雄安新区建设将主要采用装配式建筑，建筑工业化渐行渐近，建议重点关注钢结构（杭萧钢构、富煌钢构），3D 打印（亚厦股份），住宅全装修（金螳螂、亚厦股份、广田集团）。

定制家具估值受地产影响，渗透率边界决定了成长与周期轻重，市场格局的判断决定买龙头还是买板块。

利率上行短期扰动不改PPP良好基本面的中长期逻辑。15万多亿存量PPP项目中仍有超12万亿项目未落地，第四批示范项目出台将是重要催化；PPP仍是银行信贷的优先投向，6月份资金面最紧张时期过后利率上行趋势有望放缓

消费者消费偏好的上升将为消费升级带来持续的动力，最终消费率在沿海省市已经出现趋势性提升的走势；三四线市场正从功能性消费向品牌化消费演进，而一二线市场的消费者正在从品牌化消费向品质化消费迁移。

近八个交易日，沪深300 指数上涨2.43%，中小板指数下跌1.16%，创业板指数下跌3.06%，计算机（申万）指数下跌4.08%。互联网金融指数下跌4.17%，跑输沪深300 指数6.60 个百分点，跑输计算机（申万）指数0.09 个百分点，主要是受估值中枢整体继续下移的影响。

经历一年的震荡，目前板块估值53倍，已经进入到30-60倍的底部区间。时间换空间，业绩的增长将带来高估值的进一步消化，向底部中枢趋近。

经历一年的震荡，目前板块估值53倍，已经进入到30-60倍的底部区间。时间换空间，业绩的增长将带来高估值的进一步消化，向底部中枢趋近。

证监会发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》从长期来看，有利于股市长期稳健发展，主要从7个方面完善了减持漏洞，进一步完善了减持的信息公开。

上周六证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，意在减轻大股东套现带来的市场流动性压力及悲观预期。市场实际的走势是高开低走，显示投资者面对监管政策压力特别是资金面紧张局面仍持高度谨慎态度。我们判断度过6 月份金使用高峰期后资金面情况大概率将好转，在政策基本见底、宏观形势尚可的情况下，市场有望迎来转机。我们建议可以开始配置行业内超跌的优质成长股及次新股，中期待行业基本面及政策、资金面逐渐好转后可逐步加大配置力度。

本周计算机板块（申万）下跌2.70%，跑输沪深300 指数2.62 个百分点，跑输中小板指数0.95 个百分点，跑输创业板指数0.20 个百分点，在所有行业板块（申万）中表现较差。本周只有3 个交易日，二八分化及杀估值行情仍然继续，值得注意的是继上周证监会仅核准了7 家IPO 之后本周证监会又仅核准了4 家IPO，新股发行速度减缓明显，继续下跌趋势有望得到减缓，下周市场大概率将迎来反弹。选股策略上我们继续坚持挑选具有良好确定性成长的优质公司。