第二类限制性股票应科创板而生。2019 年《科创板股票上市规则》中首次提出了 第二类限制性股票这一概念，2020 年深交所对《创业板股票上市规则》修订时亦 在股权激励工具中加入了第二类限制性股票，但目前主板尚无相关制度。相较于 第一类限制性股票“授予转让受限的股票”这一方式，第二类限制性股票推迟了 出资和股权登记时点，采用“满足条件后再登记股票”的方式。这令第二类限制 性股票同时具备了定价折扣高、出资时点两大核心优势。

氢储运是氢能实现规模化应用的关键环节。氢储运氢能运输成本在其总成本中的占比较高，以天然气制氢为例，其运 输成本占总成本的比例近三分之一，对于氢气的经济性和规模化应用至关重要。近年来政府部门陆续下发多个政策对 氢储运技术发展、氢储运体系构建等方面提出了明确规划，要求并鼓励加快氢储运技术攻关，驱动氢储运体系发展。

今年以来，国内经济在一季度出现回暖，经济增长超出市场预期，然而进入二季度，消费与出口数据持续下 滑，内需与外需同时承压，上半年国内GDP 同比增长5.5%，不及市场预期，政府积极出台政策以刺激经济增长。 2023 年上半年，沪深300 指数走出倒V 行情，微跌0.75%。目前，公募基金管理人2023 年中期报告已披露完毕， 下文将从基金利润、费用、仓位、持有人结构、业绩归因和股票风格等方面进行盘点。

工业增加值实际上就是GDP 的工业部分，所以它是我们跟踪经济运行可盯住的最重要指标之一。市场中已有 三类方法预测工业增加值同比增速。方法一是通过主要工业产品产量乘以相应行业权重进行加权合成；方法二 是利用工业生产领域的单一或多项高频指标做线性回归，比如用耗煤量、货运量等；方法三是直接利用指标自 身的波动规律进行外推，例如常见的ARIMA 模型等。

2022 年我国工业互联产业增加值占GDP 比重已达3.64%。工业互联网的关键技 术如可复制工业场景、数字孪生、云边协同等不断取得突破，然而仍然面临数据 难采集、产业协同难和网络安全等制约。以GPT-3.5 为代表的人工智能大模型在 预测能力、计算能力、逻辑能力和音视频处理能力上有着飞跃式的突破，该类高 性能AI 的加入将提升工业互联的安全性和可靠性，进一步提升工业互联网人机 协同，重塑数据跟踪和分析的流程，助力于工业大模型的产生，有望让机器拥有 “大脑”，加速工业互联进程。

8 月25 日，工信部等七部门联合印发《钢铁行业稳增长工作 方案》，我们认为有几方面值得重点关注：（1）电炉发展迎来 战略机遇期；（2）钢铁出口政策或优化调整；（3）资源保障能 力有望增强；（4）钢材消费升级推动供给结构优化。总的来看， 在当前行业景气度持续低迷，企业效益每况日下、行业发展陷 入困境的背景下，方案适时出台提振了市场信心，增强了行业 发展内生动能。 虽然考虑到目前房企在融资和债务偿还上尚有困难，土地购置也未见改善，而货币和财政政策传导也有1~2 个季度的滞后 期，短期作用于基本面的效果或将有限，但政策底部信号十分 明晰，叠加行业需求旺季渐进，我们看好板块业绩和估值的双重修复机会。

8月27日 ，财政部、税务总局公告，为活跃资本市场、提振投资 者信心，自2023 年8 月28 日起，证券交易印花税实施减半征收。同日， 证监会官网发布三条要闻，涉及调降融资保证金比例、规范股份减持、统 筹一二级市场平衡和优化IPO、再融资安排，进一步扎实推进股票市场投资 端建设、平衡市场投融资功能。

8 月27 日，证监会连放利好政策，降低证券交易印花税、调 整融资保证金比例、加大力度管控股份减持、优化IPO/再融资结 构等，进一步优化资本市场运行机制，有望推动市场活跃再次提 升。8 月18 日以来，一周内，沪深交易所降低经手费、券商响应 同步调降佣金，相关重大政策陆续出台，资本市场政策已经处于 良性周期，非银板块的配置价值再次凸显。

事件：中国基金业协会2023 年7 月公募基金数据显示，权益基金（股票+混 合）规模、份额环比+1.2%/+0.2%至7.41 万亿元/6.16 万亿份，预计主要由ETF 驱动；债券基金、货币基金规模分别环比+3.7%/+7.1%至4.94/12.30 万亿元； 公募基金总规模环比+4.0%至28.80 万亿。

本文的非金融企业永续债指非金融企业发行的永续中期票据、永续定向工具、可续期公 司债及可续期企业债。相比金融企业永续债，非金融企业永续债不仅在募集方式、监管 机构、发行场所等债券发行方面与其存在差异，在期限、利息支付、减记或转股安排、 利率跳升等债券条款方面也有不同，如非金融企业永续债的偿付顺序可以等同或劣后于 普通债务，而金融永续债必须是次级债。