多肽化妆品原料领军企业，深耕医药多肽自主研发创新。公司成立于2015年，依托全球领先的全固相合成多肽开发与生产工艺，从事多肽化妆品原料和多肽医药产品及相关服务的研发、生产及销售业务。2020-2022年，在多肽化妆品原料与多肽医药的双轮驱动下，公司业绩持续高增，22年营收同比增49.06%至2.13亿元，归母净利同比增86.11%至0.72亿元。 

沙东(又名默克，MSD)是全球制药巨头之一，总部位于美国新泽西州，是一家以科研为本，致力于研究、开发和销售创新医药产品的跨国制药公司。默沙东引领多维度医疗领域新药研发，其业务范围覆盖了肿瘤、疫苗、传染病、心血管疾病、动物保健等多个疾病领域；其中在疫苗领域更是与葛兰素史克(GSK)、赛诺菲、辉瑞并称“全球四大疫苗巨头”。默沙东研发的药物在全球市场广泛销售和使用，代表产品包括抗肿瘤领域的 PD-1 靶向抑制剂（帕博丽珠单抗，K 药）、疫苗领域的宫颈癌疫苗和乙肝疫苗、肝癌领域的仑伐替尼、卵巢癌领域的利普卓、以及抗传染病领域的埃博拉疫苗和新冠药物新冠口服药等。

1-6月电动车高速增长下全年900万销量能见度提升,当前情绪反复的磨底来自对产能扩张下竞争格局持续恶化&单位盈利持续下行的质疑,我们认为当前Q3价格下三线企业已经不具备竞争力,行业排产快速回升下龙头公司将在情绪底后率先迎来估值修复。销量端:6月新能源汽车整体销量80.6万辆,同比+35%;1-6月电车销量374.7万辆,同比＋+44%,终端不断小幅超预期下市场对全年销量900万辆的预期确定性增强预计Q3、Q4电车销量240/290万辆。供给端:6、7月锂电产业链分别环比+15%/+5%左右,Q2减值损失减少+稼动率提升下行业单位盈利预计继续回升,而行业的实际扩产节奏大多已经放缓,碳酸锂6月去库2万吨,行业库存已经走低。

7 月周订单跟踪：7 月第 2 周（7.8-7.14）4 家车企新增订单 8.0-9.0 万辆，新增订单较 M6W2 +0%至+5%， 1 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。7 月前 2 周订单跟踪：7 月前 2 周（7.1-7.14）4 家车企新增订单 14.0-15.0 万辆，新增订单较 6 月同期 -12%至-7%， 2 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。7 月订单预测：10 家车企新增订单预计在 42-43 万辆，新增订单较 6 月同期-5%至 0%，7 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

港股电力设备及新能源股跑输大盘。上周香港恒生指数涨 5.71%，恒生综指涨5.27%，恒生中国企业指数涨 5.81%，中信港股通指数涨 4.47%。中信港股通电力设备及新能源指数涨 2.81%，中信港股通电力及公用事业指数涨 3.18%，电力设备及新能源指数跑输大盘。中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数上周表现在中信港股通各行业指数中分别排第十八位及第十六位，在行业分类中基本表现最差。从 PE(TTM)对比情况来看，中信港股通电力设备及新能源指数、中信港股通电力及公用事业指数估值靠近中游偏下，可排第十八位及第十四位。

储能行业刚需凸显，正值黄金发展时期。全球“双碳”目标确定，新能源快速发展，而新能源的波动性、不稳定性也随着新能源发电占比提升不断放大，储能是解决此问题的重要方式，因此具有刚性需求。全球来看，2022 年累计装机 45.75GW（YOY+80%）；中国来看，2022 年累计装机 13.08GW（YOY+128%）。由此可见，储能行业目前保持高速增长态势，正值黄金发展时期。

6月国内产销环比提升，欧洲八国渗透率同比提升6 月国内产销同环比均实现提升，渗透率维持 30%以上；欧洲八国、美国销量同比增长。根据中汽协数据，2023 年 6 月，国内新能源汽车实现产量 78.4 万辆，同环比分别上升 32.8%、10.0%；实现销量 80.6 万辆，同环比分别上升 35.2%、12.4%；渗透率达30.7%，同环比分别提升 6.9pct、0.6pct。根据 SMMT、CCFA 等官网数据，2023 年 6 月，欧洲八国合计实现新能源汽车销量 22.8 万辆，同比增长 31.2%，渗透率达 23.4%，同比提升 1.98pct。根据Marklines 数据，2023 年 6 月，美国新能源乘用车销量为 9.6 万辆，同比增长 19.0%，当月渗透率为 7.0%，同比提升 0.1pct。

对标日本消费演变历史，中国快递物流行业正处于黄金发展期，场景、区域、服务全面拓展升级将助力冷链物流、即时配送及物流科技等子赛道在未来5-10年快速发展。但应当注意，从日本快递物流企业在消费时代变迁过程中的经营策略可以有很多有益 的借鉴，但目前中国国内经济与消费国情的“数字化、分层化”的重要差异化特征，将会让中国快递物流走出不一样的路径。

通信（申万）板块指数上周（0710-0716）上涨 2.05%，跑赢上证指数（1.29%）和沪深 300 指数（1.92%），跑输创业板指（2.53%），2023 年上半年：通信板块领涨 A 股，年初至今通信板块在所有申万一级行业中排第 1 名，与年初至六月底排名持平，我们持续看好通信板块未来增长空间。上周（0710-0716）通信大板块和通信子板块迎来较大幅度上涨，其中通信运营行业领涨，涨幅为 4.37%，通信传输设备、终端设备、通信配套服务均有一定幅度上涨。

AI有望拉动算力需求，运营商、光模块及ICT设备商有望受益。AI算力对数据中心内部数据流量较大,光模块速率及数量均有显 著提升，交换机的端口数及端口速率也有相应的增长: IDC也有望进入需求释放阶段，同时AI的发展也离不开基础通信网络，运营商有网有云，也会受益。电信运营商基础业务向好、云计算业务高速增长、数据要素业务有望带来新的增长点，在中特估体系下运营商估值有望重塑。目前全市场ETF跟踪标的指数中，中证电信主题指数为三大运营商权重最高的指数，我们建议关注易方达中证电信主题交易型开放式指数证券投资基金的配置价值。