农业部最新存栏数据，2017 年 12 月能繁母猪存栏同比下降 6.4%，环比下降 1.2%；生猪存栏同比下降 6.8%，环比下降 2.1%。随着环保审批趋严，部分大型养殖企业新开工项目建设进度低于之前规划。

周五玉米现货价 1865.25 元/吨，环比涨 0.26%，同比涨 17.16%；大豆现货价 3524.74 元/吨，与上周持平，同比跌 5.73%；豆粕 2984.24 元/吨，环比跌 0.40%，同比跌 10.76%；小麦 2541.67 元/吨，环比跌 0.15%，同比跌 1.57%；NYMEX 棉花 83.42 美分/磅，环比涨 0.93%，同比涨 15.68%；NYBOT11 号原糖 13.25 美分/磅，环比跌 6.49%，同比跌 34.54%。 

原油价格上涨推升通胀预期，猪肉在通胀中占比最大，因此，通胀将显著提升生猪养殖板块估值。短期来看，年底消费旺季仍将助推猪价高位维持；18 年来看，受环保限制和中小养殖场资金不足的制约，预计补栏增速依然较弱，预计 18 年生猪均价将在 15 元/公斤，行业保持较高盈利水平，龙头业绩保持高增长！ 

上周煤炭板块下跌 1.21%,表现弱于沪深 300 的上涨 1.43%。本周，由于下游需求良好，坑口煤价稳中小涨。市场货源还是紧张，电厂库存还是处在较低水平，南方电厂负荷并没有下降，仍有补库需求。

“新零售”一经提出随即引发广泛关注，探究其出现的深层原因，背后实际上是商贸零售回归本质的大趋势：新零售解决方案正是通过线上线下短板互补、优势共担来追求消费者与商家的利益双赢。 

2017 年 12 月 7 日，融通中证军工 B 遭遇下折。截至 2018 年 1月 20 日，前海开源与申万菱信触发下折所需的指数下跌幅度分别为5.07%和 11.13%，其余 4 支分级基金触发下折所需的指数下跌幅度在20%-35%之间。在当前板块整体已出现较大跌幅的情况下，再次出现大幅度下跌的可能性较小；可能面临下折风险的两支基金规模占比合计仅为 27.83%，下折风险整体可控。 

经历二战后期的快速发展后，1999 年起日本经济降速。然而，日本主要寿险公司的平均预定利率仍维持在 3.0-4.2%，而资产平均收益率却维持在 0.5%-3.3%，造成 4 年内 7 家寿险公司接连破产。

提升航班正点率新规促使核心空港迎供需逆转，油价阶段性见顶，航空基本面愈加清晰。民航新政计划从 17 年冬春航季开始，对航班时刻安排进行运行总量控制和航班结构调整。

近两周，沪深大盘上涨 5.3%，HSCEI 指数上涨 7.9%。机场板块上涨 2.6%，铁路板块上涨 1.7%，港口板块下跌 0.5%，航运板块下跌0.8%，公路板块下跌 1.2%，物流板块下跌 2.3%，航空板块下跌 5.5%。

据 1 月 18 日统计局新发布数据，2017 年全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）达 14 万亿元，同比+19%，增速较 1- 11 月份回落 1.1pct，但仍高于去年 17.4%的增速。受 12 月新增信贷/可用财政资金大幅下降，财政支出同比大概率下降影响，叠加政府融资受限，12 月基建投资增速下滑至 0.2%。分行业来看，交运/水利环保同比大幅下滑，水电气同比跌幅扩大。