新能源汽车板块底部阶段性确认后市场延续去年“价格弹性”的思路，沿着景气高增长的三元产业链，找新的价格品种，先钴后氢氧化锂，后续可能还会有旺季放量驱动涨价逻辑铜箔和 DMC。但找来找去发现能涨价的品种还是很有限的，并且涨幅很难延续去年的疯狂。

随着新能源汽车推广目录发布，国内新能源汽车销售开始回暖，2 月份全国新能源乘用车销量 1.65 万辆，同比增长 135%，环比增长 205%。我们通过分析 17 年 1、2 批电动车目录，以及对比 16 年 4、5 批目录，来从侧面判断动力锂电池市场目前的行业格局。

上周传媒行业（申万）涨幅为-0.15%，跑输沪深 300（0.00%）与创业板指（1.13%），在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为宣亚国际(16.28%)、中国科传(9.55%)、冰川网络(8.68%)、视觉中国(8.63%)、梅泰诺(8.57%)，跌幅前五的个股为中信国安(-5.98%)、东方网络(-4.49%)、金科娱乐(-4.00%)、乐通股份(-3.67%)、顺网科技(-3.44%)。 

上周传媒板块指数下跌 0.33%，上证综指下跌 0.17%，深证成指上涨 0.52%，创业板指上涨 1.13%。板块涨幅前三中国科传（9.55%）、冰川网络（8.68%）、视觉中国（8.63%）；团队核心库中回调龙头【华录百纳】涨 7.57%；国改龙头【浙报传媒】复牌后，团队第一时间发布了深度报告，周五复牌后涨 4.99%，位居板块前列；板块涨幅后三联络互动（-6.69%）、欧浦智网（-5.91%）、安妮股份（-5.18%）；另外，团队持续推荐中概股陌陌涨 14.55%，创历史新高。 

上周 A 股申万传媒指数下跌了 0.15%。领先上证综指约 0.02 个百分点，落后深证成指约 0.67 个百分点，落后沪深 300 指数约 0.15 个百分点。其中，互联网传媒指数全周上涨 0.54%，营销传播指数分别上涨了 0.08%，影视动漫指数平、面媒体指数和有线广电指数则全周分别下跌 0.45%、0.47%和 1.58%。

“一带一路”战略作为重大的国家战略，自推出的三年多以来，发展进度和成果都超出预期。2017 年 5 月，北京还将举行“一带一路”国际合作高峰论坛。届时将会带动一大批项目在“一带一路”沿线落地，从而推动国内更多的产业走出去。未来，“一带一路”战略将会释放出更大的红利，为更多的产业和企业带来更大的发展机遇。 

本周光通信板块的涨幅居前，这和中际装备收购苏州旭创获得证监会有条件通过的催化有关，但更主要的原因还在于光通信板块业绩增长的确定性强。由于运营商资本开支的结构化改变，未来两年国内运营商的投资重心将偏向固定网络端，包括现有电信网络的升级以及光网络的进一步渗透都将带动光通信板块整体业绩上行。

两会继续，5G 首次被写入政府工作报告，5G 产业链投资机会值得关注。此外国企混改是两会热点，也是未来数月的确定性事件。外加市场追求确定性行情的风格再次凸显，推荐国企混改龙头中国联通（600050.SH），以及业绩能够兑现的高成长 5G 产业链标的信维通信（300136.SZ）、三环集团（300408）。 

过去两周，中证体育指数相对沪深 300 指数上涨 0.70%；其中中证体育指数下降 0.62%，沪深 300 指数下降 1.32%。在中证体育指数结合申万一级行业指数共 29 个行业指数中，中证体育指数排名第 17 位。涨幅排名前五的个股为：牧高笛（33.1%）、浔兴股份（11.8%）、信隆健康（9.4%）、华录百纳（7.4%）和三夫户外（5.2%）；跌幅排名前五的个股为：乐视网（-12.6%）、星辉娱乐（-4.0%）、凯撒旅游（-3.9%）、奥瑞金（-2.7%）和人民网（-2.7%）。 

谈谈茅台的自驱动——不同的动因，一样的演绎。我们回顾一下去年 6月起茅台批价飙涨的路径，华东仓失窃及定制开发酒挤占包装产能等综合因素提供了最初的动因，之后茅台进入了涨价自循环，华东仓失窃/定制开发酒挤占包装产能等综合因素→华东短期供给紧张→涨价→买涨不买跌的心态下增加购买，终端库存增加→供给更紧张→继续涨价。