近期多个汽车企业率先公布了1 月汽车销量数据，总体延续2020 年12 月的同比正增长态势；除了需求改善外，2020 年1 月春节假期导致的低基数（2021 年1 月份工作日比去年同期多3 天），也是这些车企1 月销量高增长的原因之一。1 月重卡销量同比增长54%至18 万辆，主要受益于中国宏观经济的持续向好和物流运输需求的增长。我们此前预测2021 年乘用车需求有望实现同比增长约10%，重点推荐上汽集团、长城汽车、华域汽车、拓普集团、三花智控。

汽车行业2020 年Q4 上涨20%，在申万28 个一级行业中排名第五。2020 年Q4 申万汽车行业指数相对于沪深300 区间涨跌幅为6%，其中乘用车及商用载货车指数表现突出，分别相对沪深300 上涨39%、15%。2020 年Q4 十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为0.92%，环比上涨0.18%，同比上涨0.02%；2020 年Q4乘用车重仓股占基金股票投资市值比为0.42%，环比上涨0.04%，同比上涨0.23%。

据中汽协，20 年12 月我国汽车批发销量为283.1 万辆，同比上升6.5%，1-12 月累计批发销量为2526.8 万辆，同比下降1.9%。其中，乘用车批发销量为237.5 万辆，同比上升7.3%，1-12 月累计批发销量为2013.6 万辆，同比下降6.1%；商用车批发销量45.6 万辆，同比上升2.5%，1-12 月累计批发销量为513.1 万辆，同比上升18.7%。

1 月终端需求延续12 月强劲复苏态势，预计仍有15%左右的同比增幅。去年12 月的终端需求不仅环比仍然延续了年底翘尾效应的趋势，同比更是表现强劲，终端零售达到近三年最高水平。当前，通过我们持续的终端销量拟合发现，今年1 月终端需求延续12 月强劲复苏态势，预计同比增幅将达15%左右，对应上险量约210 万台。

我们认为2021年全球新能源汽车销量增速将达到50%，受此拉动六氟磷酸锂作为电解液核心原料其需求将快速增长，在产能偏紧的背景下产品价格将持续上涨，推荐六氟磷酸锂龙头企业以及提前锁定部分六氟磷酸锂长单的电解液企业，推荐天赐材料、多氟多、天际股份、新宙邦等标的。

20 年4 季度末公募基金汽车行业配置比例2.1%，仍处于低配状态。根据Wind 统计，2020 年4 季度末汽车行业公募基金配置比例为2.1%，环比上升0.1 个百分点，汽车行业配置比例自2020 年2 季度末达到2010 年以来历史低点后连续2 个季度呈上升趋势。

投资建议：随新能源透支效应消化、公路车市场企稳，以及海外电动客车需求提升，大中客市场规模将从2019年的13.4万辆提升至2025年的21万辆，推荐关注宇通客车、比亚迪、金龙汽车、中通客车等大中客龙头。

事件：北京时间1 月28 日，特斯拉发布2020 年年报：2020 年公司实现营收315.36 亿美元，同比增长28.31%；实现归母净利润7.21 亿美元，实现扭亏为盈，同比增长183.64%；调整后每股收益2.24 美元/股。

2020Q4基金对汽车板块持仓比例为2.27%。我们统计了2019年Q1-2020Q4 股票型及混合型基金重仓标的分行业数据，在所有28个申万一级行业中，2020Q4基金十大重仓股对食品饮料的持股比例最高，达到18.83%；医药生物以12.81%居于第二；汽车板块持仓比例为2.27%，环比上升0.45pct,位列第14，较2020Q3上升1位。

计算机行业基金配置比例继续下降，持股集中度进一步提升。2020年公募基金四季报显示，计算机行业重仓持股市值占比为3.28%，较2020 年三季度下降0.77 个百分点。从持股集中度来看，计算机行业重仓前五股票持股占比为56.56%，前10 占比为76.62%，较2020 年三季度均有大幅提升，行业龙头公司持续受基金青睐。2020年四季度重仓前10 的申万计算机行业股票为金山办公、广联达、恒生电子、深信服、用友网络、中科创达、金蝶国际、宝信软件、金山软件、华宇软件，与三季度相比，中科创达和金蝶国际四季度基金加仓明显。