全球电商渗透率提升，跨境电商迎发展东风。根据中商产业研究院，23 年全球 跨境电商交易额约为 2.8 万亿美元，同比增长 16.7%，预计 24 年将达到 3.3 万亿 美元。全球跨境电商渗透率稳步增长，从 19 年的 5.2%提升至 23 年的 8.0%，预 计 24 年将达 8.6%。海外国家和地区电商渗透率的持续提升，将为我国跨境电商 行业的发展创造良好机遇和增长空间。根据中国政府网、人民日报援引中国海 关数据，23 年中国跨境电商出口额为 1.83 万亿元，同比增长 19.6%;24Q1 中国 跨境电商出口额为 4480 亿元，同比增长 14%。我国跨境电商规模持续扩大，已 进入规范发展新阶段。

轻工制造行业：纸价略涨盈利将迎修复，关注性价比跨境电商

软件＆IT服务行业：2025展望，关注AI应用营收起量趋势

美国市场:汽车零部件及轮胎店销售额依然处于历史同期较高水平， 汽柴油消费量、汽车销量相对稳定，总体来看轮胎下游需求比较稳

在申万一级行业类中汽车行业业绩仍然靠前，但对政策依赖仍大 2024 年汽车行业前半年经历降价潮与“以旧换新”政策推动，四季度 “以旧换新”政策加力，三季度是较为自然发展的季度，因此我们选 取三季度作为基准，观察行业的发展状况。对比申万一级行业 31 个行 业类，前三季度汽车行业营收、利润同比增速排名分别为第五位和第 七位，行业比较优势仍然凸显。但从三季度单季来看，行业营收、利 润增速分别下滑到第十五位和第十七位，且均为负增长。以此为背景， 体现汽车行业在竞争加剧背景下，业绩的自然增长率放缓，政策托底 作用仍然重要。

固态电池是使用固体电解质来替代传统锂离子电池的电解液和隔膜，实现离子传输和电荷储存，是一种新型的电池技术。与传统液态锂电池相比，固态电池具备高安全性，高能量密度的关键优势，是锂电池产业升级的重要方向。当前，在国家政策支持、企业布局加速的推动下，固态电池正在进入快速发展阶段，产业化转折点即将到来，未来市场空间广阔。

整车超额收益明显，自动驾驶催化下估值抬升。自年初至2024年12月2日，申万汽车板块涨幅+17.93%，跑赢沪深300指数2.9pct，乘 用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块涨跌幅分别为+31.78%/+54.78%/+6.72%/-13.05%，在自动驾驶领域密集事件以及多款爆款新 车催化下，整车板块超额收益明显。