退市数量自2018 年后大幅增加。PT 水仙是我国第一家被终止上市的上市公司。自2001 年至2021 年共111 家上市公司退市。其中，2008 年至2018 年各年退市数量均不超过4 家，自2018 年证监会发布关于修改退市制度后，退市速度明显加快，2019 年至2021 年每年分别为10 家、19 家和20 家。

将2015 年以来5 次市场大幅下跌前个股阶段性涨幅按照百分位数分组，并与各组后续在市场下跌及反弹时期的跌（涨）幅进行对比，对比显示下跌时，前期强势个股跌幅较弱势个股更大，反弹时涨幅也更为显著。进一步分析，在市场下跌前阶段性涨幅较高（60-100%分位）且在市场下跌期间跌幅更大（0-40%分位）的个股后续反弹通常更为强劲。

1-2 月粗钢产量15796 万吨，同比-10%；生铁产量13213 万吨，同比-10.8%。1-2 月钢材产量19671 万吨，同比-6%；钢材表观消费量18186.3万吨，同比-3.78%。1-2 月国内钢材出口823.4 万吨，同比-18.8%；进口220.7 万吨，同比-7.66%。净出口602.7 万吨，同比-22.23%。

2021年是全球风险投资市场的丰收年，风险投资交易宗数及交易额、全球企业风投交易宗数及交易额、退出交易宗数及退出额、全球基金募资额均创下历史新高。尽管今年下半年，新冠变异毒株奥密克戎掀起新一轮的旅行限制及防疫，但在美洲和欧洲多国强劲表现的带动下，2021年第四季度的风险投资额仍然居高不下。尽管亚洲风险投资额不及2021年第三季度创下的历史纪录，但对比历史发展趋势，表现仍可谓强劲。

2022 年初以来股市波动明显，券商投资收益或同比明显下降，我们对券商全年和一季度盈利进行了下修，预计上市券商整体2022Q1 归母净利润同比-11.6%，年化ROE 7.02%。而公募基金业务线业绩同比增长概率较大，预计2022Q1 全市场偏股基金日均保有规模同比+19%，有望驱动券商旗下公募基金业务线1 季度营收同比增速超过20%。

根据统计局数据，1-2 月销售金额、销售面积同比增速为-19.3%、-9.6%，单月降幅环比12 月分别扩大1.5pct、减小6.1pct，销售数据表现好于百强；对比来看，克而瑞百强房企1-2 月权益销售金额、销售面积下滑44.82%、42.58%，二者数据存在背离。

以52 家A/H 电子股为样本，我们预计1Q22 电子板块收入同比+18.8%，环比-15.2%；归母净利润同比+11.8%，环比-22.8%。需求方面，我们预计1Q22全球手机总体同比+0.3%，苹果产业链淡季不淡。

2022 年2 月，国内政府端招标及中标金额分别同比+14%/-19% （注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算），本月招标端过亿项目7 个，总金额17.4 亿元，中标端过亿项目6 个，总金额9.1 亿元（去年同期招标端过亿项目5 个，总金额15.7 亿元，中标端过亿项目7个，总金额10.5 亿元），延续了1 月份的政府端需求承压趋势。

耐克公司（NKE US, 未评级）公布其22财年三季度（截至2022年2月28日止三个月）的业绩。总营收同比增长5%，而净利润同比下降4%至14亿美元。22财年三季度中国区的营收同比下降8%（剔除外汇变动）。22财年三季度中国区息税前利润同比下降19%，显示利润率同比持续减少。中国区贡献了耐克19.9%的营收和46.9%的息税前利润。

对于食品公司来说，2022Q1 面临着疫情封锁带来的需求影响，以及成本上升的双重压力，从目前形势来看，疫情带来的影响会很快得到缓解，需求复苏会随着疫情管控放松逐渐恢复，食品公司Q2 收入端有望看到提振。但是成本端仍取决于国际大宗商品价格变化，国内食品企业短期成本压力难缓解。