4 月份工程机械销售进入旺季，继续看好全年销量。据工程机械杂志社4 月23 日文章，预计2021 年4 月挖掘机销量5 万台，同比增长10.1%；其中国内4.5 万台，同比增长3.8%，出口5000 台，同比增长143.0%。我们建议继续持有工程机械板块，重点关注龙头主机厂商三一重工、中联重科及产业链内核心配套企业恒立液压、艾迪精密。本周庞源租赁价格指数为1150，环比增加46 点，高于五周线（1125）。继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

ASML 于4 月21 日召开投资者电话会议，对公司2021 年Q1 业绩进行了说明和展望。受市场强劲晶圆需求和软件更新装机管理业务带动，一季度业绩增长显著，营收同比增长79%，净利润同比增长近240%。会议上强调销售额和毛利率的增长主要受益于装机管理销售额的增长。预计2021 年的收入将实现30％的增长，将与供应商合作确保在2022 年出产55 台NXE:3600D 设备。

化工持仓比例大幅提升，排在历史第6 高位 我们对公募基金10Q1以来的重仓股数据进行了统计和分析。21Q1 公募基金重仓持有化工股占全部A 股比例为5.06%，环比提升0.65pct；该持仓比例处在历史低点（2.09%）和高点（6.84%）的较高位置，排在历史第6 位。20Q1 受疫情影响，公募基金配置化工股意愿创下历史新低，自此之后开始逐季回升、加仓迹象明显，这是对化工行业整体周期改善的充分反映。随着化工行业下游地产、汽车、家电、纺织服装等持续景气向上，化工行业仍存在周期改善预期，基金持仓比例有望继续维持高位。

中ma国ry＃化 工品价格指数（CCPI）：本周CCPI 较上周下跌 0.4%，较上月同期上涨1.5%，年内涨幅为22.0%，较去年同期上涨55.4%。

主要事件：财政部、税务总局发布《关于取消部分钢铁产品出口退税的公告》称，自2021 年5 月1 日起，取消部分钢铁产品出口退税，并发布取消退税的钢铁产品清单。此外，国务院关税税则委员会决定，自2021 年5 月1 日起，调整部分钢铁产品关税。根据调整清单，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。

我们在2021 年3 月4 日发布的《钢铁碳中和：必要性及去产量可能路径探讨》指出，钢铁行业尽快实现“碳达峰”、“碳中和”或不可避免，“氢气炼钢”也因只排水不排碳，有望成为钢铁行业绿色化转型的重要途经之一，并成为各国政府和行业重点关注的领域。但在追求美好愿景的同时，也需结合相关产业实际的发展阶段，才能推动钢铁行业低碳高效的发展。在此背景下，本篇报告推演了氢气炼钢未来可能的发展路径。

券商板块公募持仓逼近“清仓”状态，保险板块持仓接近历史低点。1）19Q3年以来券商板块（除东方财富，下同）的公募基金持仓比例持续下滑，21Q1续创历史新低，我们通过计算灵活配置型、偏股型与普通股票型（最能反映公募基金持仓风格与主观配置意愿的基金类型）公募基金的重仓持仓明细情况，截至21Q1，券商板块的公募重仓股持仓占比0.11%，环比20Q3 的0.23%进一步“腰斩”，逼近“清仓”状态。2）经历两个季度的增长，21Q1保险板块的公募重仓股持仓占比再次出现大幅回落，体现出市场对负债端短期改善的悲观预期，截至21Q1，保险板块的持仓占比由20Q4 的2.25%大幅降至1.44%，逼近20Q2 的历史低点。

近日，华为正式发布HI 车型北汽极狐αS 华为HI。该车关键“三电”系统均使用了华为智能汽车解决方案。1）智能驾驶：感知硬件方面配备3 颗华为96 线车规级激光雷达、6 个毫米波雷达、12 颗超声波雷达、9 颗ADS摄像头和4 颗环视摄像头。决策层面配有华为计算平台MDC 810，算力高达 400+TOPS，是已经量产的、算力最大的智能驾驶计算平台。2）智能座舱：硬件搭载华为首款汽车芯片麒麟 990A 车机芯片，软件拥有鸿蒙车机OS 系统加持，与手机共平台，实现全场景智慧链接。3）智能电动：全系列采用华为快充技术，只需要10 分钟充电，便可续航197 公里。

2021Q1 电子行业超配比例回升。近期各家基金机构陆续发布2021 年一季报，我们对电子板块（采用申万一级行业分类）近年重仓持股数据进行了整理。2021Q1 期末公募基金重仓持股总市值中电子占比为12.1%，超配比例为5.04pct，相比2020Q4 期末的4.63pct 有所回升。

新能源汽车锂电上游、中游持仓略有增加，零部件延续下降。板块总体21Q1 持仓比重为6.52%，环比微降0.07pct。2020Q1-2021Q1 持仓比例分别为3.65%、4.98%、5.71%、6.59%、6.52%。