在线旅游是通过互联网、移动互联网及电话呼叫中心等方式为消费者提供旅游等相关信息、产品和服务的行业。其包括在线机票和火车票预定、在线住宿预定、在线度假预定和其他旅游产品和服务。

各国从环保、技术与能源安全角度出发，在世界范围内掀起汽车电动化浪潮；中国构建四维政策体系以激励新能源汽车行业发展。 近5年来，交通运输业与汽车工业发展势头良好，但2017-2018年城镇居民消费涨幅放缓，消费端略显疲软。 充电网络建设提速，动力电池、车联网、自动驾驶等有关技术协同新能源汽车行业蓬勃发展。

11 月，新船需求大幅提振，订单量同比涨幅有所回升，累计新接订单量达到3306 万载重吨，同比增长30.3%；交付量基本持平于上月，同比降幅有所扩大；新船需求强势上涨，带动手持订单显著增加；新造船价格小幅上涨，但后期仍有下调可能；出口额小幅回落，累计涨幅较上月有所扩大；船企收入同比降幅继续收窄，利润波动仍然较大。

国务院总理李克强11月21日主持召开国务院常务会议，决定延续和完善跨境电子商务零售进口政策并扩大适用范围，扩大开放更大激发消费潜力；部署推进物流枢纽布局建设，促进提高国民经济运行质量和效率。

近年来，随着汽车消费市场进入了快速增长期，银行和持牌汽车金融公司受数量和体量的限制，不能完全满足各类用户的融资需求，互联网平台在国家相关政策的支持下，作为传统金融公司的重要补充力量，发展势头十分强劲，包括易鑫、弹个车、趣店、毛豆新车、美利金融等在内的多家互联网公司纷纷押注入局，入局者坚信，中国汽车融资租赁市场尚有巨大的空间亟待挖掘。

房地产市场空间仍然巨大。持续提升的居民收入和城市化水是房地产 市场发展的根本驱动力。 住房需求来源于人口增长和迁移、居住条件改善、城市更新。

2018年7月，央行货币政策委委员指出过去一段时间去杠杆政策取得成效，下一步将进入稳杠杆阶段。在总杠杆率得到有效控制的同时，杠杆结构也呈现优化态势：一方面，企业部门杠杆率下降，国有企业资产负债率明显回落；另一方面，住户部门杠杆率上升速率边际放缓，债务安全性可控。之后监管层将更多注重结构性去杠杆，避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。不过，近几年居民杠杆率上行较快让市场产生了杠杆空间到头、泡沫萌发的忧虑，因而当下对于居民杠杆率的现状分析以及未来空间测算就显得尤为重要。

千钧将一羽，轻重在平衡。国际形势复杂多变，预计2019年政策面将在保持平衡稳健的基础上进行结构微调。一方面缘于经济下行和技术封锁，我国新动能做大做强尚需时日，投资拉动的旧动能无法说去就去；另一方面房价高企，资产泡沫和贫富分化加剧，居民杠杆上升较快，产业成本提升，继续扩张居民信用的总量空间不大。

电子行业兼具成长性与周期性特点，2018 年由于智能终端缺乏创新以及增速的放缓，叠加宏观因素，电子行业下半年以来受影响较为明显。展望2019年，我们将重点放在增长确定性高的市场，例如汽车工业电子、智能机的结构性创新等领域，着重从半导体、消费电子、LED、安防等领域寻找机会。

消费电子领域明年策略性看多三星及ODM厂商等，重视5G时代电池容量带来的手机形态变化。基站方面预计5G发展初期诺基亚、爱立信等海外厂商有望抢占更多海外市场，长期战略性看好华为在基带和基站的协同优势和云服务优势。明年重点跟踪AR创新和5G带来新的云服务机会。