年初至今重点推荐资源和资源类相关标的后，我们也在思考中游产品崛起逻辑，主要从政策，行业和产品趋势，技术进步三方面进行分析。政策将支持更多优质产品的生产和加强新能源汽车的推广，且好产品获得的支持力度将更大。行业和产品趋势方面，伴随特斯拉Model 3 的交付和量产，龙头车企纷纷加大中档车领域开发和推广。

8 月3 日发布的《新能源汽车蓝皮书》预计，2017 年国产新能源汽车销量为75 万辆，进口新能源汽车2 万辆，综合有望达到77 万辆。蓝皮书指出，新能源客车市场增长乏力，发展从轻客转向了中客，2017年主要增长领域是快充类客车的增长和插电混动中客市场；新能源专用车市场主要看政策支持，虽然专车市场相对复杂，但市场潜力很大。

供给格局将继续改善，预计毛鸡价格上涨将持续到年底，仍有20%-30%上涨空间，鸡价上涨将继续推进股价上涨，推荐圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份。

上周农业指数下跌0.48%，跑输沪深300 指数0.09 个百分点上周（7 月31 日至8 月4 日）农林牧渔(申万)指数下跌0.48%，沪深300 指数下跌0.38%，中小板指数下跌0.67%。

根据乘联会统计数据，7 月日均批发销量4.4 万辆，同比增长15.3%，终端零售日均销量4.2 万辆，同比增长6.2%，经历了上周终端销量的释放后，库存开始回升，或为即将到来的传统旺季做准备。今明两年总体上传统汽车将承受2016 年高基数及提前消费的透支影响，政策红利逐级退出，维持行业整体“中性”评级。但大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段，技术升级支撑行业长期发展，优质国产零部件企业将享受最大的改革机会。

本周，商品代鸡苗和毛鸡价格上涨至近期高点后开始震荡，肉鸡个股股价也相应回落。山东烟台地区商品代鸡苗价格周中高点为3.9-4 元/羽，周末震荡回落至3.2 元/羽左右；毛鸡价格周中高点为3.95 元/斤，周末回落至3.6-3.7 元/斤。我们认为，产品价格高位震荡比较正常，经销商库存高企，补货意愿短期有所下降或是主因。

上周（2017 年7 月31 日-8 月4 日）农林牧渔（申万）下跌0.48%，跑输沪深300 约0.09 个百分点，跑输整体大盘约0.75 个百分点，位于申万28 个行业第16 位。农林牧渔子行业中，农业综合表现最好，升幅为6.9%；海洋捕捞表现最差，跌幅为2.8%。

我们梳理各省市高速公路通行费标准，以1 型客车为例，各省收费普遍介于0.4-0.5 元/公里，均值约为0.45 元/公里。但各省横向比较差异较大，整体来看，东部发达地区收费标准高于中西部地区，但西部特别是地形复杂、公路造价较高的省份如重庆、贵州等收费标准普遍高于全国平均水平。

我国不锈钢中含镍较多的300 系产量占比超过50%，在不锈钢体系中占据重要地位。以含镍的300 系不锈钢中，镍的成本最高占比可达70%，因此镍价格的波动对不锈钢的生产成本将产生重大影响。

截至8 月4 日，秦皇岛5500 大卡动力煤价格632 元，继续小幅回落，比上周降了4 元，累计下跌7 元。7 日秦港库存增加11%至602 万吨，创1月底以来的新高，主要是调出量减少和调入量的增加，值得关注。锚地船舶数量减少5%至66 艘。总体港口的成交不活跃，拉货积极性不高，港口库存攀高，对动力煤偏不利。六大电厂日耗量78 万吨，环比减少3%，是近5 周来的首次减少，从一定程度预示着旺季逐渐褪去，日耗量同比增幅由前期的16%下降至6%。