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焕新蓄势,价值重估——年度策略

加工时间:2025-11-25 信息来源:EMIS 索取原文[29 页]
关键词:资本市场;增量资金;券商
摘 要:

资本市场正经历深刻的底层逻辑变革,低利率环境下权益资产的配置吸引力显著提升、增量资金的可持续性强,预示着市场正迈入一个良性向上的发展周期。券商各项业务与资本市场高度相关,我们看好其在新周期下的业绩成长潜力和高性价比的价值回归空间。当前板块 A、H 估值仍处于中低位,标的选择关注:1)港股估值更优、且流通盘更小,如中信 H、国泰海通 H、广发 H、中金 H、银河 H;2)具备估值性价比的 A 股龙头,如中信 A、国 泰海通 A、广发 A;3)特色中型券商,如东方 H、兴业、国元。



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