3月电动车产业链的主题词是补贴退坡和过渡期，由此衍生出几个问题：过渡期是否会发生抢购？如果发生，应该理解为拉动销售的利好还是透支的利空；而在此背景下，2018年全年EV销售能否达到预期？通过草根拜访我们了解到，也许是因为春节因素，目前的电动车销售并未因过渡期而出现明显火爆的局面。从渠道的反馈看，为了留住顾客，原有销售的重点A00车型的售价并未上调，成本将由车厂和渠道共同承担，而车厂承担大头，这将直接拉低车厂毛利率，之后车厂如何转移成本也是我们后续关注的重点。

2018 年，全球汽车制造商已经很大程度的从召回和汽车排污丑闻中缓和过来，并且积极的开始对应相关行业在汽车电动化以及汽车无人驾驶领域的转型。一些相对较为成熟的汽车市场，例如北美、中国以及欧洲由于受到行业周期的影响，其销量在 2018 年或许会保持相对稳健，也可能小幅的下跌；而一些极具发展潜力的市场，如拉丁美洲以及东欧的一些汽车新兴国家由于持续疲软的需求量，将会更具波动性。

2018 年 2 月国内汽车销量 171.8 万辆，同比下降 11.1%，1-2 月销量 452.7万辆，同比增长 1.7%。乘用车方面，2 月销量 147.6 万辆，同比下降 9.6%， 1-2 月销量 393.2 万辆，同比增长 2.1%。2 月销量同比下降主要受到春节因素干扰，合并来看，尽管车市在购置税优惠全面退出下增速有所下滑，但 1-2 月车市整体表现好于预期，且终端零售好于批发，显示需求并不弱。

宁德时代招股书于 3 月 12 日更新、有望进入 IPO 的快速通道，公司拟募资 131.2 亿元用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研发两个项目建设，由此推算公司目前估值约 1,312 亿元，融资金额或将成为制造业第二大案例，对新能源汽车产业影响将十分深远。

根据化物协会数据，钴主流报价60-61.3 万元/吨之间，较上周上涨 5000-13000 元/吨。我们一直强调，2018 年是NCM622产品渗透大年，同比需求提升在 3 倍以上，供求不平衡是导致三元涨价的主要因素，看好钴环节，同时看好高端三元材料企业，但钴价格继续大幅上涨会对三元材料厂形成较严重成本压力，市场继续向具有技术、成本、规模优势的龙头企业集中，继续推荐关注当升科技、杉杉股份。

汽车内饰是单车附加值较高的零部件之一。按照单车2500- 3000元的价值计算，国内内饰件市场容量高达700-900亿元。汽车消费升级，内饰成为汽车最大核心卖点之一。内饰的设计、材料、做工不断趋于高端化，附加值不断提升。成本压力渐起、但仍在可控范围。石油价格影响汽车内饰成本，但企业通过价格调整、制造升级使得目前压力仍然可控。我们看好国内内饰件行业内资企业崛起为国际级的大型零部件企业。成长型标的首选：新泉股份、常熟汽饰；价值型标的首选：华域汽车、宁波华翔。

公司是汽车饰件整体解决方案提供商，已实现产品在商用车及乘用车应用领域的全覆盖。公司的核心产品是内饰产品，主要包括仪表板总成、门内护板总成、顶置文件柜总成、立柱护板总成等。公司已经开始积极布局部分外饰产品，包括流水槽盖板总成和保险杠总成等，未来外饰件将成为公司成长的新一极。

国内汽车用橡胶制品行业规模较大，但本土优质橡胶制品企业市场份额不高，对于发展较为成熟、资金及客户认证周期长而形成封闭状态的橡胶制品行业，有望进入一场强者恒强的淘汰赛。不同于汽车核心零部件供应商，传统非轮胎橡胶制品龙头企业技术比肩外资，产品性价比较高，实现进口替代的可能性更高。

座舱电子行业正在由单一的中控屏到集成智能驾驶的智能终端演进，这一过程分为三个阶段：1）单一座舱电子；2）信息娱乐系统集成；3）辅助驾驶集成。目前行业处于第二阶段普及期与第三阶段导入期，行业由第二阶段走入第三阶段的过程是企业核心竞争力由中控集成向智能驾驶转移的过程，在辅助驾驶领域技术积累并不领先的情况下，能够有效将短期优势转化为长期优势的优秀公司有望在全球化竞争中脱颖而出。 

2018 年 2 月 15 日，由百度、比亚迪、金龙客车、智行者等组成的自动驾驶车队亮相春晚，在 自动驾驶模式下驶出 8 字形的路线。本次自动驾驶车队分为 28 辆车，包括比亚迪的自动驾驶轿车、金龙的自动驾驶小巴、智行者的自动驾驶快递车和环卫车等。28 辆车的自动驾驶解放方案由百度提供，为百度的“Apollo” （阿波罗）平台。