国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》城中村改造有利于提升建筑建材存量市场需求，且由于是”啃硬骨头的改革”更体现了提升建筑建材质量是改善民生的重要一环以及政府提升建筑建材质量的决心，有利于推动行业需求提质升级的趋势。维持消费建材行业“强于大市"评级。

2023 年以来，全国基础设施投资较高增速一定程度支律水泥行业雪求，但房地产行业开工端下行拖累水泥行业复苏基础不稳，行业区城间表现有一定差异，新疆区域受益于区城固投高增以及“一带一路”战略持续深化，基本面表现相对较好，建议积极关注新疆区域市场份额较高的水泥制造企业。

投资建议：重视中特估+“一带一路”蓝筹标的，布局细分高景气赛道 23 年以来，Q1 基建实物量加速转化，由真实需求主导的能源基建投资和水 利投资的确定性相对较高；资金层面，23 年上半年资金政策仍以专项债为 主，下半年仍可期待特别国债、政策性开发性金融工具等准财政工具发力。 其中建议沿三主线寻找投资标的：1）低估值央企蓝筹，重点推荐中国交建、 中国中铁、中国建筑、中国铁建、中国中冶，以及高弹性地方国企四川路 桥，建议关注安徽建工；2）国际工程：基本面有弹性的中油工程（与能源 组联合覆盖）、北方国际、中材国际，建议关注中钢国际、中工国际；3） 专业工程：鸿路钢构，利柏特，建议关注瑞纳智能（中小市值组和机械组 联合覆盖）、圣晖集成、航天工程。

1）Q3开始布局“一带一路”+国改，国央企优先，推荐【中钢国际】【中材国际】【中国中铁】，关注【新疆交建】【青松建化】；2）“X”+建筑 建材，优先关注消费电子/半导体景气与进展，重点关注【宏和科技】【圣晖集成】，风电纱、光伏玻纤边框角度推荐【中国巨石】【中材科技】；3） 消费建材建议搁置“总量困扰”，重点看扩品类与集中度提升，推荐【伟星新材】【东方雨虹】【兔宝宝】【箭牌家居】【中国联塑】，关注【瑞尔 特】【奥普家居】【王力安防】。

国资委密集部署央企加快发展新兴产业，预计是后续国改重要方向之一。5 月24 日，国资委召开央企加快发展战略性新兴产业部署会，并于5 月31 日、6 月21 日分别召开两次会议，再次要求央企加快发展新兴产业。新兴产业代表新一轮科 技革命和产业变革方向，是国资央企落实国家战略、实现高质量发展的重要举措， 预计后续将是国企改革重要方向之一，相关支持政策有望加力推进。今年初，国 资委主任张玉卓发文明确要求，力争2023 年中央企业制造业新增投资比重达到 13%，战略性新兴产业布局比重提高2 个百分点以上。国务院国资委数据显示， 2023 年一季度，中央企业战略性新兴产业完成投资超2300 亿元，同比增长超 30%，约占全部投资比重的四分之一，后续相关投资有望延续较快增长。

连续 4 个月，劳动参与率达到 62.6%以上（vs 疫情前 63.3%），就业率达到 60.3%（vs 疫情前 61.1%）。分年龄看，55 岁以上参与率继续下跌，45-54 岁持续上升，其余年龄层区间震荡。因为经济原因不得不兼职的增加 45.2 万，部分反映了工作或商业环境疲软导致这些就业人群的工作时长下降。非农就业主要集中于政府（6 万）、医疗（4.1 万）、社会援助（2.4 万），以及建筑 业（2.3 万），专业和商业服务（2.1 万），休闲住宿（2.1 万）。专业和商务服务比上月（6.4 万）有大幅下降，低于今年均值（4 万），值得关注。休闲住宿新增（2.1 万）主要来自赌博娱乐（1.8 万）和酒店（0.6 万）。