单台汽车中电子零部件的成本占比从1950 年左右的1%已提升到当前20%-35%之间，而且呈现出加速上升态势，汽车作为兼具场景与移动特点的终端，在能源革命和智能化的驱动下将有望接力智能手机，成为新型计算平台。智慧汽车时代也在智能手机存量时代的背景下拉开帷幕，而新型计算平台的加快渗透，必将带来对应电子行业景气繁荣。

在2015 年新增装机32GW 后，风电装机连续两年回落，我们预计2018年新增风电装机同比增长15%，其中最主要的原因包括弃风限电的改善、电价下调的预期和海上风电装机的推动。弃风限电方面，在2016 年1 季度限电率到26%后持续改善，2017 年上半年限电率14%，已有明显好转。

建筑材料申万一级行业指数下跌0.09%，沪深300 指数上涨0.15%；细分行业指数中，水泥制造指数上涨2.51%，玻璃制造下跌4.20%，管材下跌1.78%，耐火材料指数下跌6.73%，其他建材指数下点0.43%。

2010年国务院、2011年发改委发文要求商品房要严格按照申报价格明码标价对外销售。2016年9月后，多地出台调控政策，重申价格申报规定，并提出调价周期和调价幅度。

本周电力设备指数下跌1.85%，输变电设备中，二次设备下跌2.92%，一次设备下跌2.71%；新能源发电板块汇总，核电下跌3.25%，风电上涨1.03%，光伏上涨0.23%；新能源汽车中，新能源汽车指数下跌0.10%，锂电池指数下跌0.32%，充电桩指数下跌2.84%，燃料电池指数上涨0.47%；工控中，工业4.0 指数下跌1.37%，机器人指数下跌1.47%，能源互联网指数下跌2.81%。

本周长安汽车发布新能源战略“香格里拉计划”，计划于2025 年全面停售燃油车，并在此之前于全产业链上累计投资 1000 亿元，投资方向包括新能源产品研发、专有平台、动力电池、共享、充电设施和服务领域。工信部等部门联合召开“双积分”宣贯会，再次重点明确双积分的重要意义和贯彻落实。

本周，上证综指下跌0.35%，创业板指下跌2.38%，电子（申万）指数下跌1.26%。本周涨幅前五的股票是铭普光磁、丹邦科技、东尼电子、联合光电以及福晶科技；跌幅靠前的是雪莱特、麦捷科技、新易盛、瀛通通讯和久之洋。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于43.68倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.50。

由于今年下半年智能手机订单整体延后，我们预测iPhoneX 良率将在四季度取得突破，明年一、二季度集中放量，国内全面屏智能手机也有望在明年上半年放量，苹果2018 年将会发布三款机型，有望在二季度末开始拉货，电子基本面四季度好于三季度，明年一季度淡季不淡，2018 年电子行业有望精彩纷呈，建议重点布局2018 年增长确定，估值合理的公司，静待估值切换。

市场需求、产能供给和外部环境变化等多因素促进风电装机增长。我们预计2018 年新增风电装机同比增长15%，最主要的原因包括弃风限电的改善，电价下调的预期和海上风电装机的推动。我们重点建议关注港股的风电运营商，重点关注风电整机制造商金风科技。

国内资源禀赋差异和环保压力下的能源结构分化，是目前常规油气供应捉襟见肘的主要原因。一方面，尽管GDP 能效在提高，但低油价环境下常规油田衰减在加速；另一方面，“十三五”规划下的一次能源结构优化，以及环保压力下的煤改气，带动天然气需求增长方兴未艾，供需缺口日益加大。2016 年，煤炭在我国能源供应中占比达到70%，进口依赖程度为11%；石油在能源供应中占比为8%，对外依赖程度达到了64.4%；天然气在能源供应中占比5.3%，而对外依赖程度达到了34%。