在需求、供给和成本三方推动下，六氟磷酸锂短期价格已实现底部上行，从中长期来看，我们认为六氟磷酸锂的价格上涨将具有延续性，六氟磷酸锂相关企业盈利有望持续修复，下游电解液相关企业议价权将有所提升。我们建议重点关注六氟磷酸锂龙头标的天际股份、多氟多等，电解液环节我们重点推荐新宙邦。

经济持续复苏叠加出口快速增长，12 月发电量增速进一步加快。12 月份，发电量7277 亿千瓦时，同比增长9.1%，增速比上月加快2.3 个百分点；日均发电234.7 亿千瓦时，环比增加20.7 亿千瓦时。2020 年，发电量74170亿千瓦时，比上年增长2.7%（前值3.5%）。

12 月社零增速趋稳。可选消费边际仍稳步恢复，衣食住行延续走强；必选消费趋于平稳；升级消费向好中略有分化。12 月各类信心指数
延续显著走强，展望后市，短期国内点状疫情集中反弹或致消费需求端出现不确定性，抱紧龙头或是最好选择。

2020 年12 月我国社会消费品零售总额40566 亿元，同比+4.6%，较11月增幅-0.4pct；2020 年社会消费品零售总额391981 亿元，同比-3.9%。其中，第四季度社会消费品零售总额同比增速恢复到+4.6%，已经接近前几年的水平。（1）细分品类：12 月烟酒类（+20.9%）、金银珠宝类（+11.6%）、家电音像类（+11.2%）、化妆品（+9.0%）等可选消费继续高增，但通讯器材、化妆品、金银珠宝增速较11 月有所回落。2020 年粮油食品类（+9.9%）、文化办公用品类（+5.8%）等必选品类在疫情下则表现稳健。（2）网上：2020 年全国网上零售额117601 亿元，同比+10.9%。其中，实物商品网上零售额97590 亿元，同比+14.8%，其中，吃/穿/用类商品分别同比+30.6%/+5.8%/+16.2%。伴随疫苗研发进展良好、双循环格局下的政策刺激、居民收入稳步上升等多因素提振内外需，展望明年国内消费有望迎来全面复苏；短期受春节消费需求推动将形成新增长点。近期建议关注休闲食品、黄金珠宝、化妆品、小家电等行业的投资机会。

Valve 表示将与合作伙伴完美世界携手，于2021 年初启动Steam 中国版“蒸汽平台”登陆中国的项目，1 月16 日，蒸汽平台正式亮相完美电竞嘉年华，蒸汽平台首批亮相的游戏有15 款，包括《古剑奇谭三》《面条人（人类一败涂地）》《了不起的修仙模拟器》《三国志汉末霸业》《沙石镇时光》《完美的一天》《超级巴基球》等。

视频号补齐微信短视频生态，并串联内容生产、消费和交易。我们盘点了微信从上线以来从版本1.0-7.0 的迭代，通过推出朋友圈、公众号、
支付、小程序、视频号和直播等里程碑产品，完成了由通讯工具->社交平台->交易平台->应用生态->视频化消费的演进。根据我们测算，朋友圈、小程序、视频号DAU 依次为7.5 亿、4 亿+和2 亿+，是微信用户渗透率最高的三大入口。

视频号先有用户、后有内容，是以创作者为出发点的私域短内容工具。微信为视频号迭代了便利的创作功能、大量的流量入口、完备的变现工具，让创作者可以快速启动。微信视频号具有显著的后发优势。首先，微信APP 具有高频带低频作用。其次，创作者在抖音和快手生态的竞争中已经积累了成熟的运营经验。再次，视频号社交关系链传播，不同于抖音快手的算法，可以容纳更多优质且小众的垂直领域创作者。这是微信敢为天下后的竞争优势。

中国基础设施REITs 产品上市发行可能渐行渐近，其中仓储物流作为相对成熟和市场化的资产类型，已经引起投资者广泛期待。我们认为该资产类别不仅有望成为短期试点发行的“排头兵”，长期来看亦具备市场深度进行持续扩容。

生态环境部发布《关于统筹和加强应对气候变化与生态环境保护相关工作的指导意见》，利好龙头企业市占率提升。能源成本增加。增大清洁能源比例带来一定成本压力，优先关注供给格局优、可顺势提价的行业或企业，关注可传导企业。

水泥玻璃产量：12 月水泥产量同比增速从11 月的7.7%略下降到6.3%；12月平板玻璃产量同比增速从11 月的7.4%下降到2.4%。当前玻璃价格指数同比增速超31%，水泥价格同比下降。12 月当月商品房销售面积、房地产投资、基建投资同比增长11.5%、9.3%、4.3%，房地产投资维持韧性。