据统计数据，截止 2016 年末，我国品牌连锁酒店在全部酒店市场中的份额仅有 12.19%，但对标国外，美国的酒店连锁化率达到 76%，法国酒店连锁化率为 56%，长期来看，标准化酒店仍将是市场的主流。因此，尽管目前国内酒店数量基本覆盖国内的旅游需求，但是品牌酒店供给仍远远不足。

9 月新增信贷 1.27 万亿元，略超市场预期。但符合央行加强信贷支持实体的政策导向。M2 增速 9.2%，预计到年末仍将保持低位运行，维持货币政策稳健。近期的定向降准政策虽然释放的是长期流动性，但意味着未来一段时间资金面过紧局面有所缓和。

铁路加快公司化改革步伐，关注铁路国改重点标的。铁路局改革已于9 月初启动，铁路局更名将于 2017 年 11 月底前完成，2018 年起铁路局全面按照新机制运行。截至本周，全国共有 18 家铁路局，其中广州铁路、青藏铁路和郑州铁路已完成更名，其余 15 家还在沿用‚铁路局‛名称。

本周，中通、韵达相继宣布由于考虑成本上升而进行提价，对于快递公司及行业总体来说是利好。下半年是电商促销密集期，随着‚双 11‛的到来，期间快递量预计将超过 10 亿件。继续维持行业优于大势评级，重点推荐韵达股份。 ——国务院首次部署供应链创新发展，行业迎来转型升级新机遇。

党的“十九大”后改革进程有望持续纵深推进，我们期待福建、厦门自贸区配套政策扶持力度持续强化，并持续看好预期的厦门港区资源整合，推荐安通控股，建发股份、厦门空港，关注厦门港务。 

们近期持续提示关注十九大来临“一带一路”的主题投资机会，作为近几年以来我国对外经济交流的最重大国家性战略，我们认为“一带一路”的内涵深化在 19大之中或是应有之义。

本周我们继续推荐 PPP 园林和央企。个股方面，我们推荐葛洲坝、铁汉生态、岭南园林、文科园林、棕榈股份及大盘央企和地方国企等，关注山东路桥、四川路桥、丽鹏股份、金螳螂等。

物联：IoT（Internet of Things），表示物物相连，每个入网的设备都可能对其他设备发出 指令。并非连上Wifi，能够用手机控制就叫智能家居
• 例2（自动化&物联）：智能指纹锁检测到家人回家，智能锁发出指令开灯，开空调，放音乐，烧水； 当有人撬锁、频繁输错密码，智能锁命令报警器发出警报声并通知到手机  自主学习：能够学习主人的生活习惯，当不同家庭成员发出相同指令可以完成不同操作
• 例3（自主学习）：夜晚主人主动下指令要求调暗灯光，从此智能灯在夜晚自动调暗灯光；儿子与父 亲下达播放音乐的指令时，播放各自喜欢的音乐

节后周期板块出现普跌，水泥玻璃也跟随下跌，但是跌幅相对较小。我们认为导致周期品普跌的主要因素有：1、需求预期趋弱，前期市场对部分存在较强行政化限产手段的行业给予相对较高的预期，但是近日市场普遍认为环保限产同样抑制了需求释放，叠加微观数据走弱（大宗商品期现价格出现波动，有库存环节的行业经销商补库存意愿趋弱），市场对限产季的需求和价格表现开始有所质疑；2、政策基调有不确定，避险情绪较浓。 

全球锡精矿供给集中，缅甸主导边际变化。中国、印尼、缅甸和玻利维亚四国 锡精矿产量占世界总和的 79%。2013 年以来，中国和印尼两大锡精矿产区因政策 性供给收紧以及锡资源品位下降出现减产，然而缅甸自 2014 年进入锡行业以来， 在短短两年的时间内，一跃成为中国、印尼之后的全球第三大锡精矿生产国，通 过低成本原矿出口持续冲击锡市场；另一方面，目前全球锡库存正处于长周期低 位，且开采成本日益提升，对锡价构成支撑。