回顾 1970 年代以来五次重要中东地缘冲突（第四次中东战争、“两伊战争”、第五次中东战争及海湾战争、巴以冲突）， 经验表明，中东冲突对金融市场的冲击具有“油价为核心变量、通胀为传导中枢、政策为最终锚定”的典型特征。若冲突引发石油禁运或减产，油价往往在短期内大幅飙升并持续高位运行，金价同步走强；若未触及供给约束，市场波动则更多体现 为阶段性风险溢价。金融市场层面，美股短期通常下跌，但中长期走势仍由美国经济周期与货币政策主导；美元指数在冲突 初期通常具备阶段性避险属性，后续走势仍主要取决于主要国家经济基本面及货币政策方向。

在人形机器人领域，随着行走能力趋于成熟，作为“最后一公里”的灵巧手已成为实现通用化的终极突破口。这一集多自由度运动、多模态感知与精密控制于一体的复杂系统，正面临成本高昂、可靠性不足和控制泛化能力弱三大瓶颈，亟需在核心器件与算法上实现协同创新。从技术架构看，主流路线如腱绳驱动强调轻量化与高拟人化，适用于高性能研究；气动软体驱动则以安全低成本见长，适合人机交互；技术路线的选择本质是依据场景在性能与成本间权衡。从市场前景看灵巧手正从实验室专用设备向人形机器人标配产业跨越，受益于通用性刚需、价格下探及供应链成熟，应用场景将沿特种作业、商业人机协作到家用服务梯度释放。据 GIR，2024 年全球机器人多指灵巧手收入大约 1.23 亿美元，预计 2031 年达到 58.49 亿美元，2025 至 2031 年复合增长率为 65.9%。

随着“一揽子化债”持续推进，2025年以来内蒙古、吉林先后官宣退出化债重点省份，退出后两地城投债净融资规模均增加、内蒙古发债成本在低位基础上进一步压降，两地2026年固定资产投资增速目标相较上年实际值也明显上调，但投融资的实质性改善仍待观察，市场对区域信用修复的信心重建也需时间，短期内观望情绪仍存。值得注意的是，省级退出并不代表地市、区县无风险，后续地方化债尤其是城投企业经营性债务化解，以及拖欠账款清理、城投市场化转型等任务依然艰巨，仍需持续巩固化债成果、防止风险反弹。剩余的10个重点省份可在2026年3月底前向国务院报送退出请示，依据“99号文”规定，今年需满足的退出标准包括（1）融资平台数量较2023年3月底累计压降不低于75%（2）隐性债务率不高于除北京、上海、广东外18个非重点省份中隐性债务率较高的8个省份的平均值（3）本地区金融债务/GDP低于10%（4）不再适用重点省份相关化债政策支持后，确保有能力防范化解地方债务风险。

AI肺结节检测是一种利用人工智能技术，通过分析肺部CT图像等医学影像来自动识别和标记肺结节的技术，其主要目的是辅助医生进行肺结节的早期筛查、诊断和监测，以提高诊断的准确性和效率。

《纲要》提出“国内生产总值增长保持在合理区间、各年度视情提出，为到 2035 年人均国内生产总值比 2020 年翻一番、达到中等发达国家水平打好基础”。经济目标从“数量”向“质量”倾斜。《纲要》中“建设”、“经济”、“发展”的词 频较“十四五”纲要分别下降了 0.06、0.01、0.002 个百分点，“高质量”提高了 0.05 个百分点。2.高质量发展聚焦科技、消费、就业。《纲要》提出，坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合。从词频来看，“科技”、“消费”、“就业”分别上升了 0.07、0.04、0.04 个百分点。“十 五五”规划提出 20 项经济社会发展主要目标，细分指标的差异主要在于民生福 祉和绿色低碳类个别指标的变化。

1-2 月广义财政收入同比-1.4%，2025 年 12 月同比-18.5%；1-2 月广义财政支出同比 6.1%，2025 年 12 月同比-0.7%。

近年来，人工智能领域的发展速度已远超“日新月异”所能概括的范围。新模型频繁发布，新概念接连涌现，热点更替的节奏不断加快。在这一背景下，一种普遍存在的焦虑感随之产生：一方面，人们意识到 AI 正深刻影响各行业，不愿置身事外；另一方面，日常工作已占据大量时间，可用于系统学习与研究的资源极为有限。跟进与观望之间的拉扯，成为许多人面临的现实困境。

2026 年 3 月美伊冲突持续发酵，地缘局势紧张本应让黄金的避险属性凸显，然而国际现货黄金却接连大幅暴跌，国内沪金主力合约同步重挫，几乎回吐年内全部涨幅，“大炮一响，黄金万两”的市场常识被打破。

港股市场主要有以下特点：交易规则相对复杂、机构投资者主导、市场流动性差、外部影响因素较多。港股市场与 A 股市场的不同，其是中国内地投资者、中国香港投资者、外资等多方资金力量参与的市场。由于港币实行联系汇率制度，与美元挂钩，因此，中国香港市场相关标的，可近似视为以美元计价的中国资产，随着内地企业更多去港股上市，这一特点越发明显，在此情况下，港股市场就不可避免地受到美元强弱的影响；同时，越来越多的内地企业选择 AH 两地上市，国内经济基本面对于港股市场的影响也在逐步放大。

公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在 2.3% 以下；收益率超过 4% 的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级；其余区域中，云南、甘肃、陕西等地的利差也较高。与上周相比，公募城投债收益率普遍下行，其中，1 年内品种收益率平均下行约 3.4BP。具体来看，收益下行幅度较大的品种包括 1-2 年、3-5 年贵州区县级非永续、2- 3 年新疆地级市非永续及 1 年内山西省级永续债。私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.6%以下；收益率高于 3.5%的品种出 现在贵州地级市、甘肃区县级、云南地级市及区县级，这些区域的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率多数下行，1 年内、3-5 年品种平均下行在 4BP 以上。具体来看，收益下行幅度较大的有 3-5 年天津省级非永续、3-5 年北京省级非永续、3-5 年山西省级永续及 1 年内甘肃地级市非永续债，分别对应下行 10.5BP、33.9BP、16.2BP 和 19.1BP。