基于我国民用煤燃烧和污染排放的特点和基本情况，提出了民用煤质量控制和优质煤替代的治理对策，系统分析了已发布的民用煤质量控制方面相关政策法规和地方标准，详细介绍了我国商品煤质量标准体系及已发布的民用煤质量国家标准的主要内容，并对民用煤质量主要控制指标进行了深入讨论。民用煤质量标准的提出和研究制定，对于提升国内民用煤质量，严控劣质散煤流向民用市场，提高煤炭利用效率、减少污染排放具有十分重要的意义。

2019 年上半年，受李家沟煤矿“1.12”重大事故影响，陕西省开展煤矿安全大检查，导致其上半年煤炭产量大幅下降，但安检限产解除后，6 月份的产能便实现大幅放量，迅速将前期减产产量拉回。19 年前三季度煤炭行业固定资产投资同比增长26%，且连续12 个月为正，持续增长的固定资产投资额势必会增加后市煤炭供给提升的动能，并进一步促进煤炭库存的增加。此外，在严格的环保要求和供给侧改革的影响下，来自海外的低灰低硫煤已成为一项稳定且重要的供给来源。需求方面，下游生产面修复缓慢，发电耗煤同比涨幅持续收窄，高炉开工率回落，叠加煤电价格联动机制取消、政策大力发展清洁能源、“房住不炒”等因素，将对上游煤炭量价均造成挤压。需警惕后市“去产能”不及预期，需求疲弱，行业供给过剩加剧，企业盈利恶化，信用利差再上升。

美国页岩气和页岩油规模化发展始于本世纪初，有赖于水平钻井、水力压裂等核心技术的应用，美国页岩气产量过去 20 年呈现爆发增长，改变了美国自身能源结构也深刻影响了全球能源格局。从开采潜力看，中国潜在资源储量规模超过美国但是探明率较低，主要是地质埋藏深和勘探投入不够导致。

目前，我国煤炭企业经营状况并不乐观，一方面，产能过剩带来的一系列问题尚未得到有效解决；另一方面，长期以来形成的粗放型管理方法仍然影响着企业内部的管理效率。因此，煤炭企业首先要从内部管理抓起，剖析企业运营成本高、经济效益低的原因，并针对性地制定相应的应对措施。

煤炭作为陕西省基础能源的地位难以动摇，作为最重要的生产要素，其价格上涨对陕西省各经济部门运行有着重要影响。基于陕西省2012年投入产出表，利用相关数据进行投入产出分析，从成本推动的角度测算煤炭价格上涨100%时对各经济部门价格水平的影响效应，分别探讨了煤炭价格波动对各产业经济影响的传导路径，进而分析其对经济的影响机制。实证结果表明，在陕西省经济结构中，煤炭价格波动对以煤炭为生产原料的高耗能行业影响程度较大，对于农业生产和服务业影响程度较小。陕西省可以通过加强煤炭价格体系的建设，从而实现经济稳定发展。

盈利同比增长11%，增速较上半年加快。2019年前三季度，煤炭板块上市公司实现营业收入7308.95亿元，同比增长5.72%；归属母公司的净利润799.89亿元，同比增长11.10%；行业毛利率（整体法）为29.78%，相对2018年的31.82%下降2.04个百分点；净资产收益率（整体法）为9.54。煤炭板块业绩在2018年高基数的基础上仍然能保持小幅增长主要原因是上市公司煤炭产销量出现增长。2019年1-9月，我国煤炭产量27.36亿吨，同比增长4.5%。随着先进产能的不断释放，上市公司煤炭产量出现不同程度的增长，比如：中国神华前三季度自产煤销量2.61亿吨，同比增长9.11%。

2019-2020 年聚酯和炼化行业正在经历快速变化，而四大民营炼化公司的重大项目也进入投产业绩释放期，竞争力和合理盈利水平如何？本文主要探讨两个问题：1）民营炼化公司的合理估值；2）国际炼化公司综合比较。