2月17日，全国70家样本矿山企业日总产量8.08万吨，较上次统计上升 14.29%，产能利用率44.60%，较上次统计上升5.50%，总库存54万吨，较上 次统计下降11.48%。2月13日-2月19日，海外铁矿石发货总量2320.56万吨， 较上次统计增加648.70万吨，其中澳洲1593.10万吨，增加366.70万吨；巴西 727.46万吨，增加282.00万吨；印度0万吨，与上次统计持平。2月24日，全国 主要港口铁矿石库存总量13081万吨，较上次统计增加150万吨。  钢厂：高炉检修率小幅下降，亏损比例降幅明显，进口矿平均库存微幅上 升，炼焦煤库存降幅明显

【重要资讯】1、中国证券网：3 月 1 日，中物联钢铁物流专业委员会发布 2 月 份钢铁行业 PMI 指数为 51.4％，较上月回升 1.7 个百分点，为 2016 年 5 月份 以来的最高点。其中除新出口订单指数及产成品库存指数外，其余 10 个指数均 处于 50%的荣枯线以上。自数据调查以来首次出现该现象，显示钢铁行业生产、 采购、销售、雇员等经营活动全面处于扩张态势，行业景气度明显回升。
2、云南日报：2 月 28 日，云南省政府召开打击“地条钢”专题会议，强调要 坚定不移地贯彻中央深化供给侧结构性改革战略部署，认清形势，主动作为， 采取务实管用的措施，不折不扣落实好各项工作要求，确保在今年 5 月底前全 面取缔“地条钢”，坚决淘汰落后产能。

12 月全国原煤产量3.1 亿吨，1-12 月累计原煤生产33.6 亿吨，累计同比降9.4%，本月煤炭板块跑赢沪深300 指数0.1 个百分点。动力煤短期供应偏紧，港口库存下降，价格微涨，环渤海价格指数报于587 元/吨，秦皇岛港口5500 大卡动力煤价格670 元/吨，京唐港主焦煤库提价1580 元/吨；钢价上涨，炼焦煤价格开始大幅回落，短期等待供暖结束调整到位的煤价与股价反应的价差即是未来投资机会。转型概念股：山煤、神火、永泰和安源，重点推荐兰花。重组概念股：关注央企地方国企重组。

近期重点报告及纪要。《从资本开支看航空公司成本趋势和发展战略》，《春云数据点评：节前峰值效应明显，国内航线高增长》，白云机场、南方航空、传化股份调研

一方面，我们认为这是市场情绪转暖带动了一带一路等较为确定性的主题机会。国际上特朗普签署行政令决定放弃加入TPP，中国今年5 月将主办“一带一路”国际合作高峰论坛，2017 年“一带一路”存在强主题催化。另一方面，从订单基本面角度来看，2016 年我国企业在“一带一路”沿线61 个国家新签对外承包工程占比51.6%，同比增长36%，主要央企海外新签订单同比大增；且中资企业走出去更加偏向市场化运作，盈利能力弱的项目和地区很少参与，订单的整体质量也在提升。

继续推荐空调产业链及低PEG 龙头： 1）家电板块稳健基本面的价值属性在市场上进一步显现，继续推荐安全边际高的低PEG 家电龙头标的，首推小天鹅A，继续关注老板电器、格力电器。小天鹅A 将受益“估值底部+行业稳健增长+份额持续提升+垄断红利释放净利润率快速提升”，未来三年业绩CAGR 25+%确定性强，估值15 倍安全边际高，强烈推荐。2）空调产业链继续复苏，当前格力电器拥有高增长，低估值，高分红，业绩或有惊喜。上游配件龙头三花智控基本面扎实，在原材料波动期间有一定议价能力，17 年估值仅18倍，集团汽车业务继续孵化，建议关注。

本期，沪深300 指数上涨0.72%，中信基础化工指数上涨0.92%，23 个中信化工三级子行业中有11 个跑赢行业指数。本期，涨跌幅排名前五的子行业分别为涂料涂漆、氟化工、锦纶、氯碱和磷肥；涨跌幅排名后五的子行业分别为纯碱、聚氨酯、粘胶、印染化学品和树脂。个股方面，涨跌幅排名前五的分别为鲁西化工、百川股份、君正集团、元力股份和新疆天业；涨跌幅排名后五的分别为太化股份、英力特、阳煤化工、京汉股份和北化股份。

本月申万二级银行指数上涨 1.34%。同期上证综指上涨 2.61%，沪深 300 指数上涨 1.91%。本月银行板块取得绝对收益但跑输市场，在申万一级板块比较中银行板块表现相对较弱。

人社部2017 年 2 月 23 日印发《2017 年版国家基本医疗保险、工伤保险和生育保 险药品目录》。各省应于 2017 年 7 月 31 日前发布本地基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录，各统筹地区应在本省基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录发布后 1 个月内执行新版药品目录，并按照有关规定更新纳入基金支付范围的医院制剂清单。

新医保目录已发布，有望诞生新的重磅明星，也还需招标/确立医保支付标准/进入临床路径/入院推广等过程后验证 ，初步反应预期后，投资标的将聚焦在品种临床价值高、销售实力强的公司——大浪淘沙始见金。