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14151.有色金属行业：已进入供给收缩周期
[金融业,有色金属冶炼和压延加工业] [2015-12-02]
美加息周期下金价走势复盘及未来展望：我们认为加息确实会对金价造成不利的影响，但利空影响有限，原因如下：第一，加息之前部分加息利空因素已然出尽，因此加息后对金价的不利影响有限；第二，美联储加息后，实际利率的上升因受制于通胀程度的影响，有一定的延后现象。从近年来历次美联储加息后金价的表现分析，确实存在这种情况。展望未来， 我们认为考虑到美经济在一季度通常表现不及预期（正如今年一季度糟糕的经济数据并未真实反映美经济状况），因此美联储在明年一季度至二季度间开启或再次采取加息的措施概率极小，一旦12 月未能如约开启加息，下一个加息时点极大可能在2016 年中期以后，因此届时若未能加息金价将在较长时期内得到喘息的机会。
关键词：有色金属；投资；股票；经济指标
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14152.保健品行业深度报告——行业依旧朝阳，变革接踵而至，精选顺势龙头
[卫生和社会工作,医药制造业] [2015-12-02]
保健品是具有功能性的食品，我国的保健品对应国际上的四个品类：膳食补充剂、传统滋补品、运动营养产品、体重管理产品。保健品行业研究需要综合考虑其快消品属性中的品牌与营销、渠道、定价特性及药品属性中的批文、政策影响等方面。
关键词：保健品行业；产业链；投资；行业变革
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14153.TMT行业：中报挖掘，移动端深入渗透（广告_手游_电商）、云端化、O2O
[文化、体育和娱乐业,信息传输、软件和信息技术服务业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2015-12-02]
我们仔细梳理了4 家在美国上市的具有代表性的互联网和科技企业,包括谷歌、苹果、微软和亚马逊的中期业绩情况：他们在2015 上半年整体营收为14,229 亿元人民币，同比增长17.2%；净利润为2,054 亿元人民币，同比减少4.9%。这包括了微软在6 月季度的84 亿美元的诺基亚并购注销和重组开销。如果撇除这笔一次性亏损，总体利润同比则上涨约18%。具体情况是谷歌上涨7.6%、微软减少2.9%、苹果上涨34.4%和亚马逊扭亏为盈。
关键词：互联网；电子商务；旅游；教育
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14154.半导体行业：万事俱备，中国大陆集成电路迎重要发展机遇
[专用设备制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业] [2015-12-02]
半寻体行业是电子产业链癿最上游，主要产品是集成电路芯片和各类分立器件，应用于电脑、移动终端、消费电子、汽车、工业控制等各种领域的终端市场。
关键词：半导体；国家政策；投资策略；市场发展
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14155.传媒行业：数据中的真相，从行业角度解读双11
[批发和零售业,信息传输、软件和信息技术服务业,交通运输、仓储和邮政业] [2015-12-02]
双11最初源于阿里巴巴2009年11月11日淘宝商城举办的一次促销。在经历了7年的蓬勃发展后，逐步由单一平台发展演变为电商行业的狂欢和全面竞赛，等同于美国电商行业的Black Friday和Cyber Money；对行业：起到了市场启蒙和消费者教育的作用，是电商行业普及和推广的重要助推器；对商家：是一次对阿里巴巴、京东、唯品会和苏宁易购等包括在物流、仓储、支付、平台、系统和人员等全方位的综合检验；对用户：在享受双11大幅度折扣的同时，逐步形成线上购买的习惯，实现从PC到移动端的转移。
关键词：传媒行业；数据；双11；电商
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14156.穿越风波，曲折向前——证券行业2016年度投资策略
[金融业] [2015-12-02]
本报告对券商行业的中期和短期逻辑进行了分析，展望2016 年预计利润温和回落，而政策驱动的创新改革将成为行业最大亮点。
关键词：证券；政策驱动；改革创新；行业展望
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14157.行业月度报告-宏观金融201507
[金融业] [2015-12-02]
2015年7月，宏观经济下行压力陡然增加，工业增速超预期回落；社会消费增速有所回落，但总体较为平稳；出口由增转降，进口降幅有所扩大； PMI 环比回落，生产端与需求端同时走弱；1～ 7 月，固定资产投资增速再度回落，房地产投资出现企稳迹象。
关键词：宏观金融；宏观经济；固定资产投资
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14158.ZTBGGDZB-中国制造2025——城市轨道交通发展战略研究-高端装备（201510）
[铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,交通运输、仓储和邮政业] [2015-12-02]
随着社会经济的飞速发展，城镇化水平不断提高，随之带来的急剧扩张的城市人口、不断攀升的机动车拥有量，都对城市有限的土地和资源提出了挑战，导致交通拥堵、空气污染等严重的社会问题，已经成为制约现代城市发展的一个世界性难题。大力发展公共交通，以公共交通代替私人交通，已成为各个城市解决交通问题的着力点。其中，与其他公共交通方式相比，城市轨道交通具有单向运力大、低能耗、少污染等特点，已成为解决“城市病”的金钥匙。世界各国普遍认识到：解决城市交通问题的根本出路在于优先发展以轨道交通为骨干的城市公共交通系统。
关键词：中国制造；城市轨道交通；高端技术；交通体系
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14159.证券研究报告
[计算机、通信和其他电子设备制造业,金融业,房地产业] [2015-12-02]
北京时间1 日凌晨，国际货币基金组织(IMF)宣布，正式将人民币纳入SDR(特别提款权)货币篮，权重比例为10.92%。这一比重超过英国英镑和日本日元。IMF 指出，其决策者正在考虑调整计算篮子货币权重的方法，从而使出口量的重要性降低，而金融流动性的重要性上升。
关键词：证券分析；传媒；房地产；计算机
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14160.民族证券晨会报告
[卫生和社会工作,计算机、通信和其他电子设备制造业,金融业] [2015-12-02]
国际货币基金组织（IMF）11 月30 日宣布将人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，符合预期。入篮是人民币国际化的重要里程碑，意味着人民币已成为全球主要储备货币。这是对中国经济发展和改革开放成果的肯定，将进一步提升人民币资产的吸引力，有助于我国对外贸易和一带一路的推进，同时也有助于增强SDR 的代表性和吸引力、完善现行国际货币体系。另一方面，入篮后人民币资本账户进一步开放，外围市场的动荡对于中国经济的冲击将更为明显，跨境资本流动自由度也将加大，对金融市场监管透明度要求提高，这将要求进一步深化国内金融改革、强化国内经济金融制度建设，完善审慎的监管体系，以降低系统性金融风险。新货币篮子要到2016 年10 月1 日才开始生效。短期内，入篮对于人民币资产的影响较为有限。
关键词：证券；养老；互联网；金融
027-87841330