12 月全国快递服务企业业务量完成102.5 亿件，同比增长10.7%；业务收入完成917.6 亿元，同比下降0.9%。邮政局强调，12 月份快递收入数据较低，系个别品牌企业规范收入口径，调整全年数据所致。具体看，调整主要影响了国际件收入，导致国际件单价大幅下降。

四季度经济增速继续下滑，当季GDP 增速下降至4%，全年增长8.1%。从12月经济数据来看，需求端继续下行，生产加速修复。需求端地产和消费均比较乏力，基建投资开始回升，出口仍然保持较高增速。

行业将一字型筑底，但结构上有亮点，如高能级城市改善型需求仍较好，且部分房企2021 年维持较高销售增速的同时也保持了较大拿地力度，关注行情从国央企扩散。

截至2022年1月19日，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企已公布2021年保费收入数据。负债端压力因子持续影响转型期寿险业绩，财险业务增长受车险前三季度高基数压制，整体来看，保费的低迷表现符合预期。

2021 年12 月，全国快递服务企业业务量完成102.5 亿件，同比增长10.7%，环比上月增速减少5.8pct；业务收入完成918 亿元，同比下降0.9%，环比上月增速由正转负；全口径单票收入约8.95 元，同比下降10.5%，环比下降5.6%。2021 年12 月份快递收入数据较低，系个别品牌企业规范收入口径，调整全年数据所致，扣除个别品牌企业调整因素，12 月份快递业务整体单价为9.70 元/件。2021 年12 月，快递行业CR8 指数为80.5，同比减少1.7，环比减少0.2。整体来看，虽然2021 年以来快递行业平均单票收入仍保持下降趋势，但CR8 指数2021 年6 月-10 月保持不变，11 月、12 月的略微下降从侧面反映行业整体价格战逐渐趋于理性。

据统计局，2021 年我国社会消费品零售额达44.1 万亿元，同比增长12.5%，2019-2021 年平均增速为3.9%，消费整体保持复苏态势。其中12 月社零总额同增1.7%，增速环比-2.8pct。升级类消费表现也略显疲弱，仅有化妆品、建筑建材保持正增长，12 月限额以上企业化妆品、建筑建材类销售额同增2.5%、7.5%；金银珠宝、家具、服装鞋帽针纺、家电均有一定幅度的下滑，12 月限额以上企业各品类销售额增速环比降低5.9、9.2、1.8、12.6pct。

1 月20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布1 月LPR 报价，一年期、五年期分别报3.70%、4.60%，一年期较12 月下调10 bp，五年期下调5bp。本周一的时候OMO 和MLF 的利率各下调了10bp，这次LPR 属于跟随调整。

21Q4，金价略涨，铜价维持震荡走势，但考虑到Q4 部分公司费用集中计提等影响，预计相关公司业绩或出现环比分化；铝方面，吨利润呈V 型走势，均价环比回落，预计相关公司电解铝业务盈利或环比下滑；锂盐端利润先收窄再走阔，我们认为锂盐企业进入业绩兑现期；稀土在配额影响下价格高位。展望后市，我们认为短期震荡不改上游资源向好趋势，且看好壁垒行业的成长机会，例如新能源汽车快速增长同时催生了金属材料加工产业新需求，诸如锂电铜箔、汽车电子磁材、连接器用铜合金、铝电子铝箔等呈现出高景气、进口替代加速、重研发趋势，建议关注稀土及部分具有壁垒的金属加工板块。

2021 年我国新能源汽车销量达352.1 万辆，同比+157.5%，渗透率达13.40%，相较2020 年新能源汽车渗透率提升8 个pct。新能源汽车高速增长带动上游动力电池持续爆发，2021 年我国动力电池装机量达154.5GWh，同比+142.8%。根据各主流动力电池厂商产能扩张规划，到2025 年产能规划将达到2900GWh，相较目前产能仍有4 倍增长空间。自2020 年四季度以来，动力电池厂商开启新一轮扩产周期，带动锂电装备公司订单大幅暴涨，收入业绩加速兑现。当前时点，新能源汽车渗透率仍然不高，还有很大提升空间，我们认为2022 年行业景气度有望持续，建议重点关注锂电装备行业。

据工程机械协会数据，2021 年12 月我国挖掘机总销量为24,038 台，同比减少23.8%。其中，国内销量15,423 台，同比减少43.5%；出口8,615 台，同比增长104.6%。2021 年1-12 月，我国挖掘机累计销量为342,784 台，同比增长4.6%。其中，国内销量274,357 台，同比减少6.3%；出口68,427 台，同比增长97.0%。12 月小松中国挖掘机开工小时数为110.0，同比下滑14.4%，仍处于近五年同期最低水平。