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37341.建筑与工程行业：基建投资符合预期，地产调控继续观察
[金融业,建筑业] [2013-04-22]
在4 月份公布的经济数据及行业动态中，值得关注的主要有以下几点：（1）一季度宏观经济数据低于预期，GDP 同比增速仅为7.7%，固定资产投资增速为 20.9%；不过，基建投资保持较高增长，一季度同比增速为25.6%，高于房地产投资的24.1%和制造业投资的18.7%；（2）一季度对公中长期贷款新增8400 多亿，同比增长2500 亿，表外信托贷款和企业债新增分别为4300 亿和3900 亿，预计其中较大规模投向于地方融资平台；不过在4 月9 日，银监会强调各银行不得新增融资平台贷款规模，按照“保在建、压重建、控新建”的基本要求，继续坚持总量控制；（3）新国五条执行之前的3 月份，房地产销售依然较好，但增长势头已大幅放缓；新开工重回下滑趋势；开发投资小幅回落。3 月商品房销售面积增速较2 月回落22.88 个百分点至26.62%；新开工下滑 20.23%，开发投资增速回落5.2 个百分点至17.6%。
关键词：基建投资；地产调控；投资组合
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37342.关注成长股和政策利好行业——元器件行业2012中报综述
[金融业,计算机、通信和其他电子设备制造业,电气机械和器材制造业] [2013-04-22]
2012年上半年元器件行业总体不景气，子行业分化。受全球宏观经济形不景气，国内经济增速下滑影响，元器件行业整体不景气。由于智能手机、平板电脑等智能终端热销，触摸屏、电声器件、电池等板块从中受益，业绩增长居前；安防、视频显示板块下游需求受宏观经济影响相对较小，保持了业绩快速增长势头；磁性材料产品具有一定的提价空间，业绩良好；光伏产业受欧洲需求萎缩、美国“双反”影响，收入、利润下滑幅度较大；IC封测、IC制造板块受行业不景气影响，下游需求萎缩，企业开工不足情况依然存在，同时市场竞争激烈，产品价格下调，扣除非经常性损益后，利润下滑严重。我们建议关注有持续性下游需求支撑或政策强烈支持的板块，维持对行业的“中性”评级。
关键词：元器件；2012；成长股
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37343.银行行业：甬温，经济缓慢恢复，资产质量问题依然严峻——区域调研2
[金融业] [2013-04-19]
经济有复苏迹象，宁波恢复得相对更好，地方政府投资意愿强烈。信贷需求向大政府和小微企业倾斜，定价水平整体有所回落。在平台融资方面，地方政府显示了较为强烈的需求，银行也有意积极配合。资产质量问题依然存在，而且有潜在蔓延趋势。如何看待银行股——板块谨慎，坚守优质个股。
关键词：经济；复苏迹象；信贷需求；定价水平；资产质量
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37344.关注成长股及景气回升股——元器件行业2012年大事记
[金融业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2013-04-19]
2012年元器件行业整体不景气，除了智能手机、平板电脑市场高速增长，半导体、PCB、压电晶体、被动元件仍处低迷状态，部分行业市场出现萎缩。但大尺寸液晶面板行业由于国外传统TFT面板产能建设基本形成，新一代面板产能未大规模放量，国内高世代生产线实现满产满销，盈利情况逐渐改善。安防行业受益于市场持续扩展和技术改进，仍将保持高速增长。考虑到目前行业估值较高，但是业绩增速难超预期，我们维持行业“中性”的投资评级。
关键词：元器件行业；投资策略
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37345.长安汽车（000625）：长安福特强势增长，盈利能力持续改善
[汽车制造业,金融业] [2013-04-19]
长安福特强势增长；本部毛利率大幅提升，自主品牌盈利能力显著增强；期间费用率上升较快，银行借款大幅增加；受益福特中国战略提速，长安福特2013/14 年将持续高增长；本部有望持续减亏，长安PSA 仍需加大投入。
关键词：长安福特强势增长；毛利率；自主品牌盈利能力；期间费用率；银行借款
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37346.总体低配，仓位有所上升——2012年三季度造纸包装行业基金重仓股分析
[造纸和纸制品业,金融业] [2013-04-19]
截至2012年10月31日，共有653只基金公布了2012年三季度报告，我们据此分析比较基金2012年三季度和2012年二季度持有重仓股中造纸包装股的增减变化情况。此分析仅依据来自基金前十大重仓股的数据，一些市值小或者基金持有少的股票，不在基金前十大重仓股中，因此可能带来分析误差。
关键词：造纸包装；基金；重仓股
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37347.农林牧渔行业：畜禽养殖拖累行业，自下而上选股——2013年二季度投资策略报告
[金融业,农、林、牧、渔业] [2013-04-19]
二季度农产品价格将继续回调。子行业普遍景气度低迷，谨慎看好饲料业。畜牧养殖业价格延续回落趋势。饲料行业景气度缓慢回落。种业步入政策真空期且面临高库存压力。水产养殖业喜忧参半。
关键词：农产品价格；景气度低迷；饲料行业；高库存压力；水产养殖业
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37348.银行行业：变革、转型、分化的时代前期
[金融业] [2013-04-18]
2012年银行盈利略超预期，中小银行非信贷资产对资产贡献较大。资产质量仍处下行周期，但去年下半年逾期贷款表现明显好转。4季度大小银行息差变化差异明显缩小。利率市场化加快银行转型步伐和分化。预计1 季度盈利好于此前预期。维持行业领先评级。
关键词：变革；转型；银行盈利；资产质量
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37349.光大证券（601788）：投资收益上升推动公司赢利能力增加
[金融业] [2013-04-18]
2013 年1 季度，公司实现营业收入13.75 亿元，同比增加41.8%。实现归属于母公司所有者的净利润5.37 亿元，同比增加57.7%。从业务收入结构上来看，经纪业务占比40.9%，投行业务占比7.1%，资产管理业务占比9.2%，利息收入占比11.4%。2013 年1 季度，公司实现手续费及佣金净收入5.62 亿元，同比增加33.5%。2013 年1 季度，公司实现营业收入0.97 亿元。同比增长156.2%。2013 年1 季度，公司实现投资收益加公允价值变动损益4.29 亿元，同比增长99%。投资收益上升推动公司赢利能力增加。截至报告期末，公司共实现受托资产管理业务收入1.27 亿元，同比增加12.6%。预计2013 年光大证券实现归属母公司所有者的净利润15.17 亿元，每股收益0.44 元，给予谨慎推荐的投资评级。
关键词：营业收入；增加；手续费；佣金净收入
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37350.原油与铜继黄金成市场风标
[有色金属冶炼和压延加工业,金融业,石油加工、炼焦和核燃料加工业] [2013-04-18]
关键词：原油；铜；投资
027-87841330