2021 年前三季度，一般公共预算收入164020 亿元，同比增长16.3%；一般公共预算支出179293 亿元，同比增长2.3%。前三季度全国政府性基金预算收入61018 亿元，同比增长10.5%；全国政府性基金预算支出71373亿元，同比下降8.8%。

近期以来受多重因素影响，我国能源供需偏紧，煤价大幅上行，“保供稳价”成为近期焦点，本周政策高度聚焦，连续挥出稳煤价的大力政策组合拳，促使煤价逐渐开始回归合理。一周内，国家发改委官方公众号连发十文，不断为能源保供发声。

SW 农林牧渔行业有41 家公司公布了业绩预告，合计14 家企业预计归母净利润实现同比正增长，占比39.5%，其中，4 家企业同比增速上限
超过100%，5 家企业同比上限增速在50%-100%之间。2021 年Q4 板块性看多生猪养殖板块，同时继续重点推荐种业板块。对于生猪板块，我们认为猪周期有望提前反转，生猪板块Q4 或迎绝地反击。

10 月中旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比减少4.9%，其中外贸货物吞吐量同比减少3.1%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比减少4.0%，其中外贸箱吞吐量同比减少0.8%，内贸箱同比减少14.0%。10 月中旬，部分港口因台风、大风降温等天气因素临时性停工，导致吞吐量较前期
下降。

9 月的财政收入的下降与9 月各项经济数据的走弱表现相一致。9 月财政收入进度已达到83%，高于往年水平。财政收入前置的特点凸显，全年完成收入预算目标的压力不大。由于前期的发力，以及经济增长的放缓，后续财政收入增长或延续走弱。从结构来看，无论是税收收入还是非税收入都继续下降。对于税收收入而言，国内增值税、消费税以及个人所得税均出现了不同程度的下降，仅有企业所得税呈现出明显的回升。企业所得税的高增反映出PPI 高企下部分企业利润的改善显著对企业所得税的贡献较大。土地与房地产相关税收中，主要税种下滑显著，反映出当前房地产市场整体的降温。虽然当前地产政策方面释放出边际改善信号，但作用可能仅仅是托而不举，房地产相关税收或持续拖累整体税收收入。

1.我们认为随着部分高杠杆房企暴雷，后续房地产竞争格局将不断优化，龙头房企后市占率提升，竞争减弱修复盈利空间，推荐关注经营稳健、现金流充裕、同时销售有一定增长潜力的龙头房企，如金地集团、保利地产、万科A；2.商业地产长期逻辑未变，推荐关注运营能力逐渐得到市场认同从而估值提升的商业地产：华润置地、龙湖集团、新城控股；稀缺消费升级奢侈品概念的商管+物管公司：华润万象生活；3.今年保障房政策不断推出，推荐关注逆周期的代建赛道龙头：绿城管理控股

美光拟在未来10 年投资超1500 亿美元用于存储类芯片研发和生产。2021 年10 月20 日，美光发布公告称为满足2030 年对存储类芯片的巨大需求，公司拟在未来10 年投资超1500 亿美元，用于存储类芯片的研发和生产，包括美国本土潜在晶圆厂扩张。

本周电力设备及新能源(中信一级)上涨2.36%，领先大盘1.80 个百分点。整体市场表现方面，上证综指上涨0.29%，沪深300 上涨0.56%，创业板指上涨0.26%。电力设备子板块中，电气设备上涨2.07%，风电上涨1.53%，光伏上涨0.42%。此外，新能源车(中证)上涨2.91%，领先大盘2.35 个百分点；新能源发电运营(长江)上涨0.32%，落后大盘0.24 个百分点。

从双十一活动情况看，2021 年各平台双十一活动最早于10 月15 日开启，多在11 月11 日收官，活动时间整体延长，11 月初进入品类、品牌日。

上周传媒行业（申万）下跌0.44%，居市场第18 位，跑输沪深300。Steam 下架所有涉及NFT 或加密货币游戏，新手入门界面中也新添禁止条例，不应在Steam 上发布的应用程序包括“基于区块链技术构建、发行或允许加密货币或NFT 交易的应用程序”。