本周（3.18-3.22）中信一级传媒板块上涨 8.92%。本周板块在英 伟达 GTC 大会开幕及 Kimi 取得技术突破的双重催化下领涨。长期看产业加速发展，AI 逻辑持续加强，Kimi 爆火加强市场对国产大模型及产品能力的信心，从而持续提升市场对于 AI 应用产业的信心，AI 是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。当前版块机构持仓仍处于低配状态，AI 产业发展趋势明确且良好。此外，电影院线、短剧等行业景气度向上，游戏板块政策预期修复，继续看好传媒板块今年的投资机会。

NVIDIA 发布全新 Blackwell 平台，包括 NVIDIA HGX B200、GB200、NVLink、GB200 NVL72 机架级设计、网络交换机 X8000 在内得的多款产品。HGX B200 和 B100 通过整合 Blackwell Tensor Core GPU 和高速互连技术，实现了与前代相比 15 倍的推理性能提升，而 HGX H200 系列则提供了惊人的 32 petaflops 性能，成为 AI 和 HPC 领域最强大的加速扩展服务器平台。GB200 NVL72 作为液冷机架级解决方案，通过连接 36 个 Grace CPU 和 72 个 Blackwell GPU，不仅实现了单个大型 GPU 的功能，还为万亿参数的 LLM 推理提供了 30 倍的实时速度提升。此外，其解压缩引擎支持硬件级的大规模本地解压缩，提升数据处理和分析效率。NVIDIA Quantum-X800 平台以 800Gb/s 的连接速度和支持先进的基于硬件的网络内计算和 SHARP™ v4，专为处理万亿参数级别 AI 模型设计。

2月美国零售环比增速回升；2 月美国通胀小幅抬升，核心通胀小幅下行，PPI 同比增速有所反弹；3 月密歇根大学消费者信心小幅回落但仍相对稳定，2 月密歇根大学消费者通胀预期维持不变；2 月美国工业产值同比延续负增长，制造业产能利用率略有回升。

3 月 18 日国家发改委发布《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》（简称《办法》），自 2024 年 4 月 1 日起施行。本《办法》适用于风力发电、 太阳能发电、生物质能发电、海洋能发电、地热能发电等非水可再生能能源发电，水力发电参照执行。2007 年 9 月 1 日起实施的监管办法将在新规实施后废止。

2023 年，中国经济同比增长 5.2%，完成了既定的 5%左右的经济增长目标。但对于中国市场上的各个微观主体—中国民营企业和外资企业来说，其在微观经济中的感受，与 5.2%的宏观增速并不一致。坦率而言，企业和消费者的感受更为艰难一些。尽管中国政府出台了很多稳定经济的政策，包括支持民营企业发展，加大对外开放，推动更高水平的制度性开放，欢迎外资继续投资中国，鼓励国内消费发展，但这些政策的实际效果离政策制定者的预期仍有距离。

国内经济在经历了疫情的冲击之后，走向一个渐进式的恢复阶段。尽管全年经济增长实现了 5.2%的增速，比预期的 5%的目标更高，但与 2022 年末大部分市场机构的预期有差距，预期中的快速反弹没有实现。同时，房地产市场的持续下行，对于 2023 年经济表现出明显的拖累。这种情况既有短期周期性问题，也反映了房地产整体趋势的转换，体现了结构性变化的特征。在新的一年，房地产市场仍难改继续下行的趋势，但在 “防风险”政策推动下，房地产市场仍会逐渐恢复且可能实现“软着陆”。

近几年各国/地区监管机构对去中心化临床研究（DCT）都做出了不同程度的探索。人用药品技术要求国际协调理事会（ICH）发布的 E6R3 草案对远程临床试验作出了一系列原则性规定，例如允许在适当的情况下远程获取知情同意、允许远程检查和远程稽查、允许申办者在获得伦理委员会和监管机构的同意后向试验参与者直接提供试验用药品等。近年来，我国与之相关的行业政策密集出台，旨在引导新药研发创造真正的临床价值。

2023 年是安邦智库（ANBOUND）成立 30 周年。安邦与客户，风雨同舟三十载极为不易，走到今天依旧在大风大浪中穿行。在中国发展巨变的背景下，这几乎就是一件奇迹般的事情。当前国际国内的发展形势，与过去发生了巨大的变化。传统的全球化，不存在了；中国与世界的关系，与过去不同了；企业参与市场的环境和逻辑，也与过去完全不同。

2024 年 2 月 1 日，美国商务部发布公告，对进口自中国的晶体硅光伏电池（无论是否组装入模块）(Crystalline Silicon Photovoltaic Cells and Modules)发起第二次反倾销和反补贴日落复审调查。与此同时，美国国际贸易委员会(ITC)对进口自中国的晶体硅光伏电池发起第二次反倾销和反补贴日落复审产业损害调查，审查若取消现行反倾销和反补贴措施，在合理可预见期间内，涉案产品的进口对美国国内产业构成的实质性损害是否将继续或再度发生。 

当前，从 2023 年 10 月 7 日爆发的哈以战争仍在持续。巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动 （哈马斯）去年 10 月 7 日自加沙地带向以色列发射了 5000 多枚火箭弹，劫持了 200 多名以色列人质。以色列方面称，哈马斯去年 10 月 7 日袭击造成以方大约 1200 人身亡，大多是平民。随后，以色列进入战争状态并大举进攻加沙，双方冲突导致加沙地区重大人员伤亡。据加沙地带卫生部门统计，新一轮冲突已导致超过 3 万名巴勒斯坦人丧生。