公司此前发布公告拟以 47.5 亿元对价收购北京普莱德 100%股权，10 月 1日，公司发布了普莱德的审计后财务报表，普莱德 2016 年上半年实现营业收入 16.54 亿，实现净利润 1.79 亿元。上半年的盈利状况大超市场预期，普莱德上半年实现净利润 1.79 亿元，业绩超市场预期。

电改跟踪报告： 我们认为能够通过提供节能改造、设备托管运维、能效管理等增值服务不断抓住新用户的公司以及以用电数据为基础的大数据分析公司将享受电改红利，其中，有电网和园区资源背景的公司能够率先抢占用户资源，并将资源逐步兑现成利润，推荐能够为客户提供一站式的综合能源服务解决方案的智光电气，以及深度绑定贵州园区内用户的北京科锐。我们还看好负荷地区火电机组。外来电占比越高的区域，区域内机组利用小时数弹性越大，推荐上海电力、东方能源。

2016 年年初至今（截止到 2016 年 9 月 27 日），大盘整体弱势，沪深 300 指数共下跌 10.70%，电力设备与新能源行业下跌 19.56%，跑输大盘 8.87 个百分点，子行业全部下跌报收，其中电机、核电和风电设备跌幅居前，二次设备和电能表设备跌幅相对较小。个股层面，前三季度只有三十四只个股上涨，涨幅较大个股主要集中在新股及次新股。目前行业整体的估值为 56.86倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 361.15%，估值溢价率为近一年的中枢水平。

为促进太阳能热发电产业健康有序发展，近日，国家发展改革委发出《关于太阳能热发电标杆上网电价政策的通知》，核定太阳能热发电标杆上网电价为每千瓦时 1.15 元，并明确上述电价仅适用于国家能源局 2016 年组织实施的示范项目。同时鼓励地方政府相关部门对太阳能热发电企业采取税费减免、财政补贴、绿色信贷、土地优惠等措施，多措并举支持太阳能热发电产业发展。

2016 年 1 月 30 日，国家财政部通知申报第六批可再生能源电价附加资金补助目录；要求各省级财政、价格、能源主管部门及国家电网、南方电网等组织第六批可再生能源电价附加资金补助目录，并在 2 月 29 日前上报国家财政部、发改委和能源局。

深圳补贴新政与财政部核查骗补落地，有望重振发展势头： 2016 年 9 月 5日，深圳市财政委员会发布新能源汽车补贴新政， 明确对辖区范围内的车辆购置、使用、充电设施建设和动力电池回收给予补助。9 月 8 日，财政部通报苏州吉姆西等企业涉嫌骗取财政补贴，处理结果包括取消中央财政补贴资格等。新能源车核查骗补结果落地标志我国严厉整治新能源车产业阶段性成果的兑现，使得此前一度不明朗的发展前景有望持续转好，未来新能源国补政策、新能源物流车补贴政策也将有望陆续出台，重振行业发展良好势头。

近日，国家发改委办公厅下发了《新能源汽车碳配额管理办法》征求意见稿，希望采取碳配额管理办法替代逐渐退坡的新能源补贴政策。发改委希望，新能源汽车碳配额管理既能解决企业发展新能源汽车动力不足的问题，又能建立燃油汽车支持新能源汽车发展的有效机制，接力退坡的财税扶持政策，从而成为新能源汽车发展重要的制度保障。 8 月 21 日，财政部经济建设司副司长宋秋玲在中国电动汽车百人会夏季论坛上表示，财政部将配合工信部，在提高技术门槛的基础上提高财政补贴政策。宋秋玲确认，国内的新能源汽车财政补贴政策近期将要调整。

机械军工行业收入和净利润增速仍处于低位，但相较去年同期下滑幅度连续两个季度收窄，我们认为行业景气度或许已经结束了持续下降趋势正在探底。2016 年上半年机械军工行业营业收入总和为 4522.1 亿元，同比下滑 1.9%，净利润总和为 142.8 亿元，同比下滑 18.1%。行业收入和利润继续下行，但是趋势明显减缓。

由于补贴政策未落地，目前行业产销量被严重抑制，车企虽然订单饱满但观望态度明显。政策不及预期导致近期板块回调明显，判断市场悲观预期已经释放到位，进一步向下空间不大。9 月是政策密集落地期，产销放量一触即发，在明年补贴退坡 20%的刺激之下，四季度抢装效应将十分突出，新能源车板块赚钱效应将依旧显著。 建议在此时点加大对高景气环节优质个股的配置。

新能源发电板块：政策助力行业上半年收入、利润同比高增长。上半年行业整体营业收入同比上升 35%，毛利润同比增长 46%，净利同比增长106%。风电和光伏行业盈利能力同比有显著改善，行业净利率分别同比提升 3.3pcts 和 3.9pcts，主要是政策助力可再生能源消纳问题改善，二季度新能源发电小时数已经逐步回升。展望下半年，第六批可再生能源电价附加补贴目录有望在近期下发；风电装机也即将进入旺季，16H2 装机量有望达到 20GW、 环比持续改善（预计 Q3/Q4 环比增速~100%）；而光伏看点在于海外市场突围。长期看，风电光伏将进入稳定增长阶段，看好技术领先、规模效应明显的行业领头企业。