新三板教育行业挂牌、定增和交易回顾。A股、美港股教育公司交易回顾。

近两周，沪深大盘下跌1.8%，HSCEI 指数下跌3.4%。物流板块上涨2.4%，公路板块下跌1.7%，铁路板块下跌1.8%，航空板块下跌2.4%，机场板块下跌2.4%，港口板块下跌3.7%，航运板块下跌4.0%。

本周行情回溯。本周A 股出现下跌，上证指数小幅下探0.17%，交通运输板块跌0.62%，板块总体跌幅稍多于上证指数，东莞控股、深赤湾A、天海投资、海汽集团及*ST 黑化涨幅居前。

推荐具备安全边际/高订单收入保障倍数/主题相关度高的金六福组合：葛洲坝（首推）/中国化学/中国交建/中钢国际/中国铁建/北方国际。

本周，据 CCTD 中国煤炭市场网监测的快报统计披露，2017 年 1-2 月，全国累 计完成发电量 9014.85 亿千瓦时，同比增长 7.00%，增速较去年同期上升 6.97 个百分点，较 2016 年全年增速上升 1.8 个百分点。目前虽尚未披露 1-2 月份的 全社会用电量，然而总发电量可一定程度上反应用电需求增速已达到 7%左右， 延续了 2016 年下半年高增速水平，并超过了 2016 年全年累计增速的 4.98%。 可见，我国经济仍保持在回暖趋势中，并持续在促进我国用电需求及发电量保 持快速增长。2017 年 1-2 月水电受来水偏枯影响，完成发电量 1196.52 亿千瓦 时，同比下滑 10.74%，增速较去年同期下降 38.78 个百分点。

2016年1－12月，医药制造业实现销售收入2.81万亿元，同比增长9.70%；利润总额3003亿元，同比增长13.90%，分别较上年同期提高0.60百分点和1.00个百分点，好于上年同期水平 ，行业增速企稳。

医保决定行业增速，中低速增长的行业会出现结构性机会。医药行业总量增长由医保支出决定，支出率提升而筹资额较难发生大幅上升的情况下，医保控费成为长期主旋律。控费从总量控制将逐步过渡到精细化结构调整：支付方式将从“后付制”向“预付制”转变，单一支付方式向多元混合支付方式发展。

随着新能源汽车推广目录发布，国内新能源汽车销售开始回暖，2 月份全国新能源乘用车销量 1.65 万辆，同比增长 135%，环比增长 205%。我们通过分析 17 年 1、2 批电动车目录，以及对比 16 年 4、5 批目录，来从侧面判断动力锂电池市场目前的行业格局。

上周 CS 零售跑赢输沪深 300（-0.8%VS-0.5%），其中 CS 百货、CS 超市、CS 连锁收益率分别为-0.6%、-0.7%、-1.3%。上周推荐组 合跑赢 CS 零售（+1.1%VS-0.8%）：天虹商场（+4.0%）、鄂武商 A（+2.4%）、永辉超市（+1.9%）、银座股份（+1.1%）、青岛金王（-0.9%）、苏宁云商（-1.9%）。

随着消费能力的提升和消费主力群体的转变，轻工消费品正由过去的看重高性价比、耐用性向强调品牌、个性化、美观度演进，需求层次由满足基本的生存和功能性需求向娱乐型需求推进；供给端轻工制造企业也由简单的规模化生产、贴牌代工向设计+品牌两端提升，通过提供高附加值服务获取更多产品溢价。重点推荐家具、玩具、文具、教育领域的品牌崛起。