2020年，中央经济工作会议将做好碳达峰、碳中和工作列为八大重点任务之一，明确提出要在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的目标（下称“30•60”目标）。在“30•60”目标下，中国银行业可借鉴国际大型银行的先进经验，稳步实现绿色转型。

国家产业投资基金结合了政府补贴和金融资本的优势，成为扶持行业发展的重要产业投资方式。文章借助2014年中国国家集成电路产业投资基金建立这一政策实践，利用2009—2019年中国上市公司数据，采用双重差分的方法评估了产业基金对企业创新的影响。研究发现：产业基金显著提升了企业创新投入水平，同时对创新产出也有明显的影响。这种效应集中体现在大型企业、资金和技术密集型行业以及人力资本高的城市。而国家产业投资基金作用于企业创新的路径依赖于委托代理关系，可以通过机构持股方式对企业代理人实施创新投资激励，既引导了资金流向又提高了国有资本效率，从而实现了企业技术升级。文章的研究既为持续推进产业投资基金发展提供了经验证据，也为高技术行业破解国际困局和实现高质量发展提供了政策选择。

流动性风险是国际国内监管机构的重要监管对象。经历了国际监管理念的变迁和国内监管规则的修订，我国《商业银行流动性风险管理办法》正式出台。该规定贯彻差异化监管理念，初步引入宏观审慎监管原则，形成了最新的流动性风险监管框架。随着办法的进一步实行，我国流动性监管框架出现新问题，如管理体系需细化、监管理念贯彻不彻底、监管范围较局限、宏观审慎监管原则没有得到重视等。

本文通过拓展Kee和Tang（2016）模型揭示了金融业开放对企业出口国内增加值率的影响机理，并利用中国工业企业与海关贸易匹配数据进行检验。研究发现：金融业开放显著提高了中国企业出口国内增加值率，这一结果在进行一系列稳健性检验后依然成立；从分企业类型来看，金融业开放对出口国内增加值率的正向效应随着加工贸易类型企业出口比重的提高而减弱，对民营和外资企业以及高技术企业的促进作用明显；从地区差异来看，金融业开放对东中部地区企业的影响显著，并且地区金融发展水平进一步强化了金融业开放的促进作用；中间机制检验结果表明，金融业开放带来的融资约束纾解通过成本加成和研发创新两个渠道影响企业出口国内增加值率。本文结论不仅有助于深入理解扩大金融业开放对中国企业转型升级的重要推动作用，同时也为政府部门持续推进金融市场改革以及促进制造业高质量发展提供有益参考。

全球次贷危机给英国金融业带来冲击和革新，退出欧盟的决策使英国金融业脱离欧洲共同市场面临一个庞大而复杂的过程，影响英格兰银行履行中央银行职责的方式。2013年，英格兰银行金融政策委员会设立金融体系的“压力测试”框架，并不断发展完善测试体系，凸显其重要性。文章概述了英国银行业“压力测试”的背景、内容及意义。“压力测试”旨在确保金融机构有充足的资本抵御极端情况的冲击，并能持续支撑经济的发展，为中央银行和监管机构制定审慎政策提供方向，对中国金融业监管体系发展有借鉴意义。

资管新规从宏观、中观到微观，环环相扣，彼此衔接，对资产管理业务做出明确规定，提出了系统和严格的管理要求。本文通过回顾3年来的实践，论证了实施资管新规的必要性和重要性，并针对当前商业银行理财业务和理财子公司发展所面临的挑战和问题，提出了建议性意见。

美国联邦存款保险公司（FDIC）的统计数据显示，美国小型银行近20年来数量显著下降，从9513家降至4850家，银行网点数也趋于下降，“银行荒漠化”不断加深。小型银行存、贷款利率均显著高于大型银行，但从存活下来的小型银行看，其资本水平和资产质量整体优于大型银行。

作为我国住房公积金制度的参照物，新加坡中央公积金制度在住房保障方面的成功依赖于与之相关的一系列配套制度和环境。首先，在一系列配套制度中组屋制度是成功的前提，新加坡政府通过建屋发展局控制了约80%的住宅市场份额，但政府并没因市场势力获取垄断利润，而是通过补贴大幅提升居民住房的可负担水平。其次，新加坡政府实现补贴的关键手段是土地的低价获取和低价提供，政府还通过组屋的有限流转实现市场的半开放结构，从而保证政府主导的市场不被炒作。最后，新加坡政府类似计划经济的精细管理模式有效提升了组屋物业的价值，从而避免了住宅市场的棘轮效应。中国公积金制度未能有效发挥住房保障作用的原因在于缺乏相应的制度环境：第一，经济适用房制度并未建立起来；第二，土地制度并没有像新加坡模式为住房建设提供低价土地，反而形成了土地财政依赖；第三，保障房配套设施及物业管理方面，中国不能像新加坡一样实行类似计划经济的精细化管理模式。针对中国公积金制度运行的诸多困境，本文提出了相关政策建议。

本报告中的“企业出行服务”是指以对公方式为企业因公用车提供出行服务及管理服务的数字化企业出行服务模式，具体 服务提供商包括滴滴企业版、首汽约车企业服务、神州专车企业服务、曹操绿色公务、高德打车企业版等出行服务平台。 企业出行服务立足于解决企业出行管理的痛点提供多种出行管理模块/功能，通过加强企业用车的流程管理、费用管理和数 据管理，致力于为企业提供更加完善的企业用车解决方案，实现企业用车场景、管控、支付三位一体。

2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资 管新规”）正式推出后，中国财富管理行业发生了“修正行业规则、统一 监管、打破刚性兑付”等一系列影响，各类主体发展前景面临分化。与此 同时，行业也逐步走向规范化的正向发展阶段。 2020年以来，宽松货币政策对企业及资本市场产生重要影响；房住不炒政 策下居民大类资产配置迁移；新冠肺炎疫情冲击导致居民财富缩水，投资 者风险偏好呈现下降态势。一方面，相对收益稳定、安全可靠的产品会受 到更多欢迎；另一方面，线上化的投资理财模式、数字化作业方式在不断 地向更深层次的企业及投资者渗透，加速了财富管理机构的数字化进程。 面对严峻的经济形势以及复杂多变的行业格局，理财师的自我提升需求变 得尤为突出，较强的专业能力将会在行业主体发展分化、参与者不断增加 的市场格局中成为理财师的关键核心竞争力。