截止 2017 年 5 月，初步估算中国已压减钢铁产能 1.07 亿吨，加上在 6 月底全部关停的表外的约 1.2 亿吨地条钢产能，合计压减产能 2.27 亿吨以上，钢铁供给侧改革成效显著，2017 年 4~7 月行业盈利持续改善，且随着下半年环保等相关政策影响，钢铁行业的盈利周期继续强势延长。

板块标的逐渐进入中报季，三季度数据反映企业经营数据拐点进入 8 月，新能源汽车板块标的陆续进入中报，本周亿纬锂能披露中报，公司中报收入增长 63.65%，扣非归母利润同比增长 96%。原有业务的内生增长，和动力电池订单交付，是驱动公司上半年业绩高增长的主要驱动力。

新能源乘用车“双积分”细则发布在即，三万公里政策有望调整，预计政策面有望持续释放利好；新能源汽车 6 月产销超预期，下半年需求回暖，叠加海外巨头事件催化，板块拐点已经确认，继续建议加大板块配置，坚定看好产业链中游的湿法隔膜、龙头供应链以及上游锂业巨头的投资机会。电改继续深化，第二批增量配网项目开始申报，看好拥有网内资源并开展配售电的标的、有望成为“ 配售电一体化+综合能源服务商” 的标的。

本周国内外动态再次昭示全球电动化进程的健康快速推进。上半年全球新能源乘用车销量达 45 万辆，同比大幅增长 42%；国内知豆 D2EV、北汽 EC180 分别以 1.79、 1.73 万辆排名第 5、 6 位。国内看， 2017 新能源汽车蓝皮书预计全年产销 75 万辆，其中乘用车 49 万辆、专用车 14 万辆、客车 12 万辆；同时还建议尽快落地重要政策，并对 2020 年后政策的持续性进行研究。此外第七批推荐车型目录如期出台，三元电池已大幅渗透乘用车及专用车领域，客车仍以磷酸铁锂为主。

F1 是由 FIA 自上而下统筹发展起来，通过严苛规则为 F1 保驾护航。F1 起初得到英国皇室的认可，之后由FIA 授权与监管，助力 F1 成顶级赛事。F1 全年比赛一般不超过 20 站，欧、亚、美及大洋洲均有赛事（史上举办过 F1 赛事的国家有 32 个），全球每年电视观众人数超过 4 亿人，年收视率最高达到 600 亿人次。

价格方面，苹果手机的创新会带动国产手机价格的上行：比如 2010 年的 iPhone 4带动国产千元智能机的成长，iPhone 5 带动 1999 元的小米手机的成长，大屏iPhone 6 带动 2500-3000 元 HOV 手机成长。由于今年 iPhone 8 价格会提升，预计国产手机的价格也会水涨船高。创新方面，预计下半年的 OPPO R11s 和 VIVO X11将跟随苹果导入全面屏设计，驱动消费需求。预计明年各大品牌的各种创新将驱动行业重回高速的成长期。商业模式方面，HOV 将通过内容分发，获得游戏、内容、应用消费的 50%流水，从卖剃须刀变成卖刀片的商业模式将成为国产品牌的核心战略。据此我们推荐长盈精密、合力泰、中茵股份；关注深天马。

在经历了 2016 年下半年“出乎意外“的大增长后,今年车市增长很明显后劲不足，逐渐进入低增速时代。据中国汽车工业协会最新数据显示,2017 年上半年,汽车产销分别完成 1352.6 万辆和 1335.4 万辆,比上年同期分别增长 4.6%和 3.8%,低于上年同期 1.9 和 4.3 个百分点,汽车产销同比增速比同期有所减缓。其中，乘用车产销增速也低于预期， 2017 上半年产销分别完成 1148.3 万辆和 1125.3 万辆,比上年同期分别增长3.2%和 1.6%,低于汽车总体 1.4 和 2.2 个百分点。如果对比发达国家的汽车产业发展，可以发现，这预示着我国汽车产业已经由多年的持续高速增长，转入低速增长阶段。在这个转型阶段中，市场竞争日趋激烈，车企淘汰赛也开始出现，将呈现出全新的市场格局。因此，今年下半年，我国车市仍然不乐观，全年增速很难达到行业预期的 5% 增速。

6月，随着2017年新能源汽车推广目录的逐步公布和地方补贴目录的出台，加之越来越多的新车型加入新能源乗用车场，整个新能源汽车市场销量正在逐步上升。产销同比分别增长43.4%和 33.0%。其中，纯电动车产销同比增长，电式混动车产销同比由降转增；新能源乘用车主体作用依然突出，比亚迪销量位居第一。市

6月，汽车市场需求开始拉动销量增长，销量同比环比小幅提升，年初的购置税优惠带来的透支逐渐减弱。其中，乘用车行业回暖增速转正，SUV 仍保持较高增速；商用车销增速保持高位，货车需求依然旺盛；新能源汽车市场强势回暖，产销同比大幅增长。

三元正极材料主导未来趋势，高镍、高电压引领技术变革。随着新能源汽车对续航里程的标准提高，传统磷酸铁锂动力电池逐渐让位给三元正极材料电池。三元正极材料质量直接影响动力电池性能，高镍材料将成为未来的发展趋势。相对于传统正极材料，高镍三元正极材料技术壁垒高，毛利率可达到 25%以上（传统正极的不到 10%）。但目前高技术产品基本国外巨头垄断，国内厂商虽已开始高端生产线布局，未来 2-3 年将实现量产。