会刘士余主席痛批高送转乱象，对计算机行业造成较大的情绪影响，雄安概念走强吸引了大部分的市场资金，同时朝鲜局势也进一步降低了市场的风险偏好。本周五证监会通报针对炒作次新股和恶性操纵市场行为专项执法第二批案件，周六刘士余在深交所讲话进一步强调了加强监管，打击扰乱市场秩序的行为，市场对阶段性经济见顶和货币收紧的担忧也开始加重，朝鲜局势仍不明朗，因此我们对下周计算机行业整体持谨慎态度，相对收益的角度建议关注估值安全一季报增速超预期的个股以及国企改革概念的相关优质标的。 

上周，上证指数震荡下行，中小板和创业板全周收跌弱于大盘。计算机大幅下跌，行业内个股除少数收涨外，其他全线调整，行业内概念板全部收跌，其中次新股、智能穿戴、生物识别等板块跌幅居前。估值层面，行业目前的市盈率（中信，TTM）为 49.5 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 269.4%，行业估值距离近三年历史区间下限（3 年下限为 39 倍，10 年下限为 32 倍）仍有一定距离，估值仍有调整空间。

新疆安防形势日益严峻，作为“一带一路”战略的重要桥头堡，防恐维稳的目标被进一步强化，2016 年安防信息化投入规模约为 37亿。在新一届领导班子上台后，全疆安防等级迅速提升，向着上海世博会、伦敦奥运会等大型赛事及活动看齐！

本周中信计算机指数下跌 3.16%，收盘于 5545.10 点；同期沪深300 指数下跌 0.80%，收盘于 3486.50 点；上证指数下跌 0.91%，收盘于 3246.07 点，计算机板块跌幅略超大盘。