2018 年春运数据回顾。铁路、民航运输需求仍保持较快增长，占比逐年上升。2018 春节期间(40 天)实现民航旅客运输6541 万人次，同比增长11.7%。铁路旅客运输量3.82 亿人次，同比增长6.8%。公路运输同比下降1.6%，首次出现负增长。

三大运营商公布2018 年CAPEX 计划。其中，只有中国联通2018年资本开支预计上升19%，中国移动和中国电信则分别下滑6%和

16%，基本符合市场预期。我们预测2018 年中国电信业CAPEX 将为3740 亿元，同比下降4%；由于5G 试商用，2019 年CAPEX 预

计为3770 亿元，小幅回升0.4%。

净利润增速有望大幅提高，2018年将是拐点；大宗供应链业务量持续较快增长推动利润增长；2018年房地产业务进入收入和利润高增长阶段；2018年上半年将是超市场预期最明显的时候。

A 股基础化工板块各子行业涨跌幅：上周（2018.03.10-2018.03.16），基础化工子行业中，钾肥、氮肥、涤纶、民爆用品、日用化学品涨幅居前，分别上涨了3.15%、2.86%、2.82%、2.79%、1.71%，氨纶、绵纶、磷化工、聚氨酯、涂料涂漆跌幅居前，分别下跌3.12%、2.94%、2.50%、1.88%、1.86%。一年（2017.03.16-2018.03.16）以来，氟化工、磷化工、氮肥、钾肥、其他化学制品涨幅居前，分别上涨了64.68%、15.90%、7.79%、4.93%、4.92%；粘胶、橡胶制品、无机盐、复合肥、有机硅跌幅居前，分别下跌了39.21%、34.91%、31.65%、28.87%和28.08%。

本周组合——2018Q1 真正高增长组合：太平鸟/南极电商/水星家纺/开润股份；低估值成长：歌力思/安正时尚/华孚时尚/健盛集团；家纺复苏组合：水星家纺/罗莱生活/富安娜；龙头白马：海澜之家/森马服饰。

2018-2020 年油气装备及服务行业景气向上。全球油气资本开支步入上升通道，2018 年中海油资本开支预计增长 40-60%。油服有望由油价上涨主题投资逐步迈向基本面投资。目前投资机会略偏左侧，但很有可能迎来类似工程机械 2016 年开始复苏的战略性投资机会。

本周（2018/3/12-2018/3/16）沪深 300 指数下跌 1.28%，创业板指下跌 1.89%；通信申万指数下跌 1.95%，其中通信设备指数下跌 2.05%，通信运营指数下跌 1.20%。申万 28 个一级行业指数周涨幅比较，通信行业涨幅排名第 24，前三大板块分别为：建筑材料、有色金属和商业贸易。

公司主营业务之一交互平板份额领先，教育平板产品“希沃”和会议平板产品“MAXHUB”领跑国内市场。公司主营业务之二液晶显示主控板卡出货量居全球首位，且单价较高的智能电视液晶显示主控板卡占比不断提升。

2017年四季度，监管层开始严查消费贷违规流入房市和股市，导致高收益的居民短贷投放占比大幅下降。12月居民短贷仅投放181亿元，较9月锐减2356亿元。

油价进入65美元均衡态，维持行业评级为“增持”。我们认为当前全球石油供求基本平衡，油价进入65美元均衡态。油价上涨使得资源类标的PE下降。看好天然气LNG接收站，贸易和长输管线投资机会天然气进口量增长，长输管道盈利风险释放，气量增长背景下重资产行业弹性大推荐LNG接收站资产及贸易标的，新奥股份，中天能源，昆仑能源(H)，恒通股份推荐长输管线标的：昆仑能源