在中期策略中，我们首创行业的立足宏观的研究框架，明确方法论：1、行业最大市场公共投资属性较强，以 ppp 模式主导，与财政政策和直间接融资环境紧密相关。 2、并且上市公司发展进入典型的平台化阶段，行业内外部、细分行业间边界被打破。

1. 最新观点...4

1.1. 打破刚兑、市场定价，格局改善...4

1.2. 直接、间接融资趋紧，行业资金驱动模式受到束缚的担忧带来短期

估值波动...5

1.3. 去杠杆逻辑下，存量优质资产机会凸显！..6

1.4. 沿三主线布局京津冀地区大气治理带来的环保投资机会!.7

2. 重点行业及公司跟踪.8

2.1. 苏交科点评：增速拐点、先进激励、外延持续！ ..8

附录一：估值与安全边际统计.14

附录二：行业要闻 ...21

环保部发布《固定污染源排污许可分类管理名录（2017 年版）》（北极

星环保网） ...21

环境保护部等5 部委联合部署全国土壤污染状况详查工作（北极星环保

网） ...21

环保部正式发文推进钢铁和水泥两行排污许可证申领和核发工作（中国

固废网） .21

工业园区达标率仅两三成环保部约谈开启问责模式（北极星环保网）.21

北京市代市长陈吉宁：加快治理大气污染是北京的一项重要政治任务（中

国大气网） ...22

附录三：公司重要公告.23

附录四：环保及公用事业2017 年中期业绩汇总.29

附录五：重点公司盈利预测..31

附录六：下周大事提醒.31