国际比较角度看环保空间大，集中度有望提升。从国际比较的角度看，我国环保行业在2015 年后进入政策密集期，按国际经验，之后会有10-20 年的高速发展期。同时我国环保政策由总量控制转向质量提升后，环保投资占GDP 比例也有望进一步提升，对应十三五期间年均增速有望超过30%。

本周，辽宁、山东相继发布未来3 年清洁供暖计划，清洁供暖已由此前京津冀及周边区域的“2+26”进一步扩大至北方地区；工信部、环保部密集发文要求加强落实京津冀工业企业冬季限产要求，伴随北方供暖季启动京津冀错峰限产力度将持续严格，大气污染治理仍是当前最重要环保任务，我们预计清洁供暖及煤改气政策有望持续超预期。建议关注联美控股、迪森股份、百川能源等。

A 股基础化工板块各子行业涨跌幅：上周（11.04-11.10），基础化工子行业中，其它化学原料、钾肥、聚氨酯、氟化工、塑料制品涨幅居前列，分别上涨了5.88%、5.14%、4.69%、4.59%和3.85%；只有粘胶下跌了2.20%。一年以来，涨幅居前，磷化工、塑料制品、钾肥、聚氨酯和其他化学原料分别上涨了25.26%、24.93%、14.64%、14.53%和14.01%，无机盐、磷肥、复合肥、有机硅和橡胶制品跌幅居前，分别下跌32.90%、26.68%、26.26%、26.24%和24.40%。

腾讯的未来是‚新科技‛与‚大内容‛：所谓‚新科技‛，就是云计算、大数据和人工智能。腾讯AI Lab 成立一年，已经拥有70 位科学家、发表81 篇论文；腾讯社交产品沉淀的海量数据，是人工智能研究的基础。所谓‚大内容‛，就是全面扶持第三方内容、鼓励内容创业，强化腾讯的娱乐内容分发平台。腾讯要建立‚开放的体系‛而不是‚封闭的帝国‛。

大厂纷纷入局，有望出现一款《吃鸡》现象级手游并带动行业明年高增长；受监管趋严以及全民题材特点影响，预计手游开发主要是大中型游戏的战场；同时游戏与带动了加速服务的需求，也带动了网吧留流量，网吧加速或成增量。

通信板块上周强势上涨，行业跑赢大盘 3.72 个百分点，逼近此前 5G 行情的高点。在 5G 光回传网络技术方案讨论和资本市场关注度不断提升的背景下，以光模块、光纤光缆等光通信公司为代表的 5G 概念股走强，带动行业向上冲击。

站在五年十年甚至三十年的周期内，考虑是否对一个社会国家的政治、经济、文化以及产业走势有着足够的信心与耐心；短期虑包括诸如货币、信贷、产业方向、市场流动、情绪博弈等。

11 月 1-3 日，由 CRU 和武汉长飞光纤光缆股份有限公司联合主板的 2017年世界光纤光缆大会在武汉光谷隆重举行，来自政府部门、科研院校、电信运营商、电信协会、供应商、上游材料厂商、投资机构及媒体等单位超过700 名嘉宾共聚一堂，一同探讨全球光纤光缆产业未来的发展前景。我们团队全程参与，并通过收集大会的演讲材料及与各界人士的深入交流，整理了本文纪要。

过去十年，我国通信业发生了巨大变化：整体通信业务总量、收入增长迅猛，移动用户规模扩大，仅四年时间 4G 用户数就达到 7.7 亿户；移动通信的发展也极大推进了互联网与移动通信网络的融合，移动应用内容日益丰富，带动了商务金融、文化娱乐等各个方面的业务应用和创新，推动了相关产业的持续发展，成为新的经济增长点。