我们认为2H17 两条大的投资主线是重卡和豪华品牌产业链，一线自主品牌崛起将使合资品牌的盈利能力承压，零部件公司的选股思路还是需求升级和国际化背景下的外资替代。

国家从 2015 年开始大力推广新能源汽车，至此带动了动力锂电池及相关产业的蓬勃发展。根据中汽协数据，6 月新能源汽车产销量达 6.5 万辆，同比增长 43.4%%，其中新能源乘用车销量达 4.9 万辆，同比增长 43.2%，延续了快速上涨态势。

2016 年前三季度，原材料木浆价格持续低位徘徊，文化纸价格亦基本维持稳定。2016 年四季度，受行业低库存以及环保趋严、供给侧改革等政策影响，文化纸价格上涨，木浆价格走高进一步推高纸价，纸企盈利能力提升。

2017 年 6 月，原铝（电解铝）产量为 303.9 万吨，较上年同期增加 17.9%。2017 年 6 月原铝产能 4273.6 万吨，目前铝企生产积极性仍较高，对电解铝价格形成冲击。关注山东、内蒙古区域的违法违规产能处理方式。据上亚洲金属网统计，截至 7 月，电解铝供给侧改革已影响 395 万吨产能。

第四批中央环保督察将对剩余四川、吉林、浙江、山东、海南、西藏、青海、新疆省区进行督察，7 月底 8 月初开始。京津冀（2+26）：各城市督察 25 轮次，大气污染防治专项督察。

截止 2017 年 7 月 31 日，根据艺恩数据，7 月国内票房已达 50.22 亿元，按照去年同口径（去掉服务费），票房总计 47.10 亿元，同比增长 4.3%；观影人次达 1.46 亿，同比上升 7.3%。截至 7 月，全年票房保持正增长，累计票房（去掉服务费）301.7 亿，增幅为 3.7%。

2017年7月份医药板块表现全市场垫底，单月下跌4.9%，跌幅仅略低于计算机与传媒板块，7月份市场整体有小幅上涨，涨幅为1.0%，有色金属、钢铁等周期性行业表现较好。医药板块绝对估值处于历史平均水平，相对A股整体的估值溢价率低于历史低位，7月份个股表现与业绩呈现强相关性，血制品板块华兰生物、天坛生物、博雅生物，流通板块国药股份，鱼跃医疗等个股跌幅居前，三诺生物、泰格医药等业绩表现坚挺，7月份表现领先医药板块。

7 月份 MSCI 香港主要消费指数下跌 7.0%，MSCI 香港可选消费指数则下跌 1.9%。同期，MSCI 中国主要消费指数及 MSCI 中国可选消费指数分别上升 1.4%及上升 9.4%。7 月份恒生消费品制造业指数及恒生消费者服务业指数分别为 4,750.3 及 3,702.4，按月上升 2.2%及下跌 0.6%，同期恒生指数上升 6.1%。两者跑输大市，但消费品制造业指数内部份成份股有好表现。

上周两市大盘先抑后扬，以大阴线开始，四连阳结束，沪指盘中创出阶段性反弹新高 3247.71 点，周线成功实现五连阳，创业板指数遭遇重挫，大跌 5.11%，击穿 2015 年 6 月份开始的暴跌行情的底部，盘中最低跌至 1641 点，随后反弹也是无力。热点分化表现明显，权重股已由之前的金融、家电、食品饮料，转至煤炭、钢铁、房地产、有色金属等；题材股方面，除了石墨烯、锂电池、人工智能等有所表现之外，其余多数中小创出现大幅下跌，尤其是创业板的大幅下跌，之前深陷其中的各类资金纷纷兑现撤离。 

金融工作会议对未来的金融监管确定了总体框架，传递出两个重要讯号：监管协调和风险防控。总体强调金融监管的统一和协调监管，并设立国务院金融稳定发展委员会，同时加强央行在宏观审慎和系统性风险防范职责。防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，重点强调了金融风险的“主动”与“提前”防范。