2022 年1 月，华虹无锡一期增资扩产2.95 万片/月项目设备招标已陆续公布结果，本月公布设备中标结果48 台，均为前道核心设备。包括光刻机6 台，薄膜设备23台，离子注入设备7 台，CMP 7 台，炉管5 台。对比前期，2021 年公司共计完成招标采购267 台，本月采购规模可观。

国家电网公司 2022 年规划投资总额 5012 亿，较 2021 年的规划额有所增长。

买高股息，哪个指数更靠谱，更值得跟踪？当前三种主流红利指数表现差异较 大，主要是周期红利、成长红利、稳定红利型企业占比的差异。中证高股息策 略指数中周期企业多，因此波动和短期绝对收益高；中证高股息精选指数则主 要为消费型企业，金融企业占比少；中证红利指数相对均衡，能够较好的衡量 高股息策略表现，因此下文选取其为主要代表。

非货币公募基金保有量明显增长，股票+混合公募保有量小 幅增长。四季度前 100 家代销机构非货币公募基金的保有 规模分别为 83262 亿，环比增长 8.72%，相比三季度 3.54% 的增速有所提升。股票+混合公募保有量累计 64579 亿，环 比增长 4.88%。

事件：1 月28 日，基金业协会披露了2021 年12 月公募基金市场数据和截至 2021 年末的基金销售机构公募基金保有规模前100 家“股票+混合公募基金保 有规模”和“非货币市场基金保有规模”数据。

本月，全国合计推出2107 宗住宅用地，规划建筑面积合计10568 万平米，同比下降45%，环比下降80%，挂牌均价2121 元/平米。

21Q4 公募基金持仓半导体公司前5 的市值排名分别为，紫光国微(FPGA特种芯片， 持仓市值299.9 亿元，Q3 第2)、韦尔股份(CMOS 芯片龙头，持仓市值250.3 亿元， Q3 第3)、北方华创(半导体设备龙头，持仓市值175.0 亿元，Q3 第1)、圣邦股份(模 拟芯片龙头，持仓市值170.8 亿元，Q3 第4)、兆易创新(存储器、MCU 和传感器， 持仓市值149.0 亿元，Q3 第5)

恩智浦（NXP）于 2 月 1 日发布 2021 年第四季度财报，四季度营收 30.39 亿美 元 ， 同 比 +21.22%/ 环 比 +6.22% ， 毛 利 率 57.3% ， 同 比 +4.4pcts/ 环 比行业规模占比%股票家数（只） 394 8.5总市值（亿元） 73033 8.6+0.8pct；全年营收 110.63 亿美元，同比+28.46%，毛利率 56.2%，同比+5.0pcts。

MAAMG 四季度合计实现收入4221 亿美元【同比+16%，CAGR（2019~2021） 为22%】，合计净利润986 亿美元【同比+27%，CAGR（2019~2021）为34%】， 整体维持稳健表现，但彼此分化明显。高通胀、供应链扰动、IDFA 等继续对 互联网板块形成短期逆风，云计算、软件板块、苹果手机等表现稳健。同时据 公司指引，预计主要企业2022Q1 基本面表现将和2021Q4 基本一致，但逆风 因素有望得到一定改善。我们判断美股市场最为恐慌的阶段大概率已经过去， 当前市场的定价亦已较大程度price in 流动性快速、大幅收紧预期。目前微软、 苹果、谷歌、Meta 股价对应PE(2022E)分别为31、24、24、17 倍，亚马逊 EV/EBITDA(2022E)为20 倍，叠加目前高波动环境下科技巨头的理想避险属 性，我们继续看好MAAMG 的短期、中期配置价值，我们对个股的偏好顺序依 次为：亚马逊、微软、苹果、谷歌、Meta 等。

行情回顾：2022年1月至今面板(申万)指数下跌7.09%，分别跑输上证指数、沪深300指数1.95pct、0.38pct，跑赢深证成指3.22pct；其中京东方A、TCL科技、深天马A、彩虹股份、龙腾光电分别下跌1.39%、5.19%、5.99%、9.82%、4.53%。估值方面，截至2月8日A股面板行业总市值4978.44亿元，整体PB（LF）为1.51x，处于2016年以来的16.5%分位。