动力煤现货价格呈现明显上涨趋势，逻辑未变。截止 2017 年 3 月15 日，根据中国煤炭资源网数据，秦皇岛港口 5500 大卡动力煤从之前的低点 584 元/吨一直涨到 686 元/吨，涨幅超过 15%。预计供暖季结束前，动力煤现货价格将继续维持强势。期货方面，临近主力合约 1705 交割日期，盘面从多空博弈转变为贴水修复，多头逐渐收复失地。 

行业全面复苏，积极布局龙头。①从行业发展格局来看，旅游行业目前仍处于“大行业小公司”发展格局中，龙头的寻找与把握仍然十分重要。②2016 年旅游行业由于各种原因增速有所下滑，2017 年各子板块增速全面反弹，相关龙头公司表现抢眼。 

1 月有限服务酒店受春节因素影响出租率下降但房价提升，海外经营情况有所下降。①锦江经济型酒店国内：出租率 64.3%/-6.6pct，房价180 元/+1.7%（考虑到披露口径不同，实际增长更多），RevPAR 115.6元/-7.8%，净开业 58 家。②海外(同比)：出租率 52.8%（＋3.29pct）；平均房价 56.73 欧元（-3.24%），RevPAR29.95 欧元（-0.1%）。1 月净开业酒店家数：直营店 2 家，加盟店 53 家；净签约酒店家数：直营店 2 家，加盟店 59 家；共运营直营店 283 家、加盟店 995 家。

零售行业的经营情况与社会消费品零售总额的规模和增长情况密切相关，消费支出随经济波动出现周期性变化。宏观经济的下滑将造成居民收入和消费水平，以及政府财政收入、消费支出和转移支出的下降，最终使得消费增速出现下滑。

上周（3.13~3.17）商贸零售板块下跌 0.13%，跑输上证综指 0.88个百分点。从各子板块看，连锁板块上涨 0.95%，涨幅最大；百货板块下跌 1.25%，跌幅最大。动态估值角度看，商贸零售行业动态市盈率（PE/TTM）为 41.75X；子板块中，贸易与连锁板块估值最低，分别为 31.06X 和 43.83X；超市和百货板块估值最高，分别为 58.82X 和 46.90X。

由于军改实施、型号研制进度不及预期以及军品订单释放迟滞等影响，军工板块从2014Q3开始，单季度业绩增速呈现明显下降，直到2015Q3。受益于军改推进顺利、型号研制实现突破以及国防投入增长等有利因素，从2015年Q3开始，单季度同比增速呈现V型反转，呈现加速态势。

本周五银监会发布了《关于外资银行开展部分业务有关事项的通知》，通知明确，在华外资银行可以与母行集团开展内部业务协作，为“走出去”的企业在境外发债、上市、并购、融资等活动提供综合金融服务，发挥外资银行的全球化综合服务优势。

2016年，“共享经济”“绿色出行”观念逐渐渗透，共享出行方式受到互联网用户，尤其年轻群体的青睐。2016年下半年，随着资本市场的强势进入，和企业的快速扩张，中国互联网单车租赁市场呈现爆发式发展。ofo、摩拜、小鸣单车、优拜、骑呗等众多玩家纷纷入局。如何在规模扩张的同时保证线上线下服务质量，如何把握市场供需平衡，如何尽快形成成熟的商业模式，成为互联网单车租赁市场面临的重要挑战。

本周 A 股小幅上扬，上证指数小幅上涨 0.77%，交通运输板块涨 0.31%，板块总体跌幅稍小于上证指数，中昌海运、厦门港务、*ST兴业、白云机场以及长久物流涨幅居前。

本周 SCFI 指数收于 747 点，继续跌势，单周环比下跌 1.9%。分航线来看，欧洲线下跌 4.7%，而美西线运价跌幅为 6.0%。目前来说，船公司集体“控运力、提运价”的举措可能不达预期，再加上行业新增运力仍然较多，因此建议投资者转而关注供需改善情况更加确定的干散货版块。