Bowling equipment encompasses all the essential gear utilized in the sport of bowling. This includes bowling balls, which come in a variety of weights and designs to accommodate different playing styles, as well as bowling shoes that are specifically designed to provide traction and support for bowlers. Additionally, bowling bags are used to transport and protect the bowling balls and other necessary equipment. Various accessories, such as wrist supports, finger inserts, towels, and other maintenance tools, are commonly utilized by bowlers to enhance their game. All this equipment is crucial in facilitating proper playing of the game and aiding players in maximizing their performance on the lanes.

Computer accessories are devices that enhance the features of the computer. They can be connected externally or internally to the computer system. Computer accessories are categorized into audio speakers, mouses, modems, web cameras, microphones, and keyboards.

2025 年风电行业投资主线聚焦四大方向：1）海风：政策松绑叠加招标放 量驱动深远海开发加速，海底电缆/基础产品升级开启新周期；2）陆风： 价格筑底企稳与大型化趋势深化共振，整机及铸锻件环节盈利修复弹性突 出；3）零部件：大兆瓦机型交付放量推升供需紧平衡，叶片/铸件等高价 值量环节进入量价齐升通道；4）出海：全球能源转型加速催生海外需求 扩容，中国整机商依托成本优势实现市场份额与盈利结构双升。四大领域 共同构建"政策-技术-成本-市场"多维驱动格局，奠定行业增长性高，确定 性强。

本轮电子行业上行周期的主驱动力，贸易摩擦下自主可控重要性 y] ] 凸显。截至 2025 年 4 月 30 日，根据申万行业分类（2021）标准， 478 家电子行业上市公司均已披露 2024 年年报，除中芯国际和华虹公 司外 476 家上市公司均已披露 2025 年一季报。整体来看，2024 年电 子行业实现营业收入 34801.2 亿元，同比增长 17.4%，实现归母净利 润 1379.1 亿元，同比增长 35.8%。1Q25 电子行业实现营收 8411.6 亿 元，同比增长 17.6%、环比下降 13.0%，实现归母净利润 353.56 亿 元，同比增长 28.2%、环比增长 22.0%，一季度同环比均实现快速增 长。

光伏&储能：能源局印发《关于促进能源领域民营经济发展若干举措的通知》鼓励大基地应用前沿技术组件，提高产 品应用技术门槛，是当前解决存量过剩产能问题最切实可行的手段；光储板块 24FY&25Q1 业绩总结：底部夯实，拐点 已至，储逆、辅材、主链中游 Q1 表现较好，静待抢装后“双底”拐点确认。

上游资源和中游材料24Q4大幅计提减值，拖累板块利润增速，25Q1明显恢复，整车和电池利润占比有所下降 ，但仍占主导： 24Q4全球电动车销582万辆，同环比33%/28%，储能24Q4出货量119GWh，同环比 +16%/+11%，行业整体景气度高，板块24Q4营收10749亿元，同环比+11%/+22%，归母净利289亿元，同 环比-6%/-27% ，由于上游和中游材料亏所拖累。25Q1板块营收7902亿元，同环比+9%/-26%，归母净利409 亿元，同环比+38%/+41%，电池占利润比重38%（同-4pct），整车37%（同-7pct），中游材料8%（同 +0pct），碳酸锂4%（同+10pct），核心零部件9%（同+0pct）。

1）锂电：4 月 30 日，碳酸锂报价 7.0 万元/吨，较上月下降 4.8%；氢氧化锂报价 7.0 万元/吨，较上月下降 0.4%。 2）整车：2025 年 3 月国内新能源乘用车批发销量达 113 万辆，同比+35.5%，环比+35.9%；1～3 月累计批发 285 万辆， 同比+43%。

光伏主链盈利承压、减值改善，辅材业绩承压持续分化 --新能源行业24年及25Q1报告总结

关节伺服电机是人形机器人运动能力核心，性能需求指导设计是未来发展重 点。人形机器人采用电机作为动力源，存在独特且多元的功能诉求，例如高转矩 密度、动态响应能力、轻量化、低噪音低振动等特性。无框力矩电机、空心杯电 机因自身紧凑的结构，电机特性契合人形机器人功能诉求率先脱颖而出。而在实 际应用中，不同位置上的关节处理方案是不同的，不同传动部件搭配电机形成的 结构会赋予电机不同的特点，从而对于电机性能的要求存在差异；此外电机本身 的结构和尺寸对电机输出性能也会产生差异。当前人形机器人的关节结构尚不完 善，未来存在很大的改善空间。而由于人形机器人功能诉求的多元，以具体性能 需求指导设计电机，可能是未来人形机器人运动核心发展重点，新材料的研发在 这一过程中也起到重要的作用。

白电：国补驱动增长，盈利弹性持续释放。24Q4/25Q1白电板块收入同比+9.1%/+16.4%，业绩同比12.2%/+28.3%。收入端，24Q4板块营收改善明显，主要 受益于国补拉动，25Q1在海外增长拉动下，增速环比进一步提升。利润端，国补拉动出货结构优化+原材料价格平稳，板块盈利能力持续修复。 具体到公司层面，一线龙头充分受益于政策红利，凭借规模与供应链优势盈利能力稳步提升，二线白电中TCL智家盈利弹性突出。