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城镇化决定加杠杆空间,支撑需求中枢约12亿平

加工时间:2018-12-30 信息来源:EMIS 索取原文[27 页]
关键词:城镇化;加杠杆空间;需求中枢
摘 要:

2018年7月,央行货币政策委委员指出过去一段时间去杠杆政策取得成效,下一步将进入稳杠杆阶段。在总杠杆率得到有效控制的同时,杠杆结构也呈现优化态势:一方面,企业部门杠杆率下降,国有企业资产负债率明显回落;另一方面,住户部门杠杆率上升速率边际放缓,债务安全性可控。之后监管层将更多注重结构性去杠杆,避免过度使用在总量层面一刀切的去杠杆措施。不过,近几年居民杠杆率上行较快让市场产生了杠杆空间到头、泡沫萌发的忧虑,因而当下对于居民杠杆率的现状分析以及未来空间测算就显得尤为重要。


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