订单方面 ，我们认为在6 月第4 周“端午”假期，客流量的增加对订单增长 起到一定贡献，6 月全国多地出现高温天气，导致客流量一定程度减少，汽 车行业逐渐进入淡季，导致6 月整体订单较5 月小幅回落。值得一提的是： 1）新车型本月仍在爬坡上量阶段，对整体订单维持稳定起到重要贡献；2） 部分车企受到地方政策优惠、新老款车型更新换代终端经销商推出限时优惠 政策导致本月部分车型订单有所增长。展望7 月，我们预计整体订单较6 月 或有小幅回落，但1）新车型有望持续爬坡；2）部分车企或推出限时优惠政 策以应对季节性因素影响，维持订单不出现大幅下滑。

威迈斯（688612.SH）是新能源汽车集成式车载电源龙头供应商，连续三年在中国乘 用车车载充电机市场份额排名前二，产品获国内多个新能源车企定点的同时积极出 海，是行业内最早向境外知名品牌整车厂商出口的境内厂商之一，募投将缓解产能瓶 颈、巩固市场地位。2022 年公司实现营收/归母净利润38.33/2.95 亿元。截至7 月7 日，可比公司对应22/23/24 年平均PE 为41.40（剔除负值、极端值）/36.42/22.08 倍。

设备制约隔膜深度国产化。受益于全球新能源汽车和储能市场的不断 发展，我们预计2023-2025 年全球锂电隔膜总需求量分别为137.45、 195.81、260.07 亿平方米。隔膜属于重资产投资行业，2022 年主流隔 膜企业固定资产及在建工程资产占比为46.32%，约为其他锂电主材两 倍，设备成本占比高。隔膜行业龙头具有规模优势，头部隔膜厂恩捷股 份与国外优质设备商制钢所深度绑定，提前锁定进口设备产能；星源材 质深度合作海外优质设备商布鲁克纳，由于近两年在其他行业占用产 能，在PE 隔膜领域产能释放较低。二线隔膜企业缺乏稳定设备供应， 产能扩张速度较慢，设备成为隔膜深度国产化瓶颈。

本期安邦咨询的主要内容包括：国家和地方关于新能源产业的相关政策，新能源发电、新能源汽车领域的行业要讯，太阳能、风能、氢能产业的竞争动向，以及整个新能源产业的行业分析。

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