二者发展历程与中美汽车工业背景相契合。特斯拉背靠科技实力强劲的美国汽车工业，以超跑作为切入点，以科技手段开创汽车智能化先河；二十世纪初中国汽车工业发展仍处起步，比亚迪脚踏实地，以低价位燃油车入手，经过多年技术积累，布局平民价位新能源车型。

新势力造车横空出世叠加前卫的设计、时尚的外观、智能电动的先进理念、出色的营销手段，该阶段市值快速提升。阶段二为高速成长期：新势力经过第一阶段估值已到达历史高位，但缺乏销量及利润支撑估值下探，至2022年10月左右造车新势力市值到达低点。阶段三为盈利改善期：伴随新车上市销量逐渐起步亏损收窄，公司利润弹性释放市值有望进一步回升，该阶段造车新势力表现出现分化。

报告期内电力设备行业指数跌幅为 2.01%，跑输沪深 300 指数 1.91Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、风电设备、光伏设备、其他电源设备Ⅱ和电机Ⅱ均在下跌，分别变动-1.16%、-1.25%、-1.73%、-2.86%、-4.98%和-5.23%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品分别变动-0.87%、-2.51%。

本周理价小幅下降，碳酸理价格达 28.8 万元/吨，较上周同期下降 5.1%,氢氧化理价格达 27.0 万元/吨,较上周同期下降 3.8%:硫酸镍价格小幅上涨，价格达 3.4 万元/吨，较上周同期增长 0.6%硫酸钻价格持平。中游材料方面，正极价格小幅下降，三元 523 和磷酸铁钾本周价格分别为 21.5 万元/吨和 9.4 万元/吨，较上周同期分别下跌2.3%和 3.6%。磷酸铁理电解液本周价格达 3.0 万元/吨，较上周同期下降4.2%。其他主材价格相对趋稳。

7 月周订单跟踪：7 月第 2 周（7.8-7.14）4 家车企新增订单 8.0-9.0 万辆，新增订单较 M6W2 +0%至+5%， 1 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。7 月前 2 周订单跟踪：7 月前 2 周（7.1-7.14）4 家车企新增订单 14.0-15.0 万辆，新增订单较 6 月同期 -12%至-7%， 2 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。7 月订单预测：10 家车企新增订单预计在 42-43 万辆，新增订单较 6 月同期-5%至 0%，7 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

车市温和复苏，6 月新能源车销量 66.5 万辆，环比增长 14.7%，根据乘联会数据，6 月全园乘用车零售 189.4 万辆(HTI 预测: 185.9 万辆)，同比下降 2.%，环比增长 8.7%，其中新能源乘用车零售 66.5 万辆 (HTI 预测 66.0万辆)，同比增长 25.1%，环比增长 14.7%; 新能源车渗透率达 35,1%，同比提升 7.8pcts，环比提升 1.8pcts; 1-6月全园乘用车累计零售销量 952.6 万辆，同比增长 2.8%，其中新能源乘用车 308.6 万辆，同比增长 37.6%，6 月全圆乘用车批发 223.6万辆，同比增长 2.1%，环比增长 11.7%，其中新能源乘用车批发 76.1万辆，同比增长 33.3%，环比增长 13.1%;新能源车渗透率达34.0%，同比提升 7.9pcts，环比提升 0.pcts; 1-6月全园乘用累计批发销量1106.8万辆，同比增长 8.7%，其中新能源乘用车 354.3 万辆，同比增长 44.3%。

6 月独义乘用车产量实现 219.5 万辆(同比-0.5%，环比+10.3%)，批发销量实现 223.6 万辆 (同比+2.1%，环比+11.7%)。交强险口径: 6月行业交强险口径销量为 191.3 万辆，同环比分别+2.6%/+12.4%。中汽协口径:6月乘用车总产销分别实现 256.1/262.2 万辆，同比分别+2.5%/+4.8%，环比分别+9.8%/10.1%%。6月下们以来促销总体处于高位，该心来自季度末主机厂冲量给予较多优惠政策，同时部分地方政府配合排放标准切换/刻激消费也进行补贴，新能源下乡、各地车展及消费券发放成效良好。此外排放标准延期稳定消费者价格预期，观望客户转化较多，市场需求恢复良好。出口方面:6 月中汽协口径乘用车出口 31.2 万辆，同环比分别为+57.7%/-4.1%。展望 2023年7月: 汽车消费淡季影响下我们预计 7月行业产量为 208.2 万辆，同环比分别-3.5%/-5.1%: 批发为 206.2 万辆同环比分别-3.4%/-7.8%。交强险零售预计 172.2 万辆，同环比分别+0.1%/-10.0%。新能源批发预计 81.7 万辆，同环比分别+44.9%/+7.4%。

重磅智能化、新能源新车有望驱动需求向好，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企: 2)城市 NOA、通勤模式上车、特斯拉 FSD 有望加速催化 L3 级自动驾驶落地，我们预计 25 年海透率或快速提至 10%，带动汽李赛道大幅扩容。智能化主线下我们重点关注:域控制器、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达、伯特利:在新势力中份额较高，有望深度配套平台车型从而实现量价齐升的企业，如星宇股份: 高阶智驾的增量关键部件，包活惯导系统等:3)商用车行业有望保持国内温和复苏，出口持续强劲的增长势头。

新能源汽车产销进一步增长,插电混动销量创历史新高:6月新能源汽车产销分别完成78.4万辆和80.6万辆,环比分别增长9.9%和 12.5%同比分别增长 32.8%和 35.2%,其中插电式混合动力汽车产销量创下历史新高，6月产销分别完成 23.5万辆和 23.2 万辆，同比分别增长90.5%和 93%。1-6月新能源汽车产销分别完成 378.8 万辆和 374.7 万辆，产销同比分别增长 42.4%和 44.1%，市场占有率达到 28.3%。