我国今年上半年新能源汽车销量 19.5 万辆，同比增 14.4%，其中纯电动汽车占比超过 80%，而奔驰、大众、宝马等汽车厂商计划到 2025 年新能源汽车销量占比达到 15%-25%，在汽车厂商积极参与下，新能源汽车产业发展前景广阔。

上周机械行业指数上涨 0.1%，跑赢大盘。子版块中环保设备涨幅最大，上涨2.24%，科达洁能涨幅居前；工程机械及锂电子板块涨幅较为领先。而核电设备、工业自动化、3C 自动化三大板块跌幅较大。

从 2005 年国内媒体报道里开始出现“雾霾”的字眼，到 2009 年美国大使馆发布的北京 PM2.5 数据，再到 2013年“大气十条”，我们对雾霾的关注到大气治理政策措施频出已有十余年的时间。

本期，环保板块（中信）环保指数上涨 0.52%，同期沪深 300 下跌 0.38%，中信环保指数跑赢沪深 300 指数 0.9 个百分点。分板块来看，环保工程及服务（申万）下跌 0.40%，环保设备（申万）上涨 1.62%，水务（申万）上涨 0.87%。从估值角度来看，环保板块近期回调至 38 倍左右，处于一年内估值底部。 

土壤污染家底不清、法律法规及行业标准的滞后是我国土壤治理行业所面临的主要问题。“土十条”明确要求，2020年前完成土壤污染详查及土壤监测网络建设。

在中期策略中，我们首创行业的立足宏观的研究框架，明确方法论：1、行业最大市场公共投资属性较强，以 ppp 模式主导，与财政政策和直间接融资环境紧密相关。 2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段，行业内外部、细分行业间边界被打破。

沪深 300 指数下跌 0.38%，创业板下跌 0.83%，公用事业整体下跌 0.46%。子板块电力板块下跌 0.77%,水务板块上涨 0.87%，燃气板块上涨0.15%，环保工程及服务下跌 0.40%。

上周上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨 0.27%、跌 0.73%和跌 0.38%。纺织服装板块跌 1.11%，其中纺织板块跌 0.46%、服装板块跌 1.48%。 

近期我们推荐了维生素、橡胶助剂、PVC、草甘膦、纯碱、山梨酸钾等持续涨价或有涨价预期的品种，对应的公司都取得了不错的涨幅。在当前国家级环保监管的背景下，我们继续推荐因环保高压而出现供不应求的品种，对应的公司方面，我们先重点推荐产品有持续涨价预期且业绩好的二线龙头。

本周市场投资主线仍集中于各类周期性子行业，但板块间分化加剧，投资焦点更加集中于环保压力较大的各类子行业，尤其近期山东、浙江等地环保核查愈演愈烈，各类以上两省产能占比较大的化工品均呈现供需紧张的态势，并将情绪进一步传导至二级市场。